建設銀行

中國建設銀行今日小幅下跌 0.88%，收報 9.59 港元，延續 52 周新高之後的回調。股價在 9 月 13 日觸及 9.90 港元歷史新高後，近日面臨獲利兑現壓力。短短一週內，大和證券新近發起買入評級、目標價定在 11.05 港元，摩根士丹利將其列為國有大行首選，JP 摩根則指出國有銀行派息率存上升空間，這些機構升級評級集中釋放了前期積累的利好預期。從盤中表現看，上午盤最高觸及 9.70 港元后回落，下午一度跌至 9.57 港元才收於 9.59，顯示多頭在高位兑現。不過，集團基本面依然穩健：Q2 營收 1749 億港元同比增長 13.81%，淨利潤同比增 10.47%，EPS 環比基本平穩，而 PE 僅 6.29、PB 僅 0.61 的估值依舊處於歷史低位，年初至今已累漲 22.95%。

中國建設銀行今日收報 9.675 港元，微幅上漲 0.42%，這主要是前期急速衝高後的調整與獲利兑現。該股於 9 月 13 日剛創 52 周新高 9.9 港元，僅距現價 2.27%，年初至今已累漲 24.04%。近期催化來自多方面：Morgan Stanley 與摩根大通等機構均給予買入評級，摩根大通認為國有銀行派息率還有提升空間，而政府第二輪向大型銀行定向注資也為銀行股提供政策支撐。最新財報顯示，中建銀二季度營業收入同比增長 13.81% 至 1749 億港元，淨利潤同比增長 10.47% 至 951.96 億港元，業績持續穩健。不過，當前 PE 僅 6.35、PB 僅 0.61 的低估值雖吸引，但 8.87% 的 ROE 相對不算特別突出，投資者需權衡估值便宜與回報率的關係。

今日 CCB 微幅上升 0.26% 至 9.635 港元，盤中在 9.58-9.67 港元區間震盪。摩根士丹利日前表示大陸金融部門持續去槓桿和反內卷，並將 CCB 列為首選標的；JPMorgan 亦指出國有銀行有進一步提升分紅比例的空間，同樣看好 CCB。財務基本面保持穩健，Q2 營收同比增長 13.81% 至 1749 億港元，淨利潤同比增長 10.47% 至 952 億港元，EPS 為 0.3637 港元。從估值和價格位置看，CCB 年初至今漲幅達 23.53%，已接近 52 周高點 9.9 港元，而極低的 PE（6.32）、PB（0.61）和 4.56% 的股息率仍為顯著吸引力。不過金融去槓桿仍在進行中，宏觀信用環境變化值得關注。

中國建設銀行（939.HK）今日承壓回調至 9.61 港元，跌幅約 2.83%，主要受前期急漲後的獲利兑現影響。早盤 9:30 以 9.795 港元開盤，隨即下探至 10:22 的 9.57 港元，下午盤逐步反彈至收盤。該股前日觸及 52 周高點 9.90 港元，周漲幅達 2.25%，市場人氣旺盛。摩根大通指出國有銀行派息比例仍有提升空間，重點推薦 CCB 等龍頭。從財報看，Q2 營收同比增長 13.81% 至 1749.1 億港元，淨利潤同比增 10.47%，EPS 同比增 4.88%。當前估值處於歷史低位——PE 僅 6.3 倍、PB 0.61 倍、股息率達 4.57%——年初至今累計漲幅 23.21%，但股價仍接近歷史高位，短期獲利壓力仍存。

建行股價今日創 52 周新高至 9.90 港元，主要受國家資本金注入和分紅政策上調預期推動，收盤於 9.890 港元。盤中呈現穩健上行走勢：上午盤從 9.785 開盤，在 09:43 觸及 9.845 高點後收於 9.840；下午盤延續上升，從 9.860 開盤最終觸及日內高點 9.900 並收於 9.890，全天成交超 2.7 億港元。最近周間漲幅達 2.25%，多數券商維持買入評級。摩根大通等機構看好國有銀行板塊分紅提升前景。最新 Q2 財報顯示 EPS 0.3637 港元、同比增長 4.88%，營收 1749 億港元、同比增 13.81%。年初迄今股價上升 26.79%，位置接近 52 周高位，而 PE 6.49、PB 0.63 的估值仍處行業低位。