2021 年 12 月 23 日
發佈了這段 $英偉達(NVDA.US) 視頻。該股從那時起已漲約 10 倍。過程順利嗎？絕無可能。我們經歷過暴跌和惡劣的市場情緒嗎？這些都無關緊要。基本面長期決定回報。
Tom Nash Updates
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$谷歌-C(GOOG.US) 的故事與 $亞馬遜(AMZN.US) 非常相似。
季度營收達 1300 億美元。Google Cloud 增長：103%。營業利潤增長：30%。保持專注。T
亞馬遜（AMZN）財報
AWS 增長：39%。營業利潤增長：61%。創下公司歷史最高運營利潤率。“你為什麼要花這麼多錢？”想象一下，你加班工作，打破了所有的生產力紀錄，結果公司卻因為你多消耗的電費把你開除了。🤣T
如果你想獲得更好的回報，每當市場下跌時都進行這項練習：
每當一隻股票下跌時，檢查其業務或整體基本面是否發生了變化，或者這僅僅是市場噪音。一旦你學會了這種思維方式，焦慮就會消失，投資也會變得簡單。T
GTA6 目前擁有全球最佳的 ROIC（投入資本回報率）。
每 80 小時遊戲時長價值 100 美元。 每小時的持續樂趣成本僅為 1.25 美元。T
過去幾天簡直慘烈。
標普 500 投資者正承受陣痛，但分散投資正在發揮作用。那些投資組合集中的投資者？他們現在被徹底 “爆炒” 了。谷歌、亞馬遜、飛塔網絡、馬維爾、AMD。我們看到這些巨頭公司在單日之內市值蒸發兩位數百分比。其中大多數公司財報表現優異，有些甚至堪稱卓越。但市場似乎並不買賬。當恐懼蔓延時，投資者會拋售一切，完全無視基本面。而眼下，恐懼情緒確實瀰漫。宏觀經濟的不確定性、選舉、地緣政治，尤其是伊朗局勢。我是這樣看待這個問題的。與伊朗的衝突升級推高油價。高企的油價讓美國通脹居高不下。持續的通脹增加了利率進一步上調的概率。更高的利率會增加需要債務融資來維持運營和增長的企業借貸成本。這給未來的盈利能力帶來了壓力。當你面對那些在 AI 基礎設施上投入數千億美元的公司，且其股價已經計入了極高的預期時，這就成了一個嚴重的問題。即便業績再亮眼，也未必能抵消市場突然要求更高風險溢價帶來的衝擊。而且沒人知道這種不確定性何時才會結束。中期選舉就在下週，我們完全不知道特朗普會對結果作何反應，也不知道選舉壓力過後他的政策走向會是怎樣。所以這是我的應對策略。在這種事情發生前就制定好計劃至關重要。現在你明白為什麼了吧。在這樣的市場中生存需要三點要素。1. 有效的投資邏輯：你要清楚自己持有什麼、為什麼持有，以及基本面是否真的發生了改變。2. 財務實力：充足的現金儲備、極低的負債、可控的費用，以及足夠的財務靈活性，避免在最糟糕的時刻被迫賣出股票。3. 心理韌性：能夠看着投資組合縮水，而不讓恐懼主導你的決策。如果你的投資邏輯依然成立，財務狀況穩固，且有足夠的緩衝空間避免成為被迫平倉者，那麼你已經解決了這個方程中最關鍵的部分。有時，投資意味着要接受這樣一個事實：市場可能會保持非理性、波動劇烈，甚至令人痛苦的狀態，比我們預期的時間更長。你無法控制市場。你能控制的是自己的風險敞口、財務狀況和行為舉止。歡迎來到長期投資的領域。T
這絕對是我這輩子見過最愚蠢的拋售。我打算過幾年再轉一次，好讓大家看看從那以後價格是怎麼走的。
感謝這個折扣。
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$Palantir Tech(PLTR.US) 即將拯救 AI 和科技股。再次。
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想象一下，你的孩子帶着數學考試 99/100 的成績回家。
你會罰他禁足一個月嗎？
聽起來很瘋狂？
但這真的發生了……
$亞馬遜(AMZN.US) 剛剛公佈了財報：
營收：2020 億美元，增長 12%。
營業利潤：280 億美元，增長 61%。
AWS 增長：39%。
創下公司歷史最高營業利潤率。
分析師預期為 2023 億美元。
亞馬遜實際交付 2019 億美元。
盤後股價暴跌逾 7%，目前下跌約 5%。
關於 AI 支出擔憂的整個敍事簡直荒謬至極。
看看這些數字。
這是一家營業利潤增長 61% 且產能未來兩年已售罄的公司。
我發誓，如果人們像華爾街對待成功公司那樣對待他們的孩子，這些孩子在讀初中前就需要接受心理治療了。
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人們每天早晨樂意花 8 美元買咖啡。
花 1200 美元買部新手機。花 200 美元吃頓晚餐。但要是讓他們每月投資 500 美元？“不行，我負擔不起。”每月投資 500 美元，年化回報率 10%，持有 20 年，最終大約能變成 40 萬美元。不過，請繼續告訴我，為什麼投資只是富人的遊戲……T
有個傢伙因為覺得 80 美元太貴，拒絕買入一隻股票。
到了 120 美元，他決定等回調。到了 200 美元，他終於買了。到了 150 美元，他恐慌性拋售。$Palantir Tech(PLTR.US) 在過去 5 年漲了 2,000%。有多少人在某個時間點持有過這隻股票，並真正獲得了 2,000% 的利潤？T
真搞不懂那些開着 9 萬美元卡車、每月還 1400 美元貸款，卻不願每月投資 300 美元到標普 500 的人。
“股市風險太大了。”兄弟，你每次啓動引擎，你的卡車就貶值一次。不過恭喜你有 20 英寸的輪轂。看起來不錯 👍T
如果你是那個等待 GTA6 的成年男人
長大吧，別為了玩這遊戲請假一天
請兩天假
LFG
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人們會花 3 周時間研究一台 700 美元的電視。
閲讀 47 篇評論。
觀看 19 個 YouTube 視頻。
比較每一個功能。
然後因為 TikTok 上某個傢伙説某隻股票要漲上天，就砸下 1 萬美元買入這隻股票。
人類真是不可思議。
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每個人在現實狠狠打臉之前，都有一套計劃。
你帶着一個目標、一個時間線，還有一份精美的小表格，裏面詳細寫着你將如何達成目標。然後生活發生了變故。市場崩盤。你失業了。你的生意舉步維艱。一項投資停滯不前。突然間，你腦海中那條完美的直線看起來就像是一個醉漢試圖騎自行車一樣荒謬。我投資已經超過 20 年了，我可以告訴你一件事：成功的人不一定是最聰明、最富有或最幸運的。他們是那些在情況變得糟糕時依然堅持前行的人。每個人都喜歡談論目的地。財務自由。積累財富。提前退休。但沒人願意談論路上的坑窪、挫折，以及那些似乎什麼都做不好的歲月。但遊戲正是在那裏贏得的。你的計劃會改變。你的時間線會改變。你會犯錯。其中一些代價高昂。這沒關係。只要繼續前進，必要時進行調整，不要把暫時的挫折誤認為是永久的失敗。這條路本來就不該是筆直的。而且從來沒有人保證你不會在路上遇到爆胎。T
2008 年，$特斯拉 (TSLA.US) 的現金儲備僅為 900 萬美元。該公司當時正為生存而戰。
隨後，梅賽德斯出手相救。
2009 年 5 月，他們向特斯拉投資 5000 萬美元，獲得 9% 的股份，將特斯拉整體估值定為約 5.5 億美元。
埃隆·馬斯克後來承認，如果沒有他們的資金，特斯拉可能無法倖存。
但故事最有趣的部分來了。
梅賽德斯在投資後僅幾個月就賣出了其原始股份的 40%。
隨後，在 2014 年 10 月，它以約 7.8 億美元的價格賣出了剩餘的特斯拉股份。
這是一筆令人難以置信的投資。利潤豐厚。
梅賽德斯的高管們可能在隨後的幾年裏一直為這筆交易慶祝。
誰能責怪他們呢？
然而……
如今，特斯拉的價值約為 1.47 萬億美元。
從 5.5 億美元的估值到 1.47 萬億美元。
他們通過在特斯拉的生存問題上押注賺得盆滿缽滿，但卻錯過了其未來絕大部分的增長。
這裏有一個寶貴的投資教訓。
你可以買對公司，以合適的價格買入，賺取鉅額財富，但仍然賣得太早。
有時，投資中最難的部分並不是知道何時買入。
而是擁有持有的耐心。
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這段 $Bloom Energy(BE.US) 視頻發佈於今年 1 月 15 日。自那以後，該股已上漲超過 70%。
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我覺得我們的社會變得如此憤世嫉俗，以至於我們無法單純地看到埃隆做點酷事，僅僅為了開心，然後説 “哦哇，真酷”。
我的時間線上全是人們在解釋為什麼這輛飛行汽車是一場公關噱頭（當然它是，而且很成功 ;））
找點樂子吧。
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激進左派只擅長一件事：破壞社會穩定並製造混亂。
這正是他們在歷史上成為真正 “有用的白痴” 的原因，而這一次也沒什麼不同。
法國（不幸的是）只是歐洲衰落的開始。
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長圖
我絕對喜歡這首歌。它像陳年美酒一樣，越久越醇。
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9 個跡象表明你比想象中更富有：
你的收入增加了，但生活方式幾乎沒有改變。你買得起豪車，但你開舊車也很開心。你不關心別人是否認為你有錢。你可以辭掉一份糟糕的工作，而不必擔心支付賬單。你認為多陪家人一天比多拿一張工資單更重要。你可以升級房子，但你更願意把差價用於投資。你不會急着購買最新的 iPhone、汽車或電子產品。一筆意外的 5000 美元支出只是不便，而非財務危機。你買東西是因為它們改善了你的生活，而不是為了向陌生人炫耀。真正的財富是擁有選擇權。最終的炫耀是不需要炫耀。T
當你已經知道誰贏了的時候，選股看起來很容易。
在實時交易中，賠率非常殘酷。
在過去 50 年裏：
大約 40% 的股票虧損
約 65% 未能跑贏市場
只有 7% 的股票貢獻了市場上幾乎所有的收益
每個人都認為自己能找到那 7%。
但大多數人做不到。