根据台湾《经济日报》报道，野村证券最新报告指出，由于 Hopper GPU 逐步停产及多款产品需求放缓，英伟达将大幅削减 2025 年在台积电和联电的 CoWoS-S 封装订单。预计这一削减将使台积电营收减少 1% 至 2%。尽管供应链否认了削减传闻，台积电、日月光和京元电的股价仍大幅下跌，市场将 AI 股的疲软归因于其他因素，如美国可能出台的新 AI 芯片出口禁令。
摩根士丹利报告显示，英伟达已要求台积电将部分 CoWoS-S 产能转为 CoWoS-L，以生产 GB300A 芯片。尽管订单有所调整，台积电整体 CoWoS 需求保持稳定，GB300A 生产预计将在今年晚些时候增加。野村证券维持台积电 “买入” 评级，目标价 1400 元新台币，预计 AI 将推动台积电今年营收增长，贡献率超过 20%。
野村证券分析师郑明宗预估台积电第一季度营收环比下降 6%，但同比增长 24%，主要受季节性因素影响。然而，AI GPU 和 ASIC 产能的提升以及苹果新款 iPhone SE 4 的发布将部分抵消季节性影响。尽管经济复苏缓慢，非 AI 需求的下修预计有限。$英伟达(NVDA.US)