每个人都知道 Nvidia Corp 位于人工智能热潮的核心。几乎没有人知道谁在制造为下一代 AI 数据中心 提供动力的燃气涡轮叶片。

这一情况在 Elon Musk 表示 只有少数专业铸造公司能够制造现代工业燃气涡轮所需的叶片和导向叶片时发生了变化——而且所有这些公司都面临巨大的订单积压。随着电力基础设施对人工智能扩展变得越来越关键，Musk 的评论意外地将制造业中一个被忽视的细分市场推向了聚光灯下。

人工智能下一个瓶颈背后的公司

Musk 并没有具体指出这些制造商的名字。TechCrunch 报道 全球有四家公司在工业规模上铸造叶片和导向叶片，而它们的产能都已满负荷。TechCrunch 并没有透露这些公司的名字。公开宣传工业燃气涡轮气动叶片铸造的公司包括 Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM)、PCC Airfoils、Chromalloy、Doncasters 和 Consolidated Precision Products——只有 Howmet 是一家独立的上市公司。

这些并不是普通的金属组件。涡轮叶片在极端温度和压力下工作，需要高度专业化的铸造技术和数十年的制造经验。这也帮助解释了为什么即使在人工智能基础设施投资激增的情况下，燃气涡轮的需求依然导致产能有限。

Musk 已经超越了假设。SpaceX (NASDAQ: SPCX) 正在德克萨斯州巴斯特罗普建设自己的涡轮叶片铸造厂，他在周六确认了这一点。

“天然气涡轮生产的限制因素是铸造叶片和导向叶片，” Musk 写道。 “通过在 SpaceX 内部进行铸造，我们可以将天然气涡轮的上线时间提前多达 18 个月。”

这对现有铸造商来说是双刃剑。只有少数公司能够缓解的短缺是一种定价优势——直到最大的买家自己建立能力。SpaceX 的铸造厂是人工智能电力开发者可能会选择内部铸造叶片而不是排队等待的第一个迹象。

为什么 Howmet Aerospace 脱颖而出

在被普遍认为能够生产这些先进涡轮组件的公司中，Howmet Aerospace 在投资者中占据独特的位置。

与 PCC Airfoils（由伯克希尔·哈撒韦通过 Precision Castparts 拥有）或私营的 Chromalloy 不同，Howmet 是唯一一家提供直接接触这一高度专业化供应链角落的主要独立上市公司。

这并不意味着 Howmet 会成为下一个 Nvidia。但 Musk 的评论确实表明，投资者可能需要拓宽对人工智能基础设施的理解。如果人工智能的建设越来越依赖于新燃气涡轮的部署速度，那么制造这些涡轮内部组件的公司可能会变得比许多投资者之前所认为的更为重要。

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投资启示

Musk 的评论实际上并不是关于涡轮叶片——而是关于稀缺性。通过强调只有少数制造商能够生产现代燃气涡轮中最关键的组件之一，他将注意力转向了一个被忽视的工业供应链细分市场，随着人工智能基础设施的扩展，这一市场可能会变得越来越重要。

对于投资者来说，这意味着要超越那些构建 AI 模型和设计芯片的公司。如果 Musk 对下一个瓶颈的看法是正确的，那么像 Howmet Aerospace、伯克希尔·哈撒韦拥有的 PCC Airfoils 和 Chromalloy 这样的细分制造商可能会变得与推动需求的科技公司同样重要。

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Frederic Legrand – COMEO via Shutterstock