2026年10月15日凌晨01:41

海豚日報 | CPI 爆表、Antropic ARR 原罪、AI 融資要廢，AI 投資遭 “砍頭殺”？

我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。

海豚日報

早上好！今天是北京時間 2026-10-15，海豚君帶你一眼看全球市場！

漲跌幅：各市場 10/14（週三）收盤較前一交易日

交易熱點：Anthropic 三季度收入 168 億美元，年化約 670 億，遠不及市場押注的 9 月 ARR 750–800 億。

CRWV 無擔保債跌破 80 美分、ORCL CDS 創新高，AI 融資恐慌從股市燒到債市，費城半導體 -4.3%。

宏觀情緒：9 月核心 CPI 環比 +0.36% 超預期，10 月加息概率升至約 50%；但長端利率當天回落，拋售主因是 AI 融資。

核心標的漲跌：AI 基建高貝塔領跌，CRWV -15.5%、DELL -11.3%，光通信、AI 電力普跌 5%–10%；ASML 好財報沒換來好股價。

AAPL、NOW 等"不燒錢"的標的逆勢收漲。

短期關注：今天 TSM 三季報（台北 14:00 法説會），看 2027 年資本開支和下游需求。

今晚 20:30 美國 9 月 PPI、零售，PPI 再超預期將坐實 10 月加息。

下週：CRWV 3,500 萬股 ATM 增發開放；10/21 META、TSLA 財報，焦點在資本開支和融資。

10/28：FOMC 決議與 MSFT、GOOGL 財報。

英偉達、台積電、微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜、Meta、博通、阿斯麥、美光科技、甲骨文、CoreWeave、戴爾、邁威爾科技、Lumentum

1. Anthropic 交卷：季收入 168 億美元，年化卻不及 ARR 預期

10/14 舊金山閉門投資者日（美股盤後見報），三季度收入 168 億美元，環比 +45%。

二季度為 116 億、一季度 47 億美元；據彭博，三季度按調整後口徑首次盈利，目標估值超 2 萬億美元。

按季收入×4 年化約 670 億美元，按 9 月單月年化也只是 700 億出頭，僅小幅高於 7 月底 650 億的 ARR。

按季度年化更去水分，但距離市場押注的 9 月 ARR 750–800 億差距過大，已經不是去水分能解釋的。

之前 OpenAI 被 FT 報道的 200 億口徑差異帶來的烏龍缺口，也引起市場巨震，此次恐怕影響力更大。

2. AI 融資從股市燒到債市

CRWV 2032 年無擔保債盤中跌破 80 美分，CDS 隱含 5 年違約概率約 58%。

ORCL 5 年期 CDS 升至約 263bp 新高；賣方信用電話會稱數據中心發債"實質停滯"。

3. AI 基建高貝塔集體去槓桿

核心 CPI 超預期走高 + AI 基建股債務風險走高、融資難，費城半導體 -4.3%。

光通信、服務器、AI 電力跌幅最深，對沖基金重倉股無一倖免。

4. 設備股"好財報沒好價格"

ASML 三季度收入創新高，但沒給 2027 年指引，股價從 +1% 翻綠，拖累設備板塊；TSM 今天財報。

5. 資金躲進"AI 輸家"應用軟件

Piper 三季度渠道調研顯示，只有 36% 的夥伴稱 AI 項目導致簽單延遲（二季度 76%）。

1. 9 月 CPI 超預期，加息定價急升，但長端利率當天回吐

核心 CPI 環比 +0.36%（預期 +0.22%），同比 2.6%（8 月 2.45%）；整體環比 +0.6%、同比 3.7%（預期 3.6%）。

汽油環比 +9.1%、住房 +0.4%：能源漲價開始向核心傳導，"純能源衝擊"的説法站不住了。

利率：2Y 跳升約 13–15bp 至 4.93%；10Y 盤中觸及 5.33%，尾盤迴落至 5.19%（-3bp）。

收益率回落但半導體繼續下跌，説明當天的拋售主因是 AI 融資，CPI 只是開盤的藉口。

美聯儲：10/28 加息概率從前一天約 22% 升到約 50%；年底前至少再加一次的概率約 96%。

市場已計入 2026 年剩餘約 34bp 加息，以及 2027 年約兩次加息。

對科技股：短端利率上行直接抬高數據中心融資成本，與 CRWV 債券的 15% 無擔保融資成本形成共振。

IMF 報告警告，AI 板塊暴跌可能引發全球金融傳染風險，與信用市場的擔憂相互印證。

RBC 當天把美國科技下調至中性，理由是半導體和設備的 EPS 上修放緩、科技基金流入走弱。

摩根大通流動性策略師指出，這次沒有散户抄底、回購進入空窗期，與 7 月底的回調不同。

今晚 20:30：9 月零售、PPI、初請、費城聯儲；PPI 預期環比 +0.5%（前值 +0.4%），核心 +0.3%。

PPI 若再超預期，10 月加息會被坐實；零售若走弱，則滯脹擔憂升温，兩種情形對高估值成長股都不友好。

2. 波動較大的資產（10/14）

費城半導體 -4.3%、納指 100 -2.0%：AI 融資恐慌，盤中納指 100 一度 -2.3%；標普 500 -1.1%

VIX +10.5% 至 16.9：絕對水平仍不高，去槓桿以機構減倉為主，尚未演變為恐慌

白銀 -5.7%、黃金 -1.2%：加息概率上升壓制貴金屬；比特幣 -1.9% 至約 8.15 萬美元

WTI +0.7% 至約 95 美元：胡塞武裝襲擊沙特阿美一處建築，IEA 警告供應偏緊將延續到明年

亞洲資產 10/15 開盤：韓股暴跌 6% 觸發熔斷，日韓芯片股跳水；港股、A 股跟跌。

NVDA｜5.34 萬億美元｜-3.2%

跌幅小於費城半導體（-4.3%），連續第二天跑贏板塊。

SemiAnalysis 的 Dylan Patel 在 OCP 展示：AMD 搭配國產開源推理框架 TileRT，在 GLM 5.2/5.3 極高端推理上跑贏 NVDA。

離職的 OpenAI 算力負責人稱，任內鎖定了"兩位數 GW"算力，合作方包括 NVDA、AVGO、AMD 等。

反方：TrendForce 預計前九大雲廠商 2026 年資本開支超 9,570 億美元（+106%），2027 年突破 1.5 萬億美元。

財報前瞻（11/17）：一致預期收入 1,090 億美元（+91%），擔憂集中在下游客户越來越靠舉債擴產。

海豚君觀點：NVDA 的需求沒變，變的是客户的錢從哪來；新雲融資成本升到 15%，訂單兑現節奏會被重估。

TSM｜2.23 萬億美元｜-3.4%

今天發三季報（看點見文末財報前瞻）；三季度收入已於 10/8 公佈：1.49 萬億新台幣（+50%），高於 LSEG 預期的 1.46 萬億。

機構討論 2027 年資本開支：有買方預計"接近 1,000 億美元"，高於市場普遍預期的約 850 億美元。

ASML 電話會透露：TSM 計劃 2030 年導入 High NA，並與 ASML 發起 12 英寸大尺寸掩模倡議。

海豚君觀點：情緒恐慌之下，TSM 能否給出肯定的擴產和資本開支表述，以及對下游客户的信心，定性或定量都非常關鍵。

AVGO｜1.65 萬億美元｜-3.1%

AVGO 為客户購買 TPU 的融資債券提供擔保；買債的機構轉而買 AVGO CDS 對沖，CDS 利差跟着走闊。

有機構投資者指出，這是對沖行為而非信用惡化，但"CDS 走闊上頭條 → 更多人對沖"的循環在自我強化。

海豚君觀點：替客户融資兜底能撐起 AI 收入，但也把客户的信用風險挪到自己身上，估值要打折扣。

MRVL｜-8.7%

OCP 期間光互連和定製芯片鏈條全線走弱，MRVL 跌幅接近光模塊股。

10/7 投資者日剛給出激進的遠期指引（數據中心資本開支超 3 萬億美元、鎖定 5 年產能），股價漲幅被快速回吐。

海豚君觀點：海豚君此前質疑遠期指引是"信心還是畫餅"（原文回顧）；在融資收緊的環境裏，遠期數字的折現率會先被抬高。

AMD -5.7% / ARM -6.8% / CBRS -5.1%

RBC 下調科技評級後，估值較高的半導體股在恐慌中無一倖免；AMD 11/3、ARM 11/4 發財報。

財報看點：AMD 和 ARM 重點關注 Muse 等應用給 Agentic CPU 帶來的機會表述，AMD 還需關注 Helios 出貨進展。

INTC｜-4.6%

ASML 電話會稱，INTC 已用 High NA 曝光超 100 萬片晶圓，效果達到或超過低 NA。

10/29 發財報；市場關注 14A 外部客户進展和 CPU 漲價的持續性

ASML｜-3.9%

三季度收入 117 億歐元創紀錄、處於指引上沿，毛利率 57.5%（超指引）。

全年指引改為 440–450 億歐元（原 430–450 億），只抬下限；四季度毛利率指引約 57%，沒給 2027 年指引。

電話會：頭部客户需求至少到 2028 年都將超過供給；已談定提價，2027 年開始體現、2028 年全面體現。

2028 年產能擴張研究超 30%，客户已提出 2029–2030 年訂單意向，公司暫未接單。

海豚君觀點：財報點評、紀要已發（原文回顧），業績"中規中矩"，但電話會沒給下一年的具體業績預期。

公司會按為客户創造的價值定價（不同於成本加成法，按給客户帶來的增收和增量來提價）。

目前提價已與客户談妥，但已籤協議內的訂單不在漲價範圍，因此漲價效應要到 2028 年才會體現得更明顯。

LRCX -4.7% / AMAT -3.8%

受 ASML 財報影響走低；AMAT 10/13 投資者日沒給 WFE 總量的餘波仍在。

有買方預計 2027 年 WFE 約 2,000 億美元；LRCX 10/21 發財報，關注存儲客户擴產節奏。

MU｜1.03 萬億美元｜-4.1%

供給擔憂延續：據媒體報道，三星 CTO 確認自研 4F² 垂直通道 DRAM，用於 D0a 節點。

長江存儲計劃在上海 IPO 募資 330 億元擴產；疊加長鑫 4F² 消息，存儲供給端的遠期變量增多。

海豚君觀點：MU 稱技術領先中國對手至少 2 個節點、長協覆蓋約 35% 收入（原文回顧），中國擴產壓的是遠期估值，不是近兩年盈利。

SNDK -5.3% / STX -4.5% / WDC -4.4%

長江存儲 IPO 募資直指 NAND 擴產，SNDK 跌幅最大。

財報前瞻：WDC 10/22、STX 10/27、SNDK 10/29；市場擔心價格見頂，多頭看長約鎖價和 AI 推理帶來的容量需求。

海豚君觀點：海豚君此前判斷"AI 改不了 NAND 多產的 DNA"（原文回顧）；長江存儲擴產正是這條邏輯的驗證點，SNDK 的彈性最先受壓。

CIEN -10.2% / LITE -9.3% / COHR -9.2% / AAOI -11.8%

OCP 峯會期間光模塊全線走弱，與 AI 融資恐慌疊加，成為當天跌幅最深的板塊之一。

三天前摩根大通剛把網絡列為 AI 基建瓶頸、上調雲廠商資本開支，擁擠度高的贏家被優先減倉。

GLW -5.2% / 300308.SZ -5.7%

GLW 跟隨光通信下跌；300308.SZ A 股收 692.9 元，較 6/22 高點累計跌約 51%，此前已連跌 8 個交易日。

港股同日跌 4.8% 至 847.5 港元，跌破 980 港元發行價；港股光通信板塊集體走弱。

據報道，10/9 OpenAI 收入不及預期引發 AI 股拋售，疊加大摩提示美國光模塊限制風險，板塊持續承壓。

ANET -4.4% / APH -3.7%

網絡設備與連接器跟隨 AI 基建去槓桿；APH 10/28、ANET 11/3 發財報。

AAPL｜5.01 萬億美元｜+0.5%

再次成為避險方向：OpenAI 商業秘密案首次聽證，AAPL 稱沒有發現支持 OpenAI 指控的證據。

據彭博，AAPL 將於 12 月在中國大陸上線首批 AI 功能，此前長期受監管審批拖延。

財報前瞻（11/2）：情緒偏穩，擔憂內存漲價侵蝕毛利率，多頭看摺疊屏和中國 AI 落地。

海豚君觀點：AI 產業鏈拋售時，AAPL 成了"不用燒錢的非 AI 避險股"，中國 AI 落地補上短板，但估值已不便宜。

DELL｜-11.3%

Barclays 把 DELL、HPE、NTAP 下調至中性："估值已跑完，存儲漲價推高了收入，但 AI 拐點還沒出現"。

其測算 FY27 AI 收入約翻三倍到 750 億美元，但傳統服務器增長靠內存漲價推高 ASP，內存正常化後增速放緩。

多頭則認為公司仍有 950 億美元 AI 積壓訂單，超過 FY27 指引的一半；DELL 此前是少數沒被 AI 拋售波及的硬件股。

海豚君觀點：DELL 上季度財報是傳統產品和 AI 新品雙線驅動（原文回顧）；傳統產品存儲漲價的瘋狂期已過。

AI 新品上還有 NVDA 的拉貨週期，但它的客户多是新雲等二線 CSP，這波新雲債務成本走高，對 DELL 也是壓力。

1810.HK｜+5.4%

公司公告 SU7 9 月位列 20 萬元以上轎車銷量第一；10/9 新車型首月鎖單超 7 萬台，當天股價一度漲 9%。

當天港股科網股集體反彈（恒生科技 +0.9%）。

海豚君觀點：汽車訂單回暖是邊際改善，但存儲漲價壓制手機毛利率的逆風還在，反彈更多是低位修復。

CLS -9.5% / FLEX -9.5% / SMCI -8.4% / HPE -8.3% / NTAP -7.0%

服務器與代工鏈條隨 DELL 下跌。

MSFT｜3.96 萬億美元｜-1.8%

花旗預計 Azure FQ1 增速 46%–47%，FY27 末超過 48%。

FY27 資本開支 2,370 億美元（一致預期 2,200 億）；渠道調研顯示 Copilot 採用率環比 +7 個百分點至 86%。

空頭引用 The Information 報道：Azure 軟件部門被要求削減 20% 成本，MSFT 否認。

財報前瞻（10/28）：近端多頭邏輯是 Azure 增速維持在 40% 中段，但同時也擔憂資本開支上調後的折舊壓力。

海豚君觀點：MSFT"風水輪流轉又抬起頭"（原文回顧），企業 AI 編排層排第一，抗跌靠的是收入兑現，而不是融資故事。

GOOGL｜4.25 萬億美元｜-1.7%

近日推出 Gemini 4 Argon，限時 API 定價只有 GPT-6 Astra、Claude Fable 5.1 的五分之一。

但恢復後的標價在緩存命中價格上，相比同行前沿旗艦模型反而沒有性價比優勢。

第三方數據：9 月 YouTube 使用時長同比 -1.4%，連續第二個月下滑。

財報前瞻（10/28）：一致預期收入 1,276 億美元（+25%），EPS 增速僅 5%，市場關注雲增速和資本開支。

海豚君觀點：低價搶量會壓低全行業模型毛利，但 GOOGL 有 TPU 和 OCS 光網的成本優勢，價格戰最扛得住。

AMZN｜2.74 萬億美元｜-1.7%

當天沒有公司層面利空，跌幅略小於納指 100（-2.0%），主要是 AI 基建拋售下的系統性回調。

AWS 是 Anthropic 的核心算力供應方，Anthropic 收入數據（見交易熱點）與 Trainium 交付直接相關。

據報道，AMZN 洽談以約 70 億美元收購 AI 初創公司 Decart，與自研芯片和機器人戰略相關；富國把目標價從 338 美元下調至 329 美元。

財報前瞻（10/29，日期待確認）：一致預期收入 2,021 億美元（+12%），關注 AWS 增速和 Trainium 交付。

META｜1.88 萬億美元｜-3.3%

據彭博，參議院民主黨議員調查 META 用研發税收抵免覆蓋數據中心支出（美東 14:40 左右見報後加速下跌）。

信用電話會提到，一筆 META 背書的數據中心債定價 7.5%，高於預期的 6.5%。

用户數據偏正面：9 月 Instagram 全球日活同比 +6.5%（2024 年 5 月以來最快），但 TikTok 增長更快。

10/21 發財報，詳見文末財報前瞻。

海豚君觀點：Muse 讓 META 從"純花錢的冤大頭"變成 AI C 端應用贏家，但數據中心融資成本上升，會讓 2027 年資本開支指引更敏感。

ORCL｜-8.8%

在信用市場眼裏"像一家新雲"：CDS 創新高（見交易熱點），開盤一小時放量跌 7%。

路透稱 CRWV 和 ORCL CDS 同創紀錄；有機構投資者稱"交易對手風險、利率關上融資窗口、動量資金撤離"三重打擊。

10/28 分析師日。

海豚君觀點："AI 撐起了面子，但誰來兜底裏子"（原文回顧）：OCI 高增靠舉債換來，CDS 創新高説明裏子的問題開始被定價。

CRWV｜-15.5%

10/13 其 2032 年無擔保債收益率收於約 14.5% 新高，馬斯克當晚在 Chamath 的帖子下回復"Yikes"。

FT 報道 CRWV 想讓保險公司以投資級、芯片抵押貸款為其擴建融資，聯合創始人稱險資"無限"。

CEO Intrator 內部信稱積壓訂單"足以覆蓋"債務，隨後又稱市場"不理性"。

空頭：FY26 資本開支 370 億美元（約二季度收入的 4 倍），15% 的無擔保融資成本讓擴張更貴。

多頭：超 1,290 億美元積壓訂單、4.2GW 已簽約電力；有機構投資者指出出問題的只有無擔保債，延遲提款貸款沒動。

下週將開放 3,500 萬股 ATM 增發；Gavin Baker 稱這是新雲的"分院帽時期"，CRWV 可能"增長變慢但生意變好"。

海豚君觀點：海豚君此前提示其業務"實質上靠融資驅動"（原文回顧）。

現在利率飆升到 10% 以上，已經實質性殺掉了新雲項目的融資可能性，因為項目回報已無法覆蓋利息成本。

NBIS -10.1% / IREN -12.2%

新雲和礦企轉型 AI 託管集體下跌；Gartner 預測 2030 年前超 80% 的新雲將無法獨立經營。

Gartner 同時稱，若資本開支維持現速，2030 年前可能有 3.5 萬億美元 AI 基建面臨減值。

VNET -14.6% / GDS -12.6%

中概 IDC 跟隨美國新雲下跌。

0700.HK｜4,859 億美元｜-0.4%

按機構測算，三季度國內遊戲流水同比增約 9%，廣告收入增 19%–20%。

近期發行 50 億美元債券，上半年資本開支 963 億元、同比翻倍。

近期關注點：WorkBuddy 等辦公 Agent 產品；海豚君測算企業辦公 Agent 的全球 TAM 約 4,000 億美元。

海豚君觀點：個人 Agent 卡在生態、隱私、成本三堵牆，辦公 Agent 的變現更清晰（原文回顧），0700.HK 的贏面在入口優勢。

用户軌跡數據積累能彌補行業 Know-how；長期看，個人生活數據和工作數據的打通，是字節、BABA 並不具備的獨特優勢。

BABA｜2,766 億美元｜+0.3%（港股 10/14 +3.1%）

10/13 發佈千問 AI 眼鏡 N1、N1 Pro 和 AI 耳夾耳機，作為千問個人 Agent 的硬件入口。

10/8 業績 preview：雲收入預計增長 50% 以上（上季 +45%），EBITA 利潤率約 15%（上季 12%）。

海豚君觀點：雲的增速和利潤率同步向上，利潤率正快速向 20% 的長期目標靠攏，電商至少沒繼續變差（原文回顧）。

PANW -5.5% / OKTA -6.5% / CRWD -4.6% / FTNT -3.5%

10/13 有報道稱 OpenAI 洽購網安公司 Trail of Bits，10/14 OpenAI CFO 又稱網安是"未來的重要驅動"。

反方：網安市場高度分散，大企業會像"多雲"一樣"多模型"，大平台本身不綁定模型。

海豚君觀點：模型廠進網安先吃的是代碼審計和滲透測試，平台型廠商的數據和渠道短期難被替代，跌幅偏情緒化。

SNOW -6.3% / DDOG -4.9% / MDB -4.5%

按用量計費的基礎軟件與 AI 基建同步下跌，DOCN -14.8% 帶頭。

NOW｜+1.0%

Piper 渠道調研中排名第二、僅次於 MSFT；高管公開表示"無意收購" Decagon，打消併購擔憂。

財報前瞻（10/28）：市場關注 AI 是否拖慢簽單，這次調研數據偏正面。

Anthropic（未上市）｜三季度收入 168 億美元（環比 +45%）

季度數據與年化測算見交易熱點；數據來自 10/14 投資者日（據路透，援引與會投資者），據彭博有望先於 OpenAI 上市。

反方：季度收入是季內平均，收入逐月爬坡時 9 月末的退出 ARR 會高於季均年化，調整後盈利也優於市場對"燒錢換增長"的印象。

海豚君觀點：海豚君 8 月就提示，模型廠收入是 AI 基建逐級加槓桿的根基，"根基不夠粗，上層建築就搖搖晃晃"（原文回顧）。

年化不及預期正撞上信用收緊，AI 鏈短期難有估值修復。

2513.HK -4.8% / 0100.HK -3.7%

2513.HK 三個交易日累計跌約 11%；Anthropic 10/13 指控 2513.HK 在開發 GLM-5.3 時試圖蒸餾 Claude。

GOOGL Gemini 4 Argon 低價搶量，海外價格戰繼續壓制國產模型的定價預期。

海豚君觀點：海豚君此前提示 2513.HK 年末 24 億美元 ARR 指引不樂觀、估值溢價高（原文回顧）；蒸餾指控和價格戰讓風險收益比更差。

BE｜-9.2%

利好沒擋住拋售：AEP 宣佈 40 億美元、702MW 燃料電池項目為 GOOGL 懷俄明數據中心供電。

ORCL 同日重申 BE 為 Project Jupiter 主電源。

有機構認為 702MW"略顯偏少"，AEP 與 BE 的框架協議還剩約 200MW 未落地。

財報前瞻（10/22）：市場關注產能爬坡和全年指引能否再上調。

海豚君觀點：海豚君此前認為 BE 能"吃透 AI 缺電紅利"（原文回顧）；訂單在兑現，跌的是 AI 基建整體的融資折價。

GEV -6.2% / VRT -6.1% / CEG -5.5% / ETN -4.5%

AI 電力與 AI 基建同步去槓桿；GEV、VRT 10/28 發財報。

SPCX｜2.01 萬億美元｜-2.8%

連跌六個交易日，較 175 美元的高點回撤超 10%；當天 NASA 發射任務成功，沒能抵消大盤拋售。

市場擔心無線和 AI 業務的資金需求，此前有報道稱其擬舉債約 400 億美元採購 NVDA 芯片，在 AI 融資恐慌中更敏感。

馬斯克 10/13 稱，TSLA 與 SPCX 計劃在 Giga Texas 每年流片測試約 10 款芯片。

海豚君觀點：舉債掃貨算力讓 SPCX 也沾上了"AI 融資"標籤，融資成本上行時估值彈性會先被壓縮。

TSLA｜1.45 萬億美元｜-2.2%

當天沒有公司層面利空，跌幅與納指 100（-2.0%）相當。

近期關注點：按機構調研口徑，Optimus 9 月底周交付接近 1,000 台，11 月左右周產有望超 1,000 台（均未獲公司確認）。

9/29 簽署 300 億美元無擔保信貸協議；AI5 芯片內存配置由 72GB 上調至 96GB，以鎖定漲價中的 DRAM。

10/21 發財報，詳見文末財報前瞻。

海豚君觀點："造車硬抗、AI 大餅只攤不兑"（原文回顧）：交付超預期改變不了毛利率壓力，關鍵看 Optimus 硬數據。

日期	事件	看點
10/15 週四	TSM 三季報（台北 14:00 法説會）	見下方財報前瞻
10/15 週四	9 月零售、PPI、初請、費城聯儲（北京時間 20:30）	PPI 再超預期會坐實 10 月加息
10/16 週五	美國進出口價格、工業產出	輸入性通脹與製造業
10/19 當週	CRWV 3,500 萬股 ATM 開放	增發稀釋和融資成本
10/19–22	金融街論壇（北京）	港股 AI 平台的政策信號
10/21 週三	META、TSLA 三季報（盤後）；LRCX 三季報	見下方財報前瞻；LRCX 看存儲客户擴產
10/22 週四	WDC、BE、諾基亞三季報	存儲價格、燃料電池訂單
10/28 週三	FOMC 決議；ORCL 分析師日；MSFT、GOOGL 三季報	加息概率約 50%