要點：

• Coinbase Financial Markets 已向商品期貨交易委員會提交了單隻股票永續期貨的產品申請。
• 初始合約涵蓋蘋果、特斯拉和英偉達。
• 交易尚未上線；這些產品仍處於監管流程中。

簡要概述

Coinbase 正在再次嘗試將與離岸加密交易所長期相關的產品引入受監管的美國市場。

Coinbase Financial Markets 已向商品期貨交易委員會提交申請，計劃上市與蘋果、特斯拉和英偉達相關的單隻股票永續期貨。

該申請是通過商品期貨交易委員會的產品認證流程提交的，依據第 40 部分。

這一區別很重要。

Coinbase 已提交這些產品的申請，並不是簡單地將其啓用。

永續合約超越加密貨幣

永續期貨成為加密貨幣的一個標誌性交易產品，因為它們提供了期貨式的槓桿，而沒有固定的到期日。

這種結構在離岸交易所中因比特幣和山寨幣而變得極為流行。

將同樣的模型應用於個別股票，創造出一種更接近於持續交易的合成股票敞口。

對於交易者來説，這意味着可以在不擁有蘋果、特斯拉或英偉達股票的情況下，進行槓桿的多頭或空頭頭寸。

對於監管機構來説，這引發了關於結算、保證金、市場完整性以及衍生品定價與美國股票市場之間關係的明顯問題。

Coinbase 希望獲得受監管的版本

該申請也符合 Coinbase 更廣泛的戰略。

該公司並不是簡單地複製美國以外的離岸產品，而是一直在國內穩步構建受監管的衍生品基礎設施。

其指定合約市場的地位為產品進入商品期貨交易委員會框架提供了一個場所。

這並不保證獲得批准或立即交易，但為 Coinbase 提供了一條監管路徑，而離岸永續交易所歷史上並沒有這種路徑。

如果這些產品通過審批，值得關注的可能不是蘋果或特斯拉本身，而是接下來會發生什麼。

一個受監管的單隻股票永續市場最終可能會擴展到更廣泛的股票範圍。

不過，目前重要的一點是程序性：Coinbase 已提交合約，而商品期貨交易委員會的流程在任何美國上市之前。

來源：CFTC 申請。 https://www.cftc.gov/filings/submissions/coinbase_equity_perps_20260918.pdf

本文由新聞編輯部撰寫，並由 Samuel Rae 編輯。

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