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TradingKey - 美东时间 10 月 26 日，特斯拉（TSLA）股价上涨逾 6%，盘中最高触及 396.96 美元，创下自 7 月 13 日以来的最高水平。

Yorkville Ives & Co. 分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）今日表示，如果特斯拉与 SpaceX（SPCX）合并，特斯拉的交易估值可能超过每股 500 美元。他估计，双方在 2027 年底前达成协议的概率为 80% 至 90%。

艾夫斯认为，合并可以将特斯拉的自动驾驶和 Optimus 机器人业务与 SpaceX 的计算基础设施、芯片设计能力及资本相结合。在他每股 500 美元的估值中，汽车业务贡献约 165 美元，而自动驾驶和 Optimus 业务贡献约 335 美元。

这意味着交易定价的核心在于如何估值尚未完全商业化的业务。艾夫斯认为，特斯拉股东会抵制低估这些机会的提案；低于每股 500 美元的交易相当于以折扣价将部分未来增长价值转移给 SpaceX。

然而，这一估值假设距离正式协议仍相去甚远。埃隆·马斯克在第三季度财报电话会议上证实，两家公司已成立由独立董事组成的特别委员会，以评估潜在的合并事宜。由于他在两家公司均任职，因此回避了相关讨论，且交易条款尚未达成一致。

马斯克还表示，特斯拉需要获得代表所有流通股 50% 的股东批准，而不仅仅是投票股份的多数同意。因此，交易能否推进取决于股东是否认可提案中对汽车业务及长期人工智能潜力的估值。特斯拉最新的 SEC 文件也指出，无法保证交易最终能够完成。

从技术角度来看，特斯拉当前股价已突破近期盘整区间的上沿，并略高于 0.618 斐波那契回撤位（393.80 美元）。这代表了盘整后的向上突破尝试，较此前的区间内反弹更为强劲。突破此前抑制股价上涨的高阻力区域，表明市场正试图摆脱横盘整理，而不仅仅是在区间内恢复。

特斯拉日线图，来源：TradingView

目前，393.80 美元已从上行目标转变为确认突破有效性的关键枢轴点。焦点不在于盘中突破幅度有多大，而在于之前的阻力位能否转化为支撑位。

就移动平均线而言，5 日、10 日和 20 日指数移动平均线（EMA）呈多头排列，短期均线开始向上发散，反映出近期动能增强。然而，80 日 EMA 仍略低于 160 日 EMA，表明中长期均线尚未完全形成多头排列。更准确的评估是，短期强势领先于中期趋势的确认。

如果日线图能稳固守住 393.80 美元上方，并在随后的回调中保持支撑，预计突破走势将延伸至 0.786 斐波那契回撤位（420.01 美元），该位置紧邻 6 月至 7 月的历史交易区间。

如果价格回落至该水平下方且未能迅速收复，则仍应视为盘整区间上沿的潜在突破失败。主要下行支撑位于 380.82 美元至 383.73 美元区间，其中 5 日 EMA 和日内低点构成了最近的回调观察区。

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