millionaire

週二的消息告訴我們要關注 SpaceX

SpaceX 第三季度財報是代理股東面臨的首次真正業績考驗，門檻很明確：證明 Starlink（星鏈）是在為發射業務提供資金，而不是反過來。184 億美元的支出只有在用户增長以及新頻譜推動的移動業務持續複利的情況下才説得通。收購 Grain Management 頻譜是直接針對運營商的動作，如果 Starlink Mobile 能在室內使用，將重塑整個無線市場格局。資本開支巨大，且私有公司的估值不等於公開市場的倍數，因此風險真實存在。但如果週二的數據顯示現金流開始拐頭向上，那麼 SpaceX 的高估值溢價就開始顯得物有所值，而非僅僅是一種期望。我關注的是利潤率與 Starlink 的業務佔比，而非火箭發射次數。

特斯拉今天在新斯帕克斯工廠舉行 Semi 交付儀式，該工廠設計年產能為 5 萬輛卡車。這個數字才是值得關注的重點。自 4 月下旬以來，Semi 一直處於低產量生產階段，因此今天的活動旨在展示生產線確實具備規模化能力，而非聚焦於卡車本身。車隊買家更關注每英里總擁有成本和服務網絡密度，而發佈會無法解決這些問題。我會將其視為製造故事的一個里程碑，在獲得真實的車隊訂單數據之前，暫不對估值模型進行調整。

七月時因為覺得 MRVL 走勢過於延伸，我在 198 賣出了。昨天在 245 平倉，隨後英偉達發佈財報，盤後股價飆升至 256。我是個典型的瑪微爾持有者，只不過現在不再是了🤡

至今漲幅仍達 +188%，而我卻為單日 5% 的波動感到沮喪。説實話，這是我該去接觸現實（touch grass）的時刻了 🫠

6 月以 1180 美元買入$美光科技(MU.US)，因為邏輯非常明顯。邏輯依然清晰，但我仍虧損 30% 🤡

soxl 今天收出陽線，半導體股和芯片指數漲了 5%，你可以想象。我順勢上漲持有並趁收盤前減倉了，不貪心。槓桿是把雙刃劍，我以前吃過虧。像今天這種綠色（盈利）的日子，要鎖定利潤。

據報道，英特爾 18A 良率已從 65% 提升至 85%，且有傳聞稱英偉達和 OpenAI 正在下代工廠訂單。即使只有一半屬實，其 turnaround（扭虧為盈）邏輯也站得住腳。但我之前被英特爾的承諾坑過，所以我等着看 7 月 23 日的財報數據出來後再相信任何説法 🫠

$Unity Software(U.US)11.SG$ 正逼近其約 S$40 的歷史新高，而全球科技股經歷了一段艱難的交易時段。新加坡銀行股的交易 quietly 已成為今年最佳的避風港之一，在 AI 概念股從峯值到谷底波動 30% 的同時，它保持着穩定的記錄。我持有 UOB 是為了收益和穩定性，這是我在投資組合中波動最小的頭寸，而這正是其亮點。不在歷史高點加倉，只是讓股息複利增長。

2 倍做多 SK 海力士 ETF 完美地説明了為什麼在劇烈震盪行情中使用槓桿會讓你損失慘重。週二因 +27% 的漲幅而大漲，週三又因回撤而被狠狠拋售。你可能對一週的方向判斷正確，但仍會因日內的劇烈波動而被絞殺。我始終將內存板塊的敞口保持在普通的$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$籃子中，從不碰 2 倍做多產品。時間損耗加上這種波動性，就像一台攪拌機。

2 倍槓桿的 SK 海力士 ETF 剛剛上演了 “登月” 行情，其標的資產上漲了 27%，而這正是週一暴跌 15% 時也重創了投資者的工具。槓桿放大 V 型劇烈震盪的行情，簡直就是一台 “心臟病發作機”。我持有的是普通的內存股敞口，沒有加槓桿，所以我能安心睡覺。如果你這兩天都扛住了 2 倍槓桿的波動，我敬你是條漢子，但那只是賭博，不是投資啦。

$Roundhill 內存 ETF (DRAM.US)$ 隨着整個半導體板塊因 SK 海力士的盈利預警而下跌，但這正是我持有這個一籃子組合而非單獨挑選 SanDisk 或美光的原因，韓國市場單日 -15% 的跌幅不會讓我傷筋動骨。供應短缺將持續到 2030 年的故事今天沒有改變，改變的只是利潤實現的時間點。正在弱勢中緩慢加倉，不追高，並且肯定會先等待今晚的 CPI 數據。

$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 是我懶人玩法，押注 “內存供應不足將持續到 2030 年”。SK 海力士上市，美光接近 980，閃迪目標價 3000 美元，一籃子打包，無需挑選贏家。整個板塊在週五得到了驗證。我將在任何 CPI 周下跌時加倉，這對我來説是多年持有，而非短線交易。

SK 海力士的預發行交易今晚將以 SKHYV 代碼開始，常規交易於週一進行。我不會碰首日交易，IPO 首日走勢就像賭場。但事實是，美國曆史上第二大 IPO 是一家存儲芯片公司，而且正好在存儲芯片行業擺脱熊市之際落地，這本身就是一個相當響亮的信號。我繼續持有我的$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$籃子，看看它如何開盤。

對於$Direxion 每日半導體看漲 3 倍 ETF(SOXL.US)$的持有者來説，芯片板塊的分化是殘酷的，因為該指數將英偉達的上漲和英特爾的下跌對沖成了震盪行情，而震盪正是每日 3 倍重置損耗（decay）將你生吞活剝的地方。我只在日內做短線交易。如果你在這種分裂的板塊中持倉過夜，你每天都在支付損耗税。尊重這個工具。

今天的情況正好説明了為什麼我從不隔夜持有$Direxion 每日半導體看漲 3 倍 ETF(SOXL.US)。SMH 跌了超過 3%，所以這個 3 倍槓桿 ETF 大約跌了 9-10%。我收盤時平倉了，謝天謝地。如果你在芯片熊市中死扛着它，即使半導體最終反彈，每日重置的損耗也會把你埋了。這是個短線交易工具，不是投資。

半導體板塊週一的反彈是真的，$Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL.US)$ 也跟着猛漲。我當天做了一波短線交易然後平倉了，我不帶着槓桿過夜。如果今天漲勢能維持，我可能會再做一次。如果漲勢消退，槓桿的反向作用會很快。三星的 580 億美元訂單是個利好，但 3 倍槓桿就是 3 倍槓桿。

勝科工業在週五新加坡交易所的交易中表現活躍，但並未引起廣泛關注，當時所有人的目光都聚焦在美國芯片股上。其 2025 財年淨利潤預計約為 10 億新元，分析師目標價接近 6.89 新元，而當前股價約為 6.19 新元，財報將於 7 月 30 日發佈。我持有一些底倉，主要是看好其股息收益和能源轉型前景。在財報發佈前小幅加倉，這隻股票目前被市場低估了。

今日提醒：$Direxion 每日三倍做多半導體 ETF(SOXL.US)$ 在費城半導體指數下跌 5% 時被重創，這就是三倍槓桿的反噬。我只在日內做 T，從不持倉過夜。槓桿加上每日複利衰減會在震盪行情中榨乾你。敬畏工具，否則它會把你生吞活剝。

納斯達克 100 指數在科技股分化中震盪，部分股票下跌，部分上漲。在這些價位上不做任何大額押注，只是對指數進行定投，忽略每日的噪音。雖然無聊，但對我很有效。

數據無疑非常驚人，但股價已經暴漲了 17%，現在報 1,231 美元。在業績爆表後第二天買入內存，正是人們最終持有周期頂部的方式。我想看到它守住 1,180 美元才會考慮入手。

SNDK 先被砸了 -13%，然後又在美光財報前跌了 -5%，現在內存股暴漲。典型的在好消息前洗掉弱手。NAND 超級週期的故事依然成立，我把這次跌到 1,985 附近的回調看作禮物，而不是警告。

閃迪今天藉着美光的東風飆升至約 2,273 美元的歷史新高收盤價，分析師報告紛至沓來：美國銀行將其列為 AI 領域前五大選股，巴克萊上調評級至增持，瑞穗將 27 財年營收預期上調至約 450 億美元。我在這裏建了個小倉，NAND 價格預測明年上漲 234% 實在難以忽視。