優必選

摩根大通下調評級至中性並將目標價降至 74 港元，9880.HK 今日衝高回落，早盤 09:30 見 74.25 港元后一路走低，14:28 下探 69.90 港元，收於 70.05 港元，較前收 74.40 港元跌約 5.8%，成交約 2.65 億港元。該低點即 52 周低點，YTD 跌幅 46.5%，較 52 周高點 161 港元低 56.5%，且低於 MA20 的 76.74 港元。基本面與之形成反差：Q2 2026 營收 7.32 億港元同比增 115.3%，淨虧損 1.80 億港元同比收窄 20.6%，淨利率-24.5%，Citi 仍維持 2026 年人形機器人 4000-5000 台出貨目標、預計 2H26 EBITDA 轉正。不過 BlackRock 減持及 U1 交付偏弱仍壓制情緒。

優必選（9880.HK）今日上午盤衝高回落，早盤開於 80.000 港元后快速下行，當前報 76.650 港元，跌幅 4.90%，盤中低點 76.550 港元逼近 52 周低位 74.400 港元（距 52 周高 161.000 港元已下跌 52.39%）。公司近期發佈 FY26 H1 業績，營收同比增超 104% 至 12.7 億港元，淨虧損收窄 23% 至 3.39 億港元；大和重申買入評級，認為人形機器人商業化動能增強，但美銀將目標價從 145 港元下調至 135 港元。當前股價遠低於 MA20（83.528 港元）和 MA60（87.307 港元），年初至今累計下跌 41.49%，不過 CICC、Daiwa 等多家機構仍出具買入評級。

優必選上午盤低開 4.4% 後持續走弱，早盤跌幅擴大至 5.3% 觸及 81.000 港元日低，現報 81.250 港元，距 52 周高位 161 港元回撤 49.53%，年初至今累跌 37.98%，遠低於 MA20（84.27 港元）及 MA60（87.84 港元）。此前公司披露 2026 財年上半年營收同比增 104% 至 12.7 億港元，淨虧損收窄 23% 至 3.39 億港元，但美銀證券隨後將目標價從 HKD135 大幅下調，疊加機器人合資公司消息公佈後股價連跌三日創歷史新低。Daiwa 維持買入評級但未給出具體目標價，大市氛圍方面港股機器人板塊一度受 Geekplus 近 5% 漲幅帶動，不過優必選仍受制於近期業績未達預期的慣性拋壓。

優必選今日上午盤高開高走，截至 10:42 漲 5.1% 報 83.1 港元，受物理 AI 板塊集體上揚帶動，一掃此前因宇樹科技 A 股上市分流資金及芯片合資披露的陰霾。盤中最高觸及 83.1 港元，最低 80.85 港元，波動區間約 2.7 港元，走勢呈單邊上行形態。公司最新中期財報顯示營收同比增長超 115%，淨虧損收窄約 23%，營業利潤虧損收窄超 43%，基本面改善顯著。不過當前股價仍低於 20 日均線 85.3 港元與 60 日均線 89.4 港元，距 52 周高位 161 港元下跌 48.4%，年初至今累計跌幅達 36.6%，估值仍處修復通道。

優必選今日上午盤單邊下挫，截至 10:20 報 79.700 港元，跌幅 5.0%，盤中從 84.050 港元開跌至 79.700 港元創日內新低，主因宇樹科技 A 股上市分流機器人板塊資金，摩根大通此前將其目標價從 160 港元下調至 80 港元，疊加公司擬以每股 1 元人民幣推出 H 股激勵計劃，市場情緒承壓。儘管公司 Q4 營收同比增 76.26% 至 7.67 億港元，淨虧損同比收窄 50.16%，但股價仍較 52 周高點 161 港元跌 50.5%，年初至今跌 39.16%，且低於 MA20（86.36 港元）及 MA60（93.81 港元），不過近期多家機構維持買入評級，CICC 重申買入。