中通快遞-W

中通快遞今日上午衝高 154.9 港元后逐步回落，最終收於 154.4 港元。BofA 下調目標價至 USD21.6，指出技術性賣壓壓倒穩健基本面，是今日股價承壓的直接觸發。更深層面，前期阿里巴巴大幅減持（9 月中旬賣出 2500 萬 ADR 籌得約 5 億美元）釋放的流動性壓力仍在延續，疊加股價從 52 周高點 205.6 港元下跌 24.9%、年初至今下跌 7.38% 的技術性超跌，形成空頭合力。另一方面，Q2 財報基本面依然強勁：EPS 同比增長 66.72%、營收增長 29.67%、淨利率達 20.97%，PE 估值僅 9.8 倍。大多數分析師仍維持買入評級，當前股價已明顯低於 20 日和 60 日均線，顯示技術面與基本面存在明顯分歧。

中通快遞今日上漲 0.98% 至 154.7 港元，盤中觸及 155.4 港元，主要受近期回調後的技術反彈。最近一週股價下跌 6.64%，主因 Alibaba 於 9 月中旬減持 2500 萬份美股憑證融資 5 億美元。不過 Q2 財報增長勁烈，每股收益同比增 66.72% 至 4.33 港元，營業收入同比增 29.67% 至 168 億港元，淨利潤同比增 65.97%，利潤率高達 20.97%。公司 PE 僅 9.82 倍、PB 1.59 倍，市值 1166 億港元，估值處低位。技術上，股價在 20 日和 60 日均線下方，距 52 周高點 205.6 港元跌幅 24.76%，年初至今下跌 7.2%。多家券商維持買入評級，顯示對其盈利動能的信心。

中通快遞今日下跌 1.92%，主要受阿里巴巴繼續減持股份的消息壓制，雖下午反彈至 153.2 元但仍未收復跌幅。積極面，Q2 財報表現強勁，EPS 同比激增 66.72% 至 4.33 元，淨利潤同比暴增 65.97% 至 35.21 億元，營收同比增長 29.67% 至 167.93 億元，淨利率擴張至 20.97%。估值方面，PE 為 9.72 倍處相對低位。不過，股價年初至今下跌 8.1%，距離 52 周高點 205.6 元的差距達 25.49%，顯示市場對快遞行業及大股東拋售行為仍存顧慮。

今日股價上升約 1% 至 156.2 港元，基本面與估值吸引力成為主要支撐。公司 Q2 營業收入 167.93 億港元，同比增長 29.67%；淨利潤 35.21 億港元，同比增長 65.97%；每股收益 4.33 港元，同比增長 66.72%。儘管今日美國市場受阿里巴巴減持部分 ADR 股份的消息影響，但港股市場似乎更關注其紮實的經營基本面。當前股票估值處於低位，PE 僅為 9.91 倍，價格較年初下跌 6.3%，距 52 周高點 205.6 港元已回落 24%，且明顯低於 60 日均線 176.4 港元。在快遞行業步入成熟期的大背景下，公司穩健的經營能力與合理估值構成了當前支撐點，後續需關注快遞行業單價動向和市場集中度變化。

中通快遞今日收跌 0.71% 至 154.6 元，主要受阿里巴巴近日出售 25 百萬股 ZTO ADR 籌資 5 億美元的消息衝擊，以及摩根大通 9 月初將評級從買入下調至持有的影響。盤中上午開於 155.6 元，下午 13:27 一度跌至 153.5 元的日內低點，之後反彈，收盤迴升至 154.6 元。從基本面看，公司 Q2 財報表現強勁——EPS 同比增 66.72% 至 4.33 元，營收同比增 29.67% 至 167.93 億元，淨利潤同比增 65.97%，淨利率升至 20.97%。估值方面，PE 僅 9.81 倍、股息率 3.61%，處於相對吸引水平。價格位置上，年初至今下跌 7.26%，距 52 周高點 205.6 元下跌 24.81%，股價明顯低於 60 日均線 176.8 元。公司持續推行股份回購，反映對長期價值的信心。