奥本海默控股

📊 投资者笔记：奥本海默表示 $AppLovin(APP.US) AppLovin 的结构性护城河依然稳固

👉 关键要点：

➤ 奥本海默认为 AppLovin 的 AppDiscovery、ROAS 和 MAX 护城河依然强大。

➤ CloudX 首席执行官表示该平台并非旨在取代 MAX 或 Google AdMob。

➤ CloudX 为发行商和广告商提供更大的控制权和替代供应路径。

➤ SDK 摩擦降低和发行商不满情绪推动了其采用。

➤ 提及 Meta 和 Liftoff 是支持 CloudX 增长的关键需求合作伙伴。

➤ 大型发行商内部的 Studio 级碎片化可能推动 CloudX 的采用。

➤ 奥本海默将密切关注合作伙伴关系、SDK 增长以及 AppLovin 的潜在应对措施。

💬 专家声明：

“我们最近会见了 CloudX 创始人兼首席执行官 Jim Payne。在我们的会面中，管理层表示 CloudX 的构建并非为了取代现有的 SSP/中介平台（AppLovin 的 MAX 和 Google AdMob）。相反，它为那些希望获得更多控制权和新的供应路径的发行商和广告商提供了新的选择，” 奥本海默表示。

“我们相信 APP 围绕 AppDiscovery/ROAS/MAX 的结构性护城河依然完好无损。话虽如此，CloudX 正受益于更低的 SDK 摩擦（代理编码工具）、发行商的不满（对 MAX 和 AdMob）以及需求替代方案（Meta 和 Liftoff 作为锚定需求合作伙伴）。”

“展望未来，我们将密切关注 CloudX 与主要游戏发行商之间更多的合作伙伴关系公告、CloudX SDK 安装基数的变化，以及 APP 的任何防御性举措，包括中介费用变更、发行商返利或独家协议。”