[洛杉磯] 埃隆·馬斯克認為，特斯拉與 SpaceX 合併是一個好主意。他在週二（10 月 20 日）表示，公開支持這一將締造全球最具價值公司之一、估值約 3.5 萬億美元的想法。

雖然電動汽車製造商特斯拉和火箭公司 SpaceX 曾被視為在很大程度上獨立的業務，但隨着馬斯克擴展到人工智能、機器人技術、先進製造、衞星通信和計算基礎設施（包括地球上的數據中心，甚至可能包括軌道上的數據中心），兩者之間的界限已變得模糊。

以下是潛在合併可能帶來的影響：

馬斯克為何要這樣做？

合併將創建一家處於馬斯克長期願景中心的公司：一個跨越人工智能、能源、機器人技術、通信以及地球內外交通的綜合技術和製造帝國。

“我確實認為合併這兩家公司有很多優點，因為我們幾乎正處於超級智能奇點，而在開發超級智能軟件、芯片設計、Terafab 項目、機器人技術、通過 Starmind 星座（軌道數據中心）實現大規模入軌以及 connectivity 方面，合作能帶來很多收益，” 馬斯克在週二表示。

將這兩家公司合併也可以簡化決策流程。

馬斯克的許多項目已經跨越多家公司，需要獲得不同董事會和股東的批准。

合併後的公司將使管理層能夠更自由地在他們認為機會最大的地方部署資本、工程人才和基礎設施。

馬斯克長期以來一直認為，他需要對特斯拉擁有更大的影響力，以推進其人工智能和機器人戰略。他持有特斯拉近五分之一的股份，並在 SpaceX 擁有投票控制權。合併可以鞏固他的影響力。

這對投資者意味着什麼？

特斯拉股東將獲得 SpaceX 快速增長的 Starlink 寬帶業務、發射服務業務以及未來太空項目的准入權。

SpaceX 投資者將獲得特斯拉汽車、儲能、自動駕駛和機器人業務的所有權。

合併後的公司還可能成為全球最有價值的企業之一，市值約 3.5 萬億美元，結合其在汽車、機器人技術、衞星通信、發射服務、儲能和人工智能基礎設施領域的領導地位。

支持者可能會辯稱，合併後的公司可以在日益相互依賴的業務之間更有效地配置資本。

然而，批評人士認為，投資者將面臨更廣泛的技術、監管和執行風險，其中一些風險彼此之間幾乎沒有關聯。

SpaceX 和特斯拉可以在哪些方面合作？

Starlink 衞星可以為特斯拉的 Robotaxi、自主系統和未來幾代 Optimus 人形機器人提供通信鏈接。

特斯拉的電池和儲能產品可以幫助支持 SpaceX 日益增長的電力需求，包括未來的數據中心項目。

馬斯克已經宣佈了一項重大的特斯拉-SpaceX 合作項目 Terafab，這是一個半導體和人工智能計算項目，旨在生產特斯拉自動駕駛汽車和 Optimus 機器人以及 SpaceX 人工智能和數據中心雄心所需的先進芯片。馬斯克希望它能在 2028 年底開始批量生產。

特斯拉在大規模工廠自動化方面的專業知識可以補充 SpaceX 實現 Starship 生產工業化的努力，而 SpaceX 的技術已經出現在特斯拉產品中，最顯著的是計劃在下一代 Roadster 中使用源自火箭技術的組件。

合併後的公司還可以協調努力以確保戰略供應鏈，利用特斯拉在電池、半導體和製造設備方面的規模優勢，以及 SpaceX 對特種金屬、電子元件、推進部件和衞星硬件的需求。

下行風險有哪些？

最大的挑戰可能是地緣政治和監管問題。

SpaceX 是美國軍方、情報機構和 NASA 的主要承包商。與此同時，特斯拉通過其上海工廠與中國保持着深厚的聯繫，該工廠在汽車生產和銷售中發揮着重要作用。

這種組合可能會招致美國監管機構、國家安全官員以及北京方面的高度審查。

合併還將面臨股東和治理方面的障礙。需要説服投資者，將兩家原本就複雜的企業合併比保持獨立能創造更多價值。

關於利益衝突、投票權控制和資本配置的問題也將隨之而來。

此外還有執行風險。Starship、Robotaxi、人形機器人、人工智能數據中心、移動通信和軌道基礎設施都是昂貴且技術上充滿挑戰的賭注。

合併特斯拉和 SpaceX 並不會降低這些風險。它只是將它們置於同一屋檐下。路透社