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TradingKey - 据韩国《东亚日报》10 月 26 日报道，SK 海力士（SKHY）正考虑派发约 16 万亿韩元（约合 120 亿美元）的特别股息，资金可能来自出售其在铠侠（Kioxia）持股的收益。

该公司同日表示，正在研究各种提升股东回报的方案，尚未做出最终决定，计划于 10 月 28 日公布相关措施。

与此同时，美国资产管理公司 Tradr ETFs 宣布清算两只追踪 SK 海力士 ADR 的杠杆 ETF，即两倍做多 ETF（SKHA）和两倍做空 ETF（SKHN）。这两只基金将于 11 月 5 日停止交易，并预计在 11 月 12 日左右完成清算。

截至发稿时，SK 海力士 ADR 在盘前交易中上涨 0.96%。

[来源：TradingView]

120 亿美元特别股息仍有待董事会决定

据报道，SK 海力士正考虑将其与铠侠相关的投资收益的约 80% 用于派发特别股息。媒体估计投资收益约为 20 万亿韩元，这意味着特别股息可能达到 16 万亿韩元——超过公司 2025 年全年现金股息总额的七倍。

SK 海力士同日发布监管文件称，正在评估各种提升股东回报的方案，但尚未做出最终决定。公司计划在 10 月 28 日公布第三季度财务业绩时，披露经董事会审议后的相关措施。

SK 海力士此前承诺，在 2025 年至 2027 年间将累计自由现金流的 50% 以上用于股东回报，并于 10 月 21 日提前完成了 40 万亿韩元的股票回购计划。

如果获得批准，特别股息将进一步扩大股东回报的规模，但公司仍需在现金储备、HBM 产能扩张和未来资本支出之间取得平衡。10 月 28 日公布的详细计划将决定特别股息的传闻是否会成真。

两只 SK 海力士杠杆 ETF 将被清算

Tradr ETFs 宣布清算两只追踪 SK 海力士 ADR 的杠杆 ETF，即两倍做多 ETF（SKHA）和两倍做空 ETF（SKHN）。这两只基金将于 11 月 5 日结束交易，并预计在 11 月 12 日左右停止运营并清算资产。

据《首尔经济日报》报道，截至 10 月 23 日，这两只基金的合并净资产约为 130 万美元，上市仅约三个月。Tradr 表示，清算决定主要与同类 ETF 之间的激烈竞争有关，而非 SK 海力士基本面恶化。

与此同时，ProShares 于 10 月 19 日向美国证券交易委员会提交文件，撤回原计划追踪现代汽车和三星电机两只杠杆 ETF 的注册申请。这两只产品原本旨在提供标的股票每日两倍回报，但最终未推进上市。

SK 海力士前景聚焦股东回报计划与内存需求

短期内，SK 海力士的股价将受到其 10 月 28 日股东回报计划和第三季度业绩的影响。如果公司宣布的特别股息派息规模符合市场预期，可能会支撑股价；然而，如果最终计划低于预期，市场反应可能会受到影响。

中期来看，SK 海力士的股价仍取决于 HBM 需求、DRAM 定价、盈利表现和资本支出。

投资者应关注第三季度财务业绩、未来内存价格趋势，以及公司能否在提升股东回报的同时维持必要的产能扩张投资。

即将清算的两只美国 SK 海力士杠杆 ETF 主要与产品运营和市场竞争有关，不应直接解读为机构对 SK 海力士看空。对投资者而言，更重要的是公司能否持续兑现盈利、现金流和股东回报政策。

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