和鉑醫藥-B

和鉑醫藥 (2142.HK) 低開 10.38 港元后早盤衝高至 11.01 港元，午後動能衰減收報 10.74 港元、漲 3.47%，成交額 7026 萬港元，主因巴託利單抗皮下注射液獲 NMPA 批准治療全身型重症肌無力，疊加 11 月 2 日至 4 日累計回購 90 萬股、耗資 862 萬港元。Q2 營收 4.80 億港元同比增 20.79%、淨利率 52.97%，淨利 2.54 億港元卻同比降 9.62%，對應 PE 14.09 倍。股價仍低於 MA60 的 12.91 港元，年內跌 11.09%，距 8 月 25 日高點 17.07 港元回落 37.08%。不過單品放量能否扭轉淨利下滑仍待財報驗證。

連續回購與巴託利單抗獲批後的持續消化，令和鉑醫藥今日低開高走，收漲 5.62% 至 10.71 港元，成交 1.2476 億港元，開盤 10.27 港元即全天最低，下午盤 15:04 衝至 10.72 港元。11 月 3 日與 4 日公司分別回購 50 萬股、20 萬股，涉資約 471.8 萬與 195.7 萬港元，而股價 11 月 2 日剛創 9.28 港元 52 周新低，託底意味明顯；同期巴託利單抗皮下注射獲 NMPA 批准治療全身型重症肌無力，為國內首個 FcRn 生物藥，共識目標價上調 20% 至 24.48 港元，招商證券首次覆蓋給出 28 港元。Q2 營收 4.80 億港元同比增 20.79%，淨利率 52.97%。股價仍低於 MA60 的 13.07 港元，年內跌 11.34%，距 8 月 25 日高點 17.07 港元低 37.26%；不過淨利同比降 9.62%。

和鉑醫藥今日低開高走、午後發力，收報 10.11 港元較前收 9.40 港元漲約 7.6%，直接觸發因素是 11 月 3 日再回購 50 萬股涉資 471.75 萬港元，延續 10 月下旬以來的連續回購。巴託利單抗（HBM9161）皮下注射獲 NMPA 批准治療全身型重症肌無力，為國內首個 FcRn 生物藥，招商證券國際首次覆蓋即給出 28 港元目標價，共識目標價從 20.40 港元上調至 24.48 港元。Q2 營收 4.80 億港元同比增 20.8%、淨利率 52.97%，但淨利同比降 9.6%、EPS 0.3041 港元降 13.9%，現價對應 12.86 倍 PE。股價年初至今跌 18.9%，距 8 月 25 日高點 17.07 港元低 42.6%，仍在 MA20（10.41）與 MA60（13.15）之下。

巴託利單抗皮下劑型獲 NMPA 批准及連續回購未能托住股價，2142.HK 今日衝高回落，早盤 10:49 見 9.69 港元后逐級下行，下午盤 14:54 探至 9.30 港元，收報 9.36 港元跌 4.3%，成交額 5714 萬港元。基本面與股價形成反差：Q2 2026 營收 4.80 億港元同比增 20.8%、淨利率 53.0%，但淨利潤 2.54 億港元同比降 9.6%、EPS 0.3041 港元降 13.9%。股價貼近 52 周低位，距 8 月 25 日高點 17.07 港元回落 45.2%、年初至今跌 22.5%，且低於 MA20 的 10.58 港元。招商證券國際首次覆蓋給出 28 港元目標價，市場一致目標價上調 20% 至 24.48 港元，11 月 2 日回購 20 萬股耗資 195.1 萬港元，不過當日仍創 52 周新低。

GIC 以約 10.37 港元減持 75.3 萬股， 疊加港股生物科技承壓， 和鉑醫藥 10 月 27 日衝高回落， 收 9.77 港元跌 4.03%, 盤中高見 10.22 港元、14:16 低見 9.65 港元， 成交約 6500 萬港元。巴託利單抗皮下注射液獲 NMPA 批准治療全身型重症肌無力， 且 10 月 13 至 20 日累計回購約 270 萬股， 仍未止住賣壓。Q2 營業收入 4.80 億港元同比增 20.79%, 淨利潤 2.54 億港元卻同比降 9.62%。現價低於 MA20 11.53 與 MA60 13.48, 年內跌 19.12%, 距 52 周高點 17.07 港元回落 42.77%, 僅高於 52 周低點 9.46 港元 3.28%。招商證券國際首次覆蓋目標價 28 港元， 不過基本面改善能否傳導至股價仍待觀察。