周二闪迪股票发生了什么？

闪迪（SanDisk Corp.，NASDAQ: SNDK）股价周二上涨约 5.5%，此前该板块经历过度抛售，随后内存和存储类股出现强劲的修复性反弹。与此同时，鉴于人工智能驱动的供应限制可能会持续数年，投资者重新回流至该板块。

反弹行情也蔓延至竞争对手美光科技（Micron Technology Inc.，NASDAQ: MU）、SK 海力士（SK Hynix Inc.，NASDAQ: SKHY）和西部数据（Western Digital Corp.，NASDAQ: WDC），交易员在近期下跌后重新买入内存类股。

科技股上涨约 1.4%，而标准普尔 500 指数上涨 0.4%。闪迪的表现优于更广泛的科技板块。

供应紧张与人工智能需求支撑反弹

随着超大规模云计算商寻求多年期协议以确保人工智能基础设施的产能，内存板块的关注点仍集中在供应受限上。

周二，美光科技上涨超过 3%，市场预计内存短缺可能会持续到 2028 年及以后。根据此前引用的行业评论，美光科技 2027 年的产量中已有超过 75% 被锁定。

闪迪也受益于人工智能相关存储需求的上升、价格的上涨以及对长期客户承诺更高的业绩可见性。

该股在 2026 年上涨了近 380%，相比之下，费城半导体指数的涨幅超过 50%。

Rosenblatt 认为数据中心需求推动增长

Rosenblatt分析师 Kevin Cassidy维持 “买入” 评级及 2,400 美元的目标价预测，该目标价基于其 2028 财年非公认会计准则每股收益预估值的 10 倍。

Cassidy 指出，闪迪第一财季营收为 110.3 亿美元，同比增长 378%，环比增长 23%，高于其 105.5 亿美元的预估和市场共识预期的 107.2 亿美元。

调整后每股收益达到 49.51 美元，高于 Cassidy 预估的 45.80 美元和市场共识预期的 46.67 美元。

数据中心收入环比激增 61%，同比激增 1,682%，达到 48.0 亿美元，而非公认会计准则毛利率达到 85.1%。闪迪产生了 57 亿美元的调整后自由现金流。

长期合同提高业绩可见性

Cassidy 表示，闪迪的新商业模式协议表现优于预期。

该公司已与八家客户签署协议，涵盖 2027 财年约 50% 的位元生产量和 2028 财年约三分之二的生产量，代表最低承诺收入达 939 亿美元。

Cassidy 表示，潜在协议的需求超过直到本十年末的可用供应，而现有协议中有 95% 涉及投资级客户。

他还预计，人工智能推理、TLC 和 QLC 企业级固态硬盘的采用以及 KV 缓存分层将扩大 NAND 需求。闪迪预计，到本十年末，KV 缓存将占人工智能数据中心闪存市场的约三分之一。

Cassidy 上调预估

Cassidy 将其第二财季营收预估从 122 亿美元上调至 124 亿美元，调整后每股收益预估从 52.98 美元上调至 56.90 美元。

对于 2027 财年，他将营收预估从 488 亿美元上调至 494.8 亿美元，每股收益预估从 210 美元上调至 221.28 美元。

对于 2028 财年，他维持 600 亿美元的营收预测，并将每股收益预估从 240 美元上调至 247.71 美元。

闪迪自身指引第二季度营收为 122 亿至 126 亿美元，调整后每股收益为 55 至 57 美元。

分析师对估值看法不一

在股价大幅上涨后，近期分析师的操作显示出不同的观点。

Fox Advisors于 11 月 2 日将闪迪评级下调至 “持有”（Equal-Weight），而富国银行（Wells Fargo）于 10 月 30 日维持 “持有” 评级，并将其目标价下调至 1,300 美元。

Rosenblatt 则保持更为看涨的态度，维持 “买入” 评级及 2,400 美元的目标价预测。

目前更广泛的争论集中在，持续的人工智能存储需求和长期供应承诺能否抵消估值担忧以及未来产能增加的风险。

主要 ETF 持仓

Invesco S&P 500 Pure Growth ETF（纽约证券交易所：RPG）：权重 6.94%
First Trust US Equity Opportunities ETF（纽约证券交易所：FPX）：权重 5.85%
Tortoise AI Infrastructure ETF（纽约证券交易所：TCAI）：权重 4.04%

** 重要性：** 由于闪迪在这些基金中占有如此大的权重，这些 ETF 的任何重大资金流入或流出都可能迫使自动买入或卖出该股票。

价格走势

** 闪迪股价活动：** 根据Benzinga Pro 数据，截至周二发布时，闪迪股价上涨 5.46%，报 1,133.79 美元。

照片来源：Shutterstock 的 jejim

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