作者：Christine Ji 和 Nora Redmond

Meta 的核心广告业务本季度表现强劲，但投资者正密切关注围绕个人助理 Muse 的新兴业务所展现出的前景

据 Meta 称，Meta 的 Muse 代理上有超过四分之一的用户使用该助手进行购物，平均交易金额超过 200 美元。

投资者对 Meta 首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 的人工智能愿景持乐观态度——但更广泛的板块抛售并未提振该公司的股价

周四，Meta 股票 (META) 在发布最新财报后，盘前交易下跌近 2%，此前亚洲股市抛售导致科技股普遍收跌。

得益于人工智能驱动的推荐引擎和广告价格的上涨，这家社交媒体巨头的营收较上年同期增长 26%，达到 646 亿美元。

Aptus Capital Advisors 的股票主管兼投资组合经理 David Wagner 通过电子邮件告诉 MarketWatch，快速的营收增长向投资者证明，Meta 的人工智能支出正在实质性地改善其现有业务。

但 Meta 看到了当前业务之外更有利可图的机会：在财报电话会议上，扎克伯格表示，公司的 Muse 代理最终可能比 Instagram 和 Facebook 等应用家族产生更高的每用户收入。他描绘了一个由订阅、广告、电子商务工具和其他功能组成的 Muse 商业模式。

由 Brian Nowak 领导的摩根士丹利分析师表示，更好的广告表现以及包括两位数参与度增长和更多 Threads 用户在内的改进，让他们 “对 Meta 核心业务能够更长时间地更快增长充满信心”。

Meta 预计 2026 年的资本支出（即对实物资产的投资）将在 1350 亿至 1450 亿美元之间。仅第三季度，该公司就支出了 349.1 亿美元，略低于 411.2 亿美元的共识预期。

激烈的人工智能支出导致 Meta 本季度的自由现金流自 2012 年以来首次转为负值。但在 Meta 最近推出前沿水平的 Wonder 模型以及 Muse 取得病毒式传播成功后，华尔街最初似乎认为这种现金消耗是合理的。

Pivotal 分析师 Jeffrey Wlodarczak 在财报电话会议后的一份报告中写道，营收和资本支出 “优于预期”。他将该股的目标价从此前的 930 美元上调至 960 美元，并强调了 Muse 使用指标的强劲表现。

由高盛 Eric Sheridan 领导的团队在关于 Muse 的一份报告中表示：“当前的实用性已经显示出最终货币化潜力的良好迹象。” 管理层宣布，每周活跃用户中已有超过四分之一的人在使用该人工智能代理进行购物，平均购买价格超过 200 美元。

Jefferies 分析师 Brent Thill 在周三的一份报告中写道，对于当前季度，Meta 预计营收将在 730 亿至 760 亿美元之间，这 “为上行空间留下了余地”。

虽然 Meta 未分享任何关于 2027 年资本支出的信息，但支出可能会继续上升。Meta 宣布创建一种无投票权的 C 类股票，计划用于潜在交易、融资、员工薪酬及其他目的。此举也让扎克伯格得以保持其多数投票权。Thill 预计，Meta 未来的融资计划仍将是一个 “关键关注点”。

-Christine Ji -Nora Redmond

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(完) 道琼斯通讯社

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