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微軟和 Alphabet 領銜週三的財報發佈，投資者正在權衡 AI 基礎設施支出是否轉化為持久的雲業務和廣告增長。GE Vernova、安費諾、桑坦德銀行、瑞銀集團和自動數據處理公司在開盤前發佈財報；科磊、現在服務和 T-Mobile US 將與微軟和 Alphabet 一起在收盤後發佈財報。

盤前關鍵財報

GE Vernova (NYSE: GEV) — 第三季度 — 美東時間上午 6:26

• 每股收益：預估 4.02 美元，去年同期 1.64 美元 (+145%)
• 營收：預估 120.2 億美元，去年同期 99.7 億美元 (+21%)
• 股價：過去一個月下跌 6.1%，年初至今上漲 36.5%，較 52 周高點低 24.9%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 1,177 美元（11 位分析師）

GE Vernova 在過去八個季度中有四個季度超出預期，焦點在於電力和電氣化需求能否在股價近期回落的情況下維持其訂單積壓的勢頭。在第二季度，其每股收益未達預期，但營收超預期。在七月的電話會議上，管理層強調了超過 1760 億美元的訂單積壓、強勁的燃氣輪機需求以及來自數據中心客户的強勁訂單。Susquehanna 維持 “正面” 評級，並於 10 月 14 日將目標價從 1300 美元下調至 1270 美元。

安費諾 (NYSE: APH) — 第三季度 — 美東時間上午 8:00

• 每股收益：預估 0.73 美元，去年同期 0.47 美元 (+55%)
• 營收：預估 94.8 億美元，去年同期 61.9 億美元 (+53%)
• 股價：過去一個月下跌 7.6%，年初至今上漲 15.7%，較 52 周高點低 12.9%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 103 美元（10 位分析師）

安費諾在過去八個季度均超出預期，令投資者期待其在連接市場強勁需求下的又一次乾淨利落的業績表現。在第二季度，其每股收益和營收均超預期。在七月的電話會議上，管理層指出銷售額創紀錄且有機增長廣泛，並提高了下一季度的展望。Evercore ISI Group 維持 “跑贏大盤” 評級，並於 10 月 12 日將目標價從 90 美元上調至 100 美元。

桑坦德銀行 (NYSE: SAN) — 第三季度 — 美東時間上午 6:00

• 每股收益：預估 0.26 美元，去年同期 0.26 美元
• 營收：預估 179.0 億美元，去年同期 167.5 億美元 (+7%)
• 股價：過去一個月下跌 12.1%，年初至今上漲 6.5%，較 52 周高點低 17.0%
• 分析師觀點：未知（0 位分析師）

桑坦德銀行發佈財報時，每股收益預期基本持平，因此貸款增長、利潤率及其美國擴張業務的整合情況成為解讀財報的核心。在第一季度，其每股收益和營收均未達預期。在二月的電話會議上，管理層宣佈收購韋伯斯特金融（Webster Financial），並指出年度利潤創紀錄、客户增長以及長期致力於提高回報率的努力。傑富瑞（Jefferies）於 10 月 20 日將該股評級從 “買入” 下調至 “持有”。

瑞銀集團 (NYSE: UBS) — 第三季度 — 美東時間凌晨 12:45

• 每股收益：預估 0.95 美元，去年同期 0.76 美元 (+25%)
• 營收：預估 113.1 億美元，去年同期 127.6 億美元 (-11%)
• 股價：過去一個月下跌 3.8%，年初至今上漲 1.0%，較 52 周高點低 16.4%

儘管市場預計每股收益更高，但瑞銀面臨更嚴峻的營收對比，這使得財富管理資金流入和瑞士信貸的整合成為財報的核心。在第二季度，其每股收益未達預期，但營收超預期。在七月的電話會議上，管理層強調了投資資產創紀錄、美洲和亞太地區表現強勁，以及在整合瑞士信貸方面取得的進展。

自動數據處理 (NASDAQ: ADP) — 第一季度 — 美東時間上午 7:00

• 每股收益：預估 2.77 美元，去年同期 2.49 美元 (+11%)
• 營收：預估 54.7 億美元，去年同期 51.7 億美元 (+6%)
• 股價：過去一個月上漲 11.9%，年初至今上漲 13.9%，較 52 周高點低 5.5%
• 分析師觀點：共識評級為 “持有”，目標價 280 美元（11 位分析師）

自動數據處理在過去八個季度均超出預期，關鍵問題在於強勁的薪資處理需求和產品投資能否支持另一段由利潤率驅動的業績表現。在第四季度，其每股收益和營收均超預期。在七月的電話會議上，管理層強調了嵌入其人力資本軟件中的 AI 技術、ADP Assist 的更廣泛採用以及通過 Lyric 平台進行的國際擴張。古根海姆證券（Guggenheim）維持 “買入” 評級，並於 10 月 23 日將目標價從 300 美元上調至 340 美元。

盤後關鍵財報

微軟 (NASDAQ: MSFT) — 第一季度 — 美東時間下午 4:05

• 每股收益：預估 4.72 美元，去年同期 4.13 美元 (+14%)
• 營收：預估 907.2 億美元，去年同期 776.7 億美元 (+17%)
• 股價：過去一個月上漲 4.4%，年初至今上漲 9.9%，較 52 周高點低 3.9%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 612 美元（25 位分析師）

微軟在過去八個季度均超出預期，但本次財報將取決於 Azure 需求和 AI 基礎設施投資是否轉化為規模化的持久回報。在第四季度，其每股收益和營收均超預期。在七月的電話會議上，管理層指出微軟雲和 Azure 增長強勁，數據中心持續擴張，並努力優化 AI 基礎設施，包括自研芯片。奧本海默證券（Oppenheimer）維持 “跑贏大盤” 評級，並於 10 月 26 日將目標價從 570 美元上調至 625 美元。

Alphabet (NASDAQ: GOOGL) — 第三季度 — 美東時間下午 4:03

• 每股收益：預估 2.99 美元，去年同期 2.87 美元 (+4%)
• 營收：預估 1245.9 億美元，去年同期 1023.5 億美元 (+22%)
• 股價：過去一個月下跌 5.6%，年初至今上漲 3.3%，較 52 周高點低 20.8%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 427 美元（24 位分析師）

Alphabet 在過去八個季度均超出預期，投資者關注雲業務加速和 AI 投資能否抵消不斷上升的基礎設施成本，並捍衞核心搜索業務。在第二季度，其每股收益和營收均超預期。在七月的電話會議上，管理層強調了 Google Cloud 的強勁增長、搜索和 YouTube 業務的持續擴張，以及大型企業客户對 Gemini Enterprise 的採用。Citizens 維持 “跑贏大盤” 評級，並於 10 月 22 日將目標價從 515 美元下調至 450 美元。

科磊 (NASDAQ: KLAC) — 第一季度 — 美東時間下午 4:05

• 每股收益：預估 1.18 美元，去年同期 0.88 美元 (+34%)
• 營收：預估 40.4 億美元，去年同期 32.1 億美元 (+26%)
• 股價：過去一個月下跌 18.9%，年初至今上漲 26.3%，較 52 周高點低 50.2%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 239 美元（16 位分析師）

科磊在過去八個季度均超出預期，本次財報將測試 AI 基礎設施和先進封裝需求能否抵消大幅走弱的股票走勢。在第四季度，其每股收益和營收均超預期。在七月的電話會議上，管理層指出營收創紀錄、前沿代工和邏輯芯片領域的強勢表現，以及與 AI 基礎設施相關的持續需求。摩根士丹利維持 “增持” 評級，並於 10 月 6 日將目標價從 253 美元下調至 227 美元。

現在服務 (NYSE: NOW) — 第三季度 — 美東時間下午 4:10

• 每股收益：預估 0.93 美元，去年同期 0.96 美元 (-3%)
• 營收：預估 40.9 億美元，去年同期 34.1 億美元 (+20%)
• 股價：過去一個月上漲 17.9%，年初至今上漲 1.1%，較 52 周高點低 19.6%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 160 美元（29 位分析師）

現在服務在過去八個季度均超出預期，市場將尋找證據表明 AI 的採用正在擴大訂閲增長，而不僅僅是增加產品敍事。在第二季度，其每股收益和營收均超預期。在七月的電話會議上，管理層強調訂閲增長高於指引、利潤率表現優異，以及與其 AI 計劃相關的年度合同價值超過 10 億美元。Cantor Fitzgerald 維持 “增持” 評級，並於 10 月 26 日將目標價從 174 美元上調至 201 美元。

T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) — 第三季度 — 美東時間下午 4:05

• 每股收益：預估 2.90 美元，去年同期 2.59 美元 (+12%)
• 營收：預估 231.7 億美元，去年同期 219.6 億美元 (+6%)
• 股價：過去一個月下跌 11.8%，年初至今下跌 27.7%，較 52 周高點低 35.0%
• 分析師觀點：共識評級為 “買入”，目標價 226 美元（12 位分析師）

T-Mobile US 在過去八個季度均超出預期，但本次財報發佈之際，股價持續下滑，這提高了對用户增長、服務收入和網絡貨幣化的要求。在第二季度，其每股收益超預期，但營收未達預期。在七月的電話會議上，管理層強調了後付費賬户的增加、服務收入加速增長以及創紀錄的淨推薦值（NPS），同時強調了網絡領導地位和客户價值。Raymond James 於 10 月 12 日將該股評級從 “市場表現” 上調至 “跑贏大盤”。

其他盤前發佈財報的公司

• 菲利普斯 66 (NYSE: PSX) — 每股收益 11.83 美元，營收 413.3 億美元
• Equinor ASA (NYSE: EQNR) — 每股收益 1.35 美元，營收 344.8 億美元
• 葛蘭素史克 (NYSE: GSK) — 每股收益 1.40 美元，營收 118.0 億美元
• Vertiv Holdings (NYSE: VRT) — 每股收益 1.82 美元，營收 37.6 億美元
• 美國電力 (NASDAQ: AEP) — 每股收益 2.04 美元，營收 66.0 億美元
• 波士頓科學 (NYSE: BSX) — 每股收益 0.73 美元，營收 50.8 億美元
• 怡安 (NYSE: AON) — 每股收益 3.31 美元，營收 40.8 億美元
• TE Connectivity (NYSE: TEL) — 每股收益 3.07 美元，營收 52.8 億美元
• 德意志銀行 (NYSE: DB) — 每股收益 0.82 美元，營收 91.4 億美元
• 佳明 (NYSE: GRMN) — 每股收益 2.38 美元，營收 19.8 億美元
• 聯華電子 (NYSE: UMC) — 每股收益 0.23 美元，營收 23.5 億美元
• Old Dominion Freight Line (NASDAQ: ODFL) — 每股收益 1.61 美元，營收 15.7 億美元

工業類： Otis Worldwide (OTIS)、AerCap Holdings (AER)、Fortive (FTV)、IDEX (IEX)、Clean Harbors (CLH)、C.H. Robinson Worldwide (CHRW)、Masco (MAS)、Lennox International (LII)、Generac Holdings (GNRC)、Kirby (KEX)、Terex (TEX)、Parsons (PSN)、SiteOne Landscape Supply (SITE)、Franklin Electric (FELE) 和 Hayward Holdings (HAYW)。

非必需消費品： Penske Automotive Group (PAG)、新東方教育科技集團 (EDU)、Brinker International (EAT)、Etsy (ETSY)、VF (VFC)、Jersey Mike’s Subs (JMKE)、Wingstop (WING)、Dana (DAN)、Group 1 Automotive (GPI) 和 OneSpaWorld Holdings (OSW)。

醫療保健： Biogen (BIIB)、GE HealthCare Technologies (GEHC)、Labcorp Holdings (LH)、Avantor (AVTR)、Bausch & Lomb (BLCO) 和 Axogen (AXGN)。

科技類： Flex (FLEX)、Littelfuse (LFUS)、Extreme Networks (EXTR)、Blackbaud (BLKB) 和 Diebold Nixdorf (DBD)。

金融類： Nomura Holdings (NMR)、Evercore (EVR) 和 Prosperity Bancshares (PB)。

材料類： Smurfit WestRock (SW)、International Paper (IP) 和 Constellium (CSTM)。

能源類： HF Sinclair (DINO) 和 Scorpio Tankers (STNG)。

公用事業： NiSource (NI) 和 OGE Energy (OGE)。

房地產： Jones Lang LaSalle (JLL) 和 Urban Edge Properties (UE)。

其他日曆上的公司： Sify Technologies (SIFY) 和 Chefs’ Warehouse (CHEF)。

此外還有 18 家市值在 1 億至 20 億美元之間的公司，包括 Hope Bancorp、Costamare 和 Stepan。

其他盤後發佈財報的公司

• Fortinet (NASDAQ: FTNT) — 每股收益 0.84 美元，營收 20.6 億美元
• Equinix (NASDAQ: EQIX) — 每股收益 9.28 美元，營收 25.6 億美元
• Agnico Eagle Mines (NYSE: AEM) — 每股收益 2.55 美元，營收 35.1 億美元
• Canadian Pacific Kansas City (NYSE: CP) — 每股收益 0.95 美元，營收 30.2 億美元
• O’Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) — 每股收益 0.93 美元，營收 50.1 億美元
• 聯邦快遞 (NYSE: FDX) — 每股收益 3.35 美元，營收 225.3 億美元
• Carvana (NYSE: CVNA) — 每股收益 0.44 美元，營收 76.8 億美元
• 霍尼韋爾航空航天 (NASDAQ: HONA) — 每股收益 1.90 美元，營收 45.9 億美元
• eBay (NASDAQ: EBAY) — 每股收益 1.35 美元，營收 31.1 億美元
• 福特汽車 (NYSE: F) — 每股收益 0.40 美元，營收 457.8 億美元
• Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) — 每股收益 0.29 美元，營收 32.9 億美元
• Raymond James Financial (NYSE: RJF) — 每股收益 3.27 美元，營收 42.3 億美元

科技類： Tyler Technologies (TYL)、Gen Digital (GEN)、Aurora Innovation (AUR)、FormFactor (FORM)、Silicon Motion Technology (SIMO)、Plexus (PLXS)、Tenable Holdings (TENB)、Impinj (PI)、Q2 Holdings (QTWO)、Universal Display (OLED)、Bel Fuse (BELFB)、Benchmark Electronics (BHE)、Cohu (COHU) 和 PC Connection (CNXN)。

金融類： Markel Group (MKL)、Everest Group (EG)、Houlihan Lokey (HLI)、Morningstar (MORN)、Hanover Insurance Group (THG)、Axis Capital Holdings (AXS)、WEX (WEX)、Mechanics Bancorp (MCHB)、Provident Financial Services (PFS) 和 Merchants Bancorp (MBIN)。

工業類： Arxis (ARXS)、GFL Environmental (GFL)、Carlisle Companies (CSL)、Nextpower (NXT)、Sterling Infrastructure (STRL)、Flowserve (FLS)、UFP Industries (UFPI)、MYR Group (MYRG)、McGrath RentCorp (MGRC) 和 Pitney Bowes (PBI)。

房地產： VICI Properties (VICI)、Invitation Homes (INVH)、Mid-America Apartment Communities (MAA)、EPR Properties (EPR)、St. Joe (JOE)、Broadstone Net Lease (BNL) 和 Four Corners Property Trust (FCPT)。

非必需消費品： Service Corp International (SCI)、Murphy USA (MUSA)、MGM Resorts International (MGM)、Churchill Downs (CHDN)、Meritage Homes (MTH)、Boot Barn Holdings (BOOT) 和 Green Brick Partners (GRBK)。

材料類： Kinross Gold (KGC)、Amrize (AMRZ)、Alamos Gold (AGI)、Eldorado Gold (EGO)、NewMarket (NEU) 和 West Fraser Timber Co.Ltd (WFG)。

醫療保健： Encompass Health (EHC)、Align Technology (ALGN)、Glaukos (GKOS)、Viking Therapeutics (VKTX)、Bausch Health Companies (BHC) 和 NeoGenomics (NEO)。

能源類： Antero Resources (AR)、Antero Midstream (AM)、Vista Energy SAB de CV (VIST)、Cactus (WHD) 和 Patterson-UTI Energy (PTEN)。

公用事業： American Water Works (AWK) 和 Enel Chile (ENIC)。

必需消費品： Pilgrims Pride (PPC) 和 Sprouts Farmers Market (SFM)。

此外還有 45 家市值在 1 億至 20 億美元之間的公司，包括 Cimpress、Porch Group 和 Enerpac Tool Group。

待確認發佈時間：Fomento Economico Mexicano SAB de CV (FMX)、Capitol Federal Financial (CFFN) 和 John Marshall Bancorp (JMSB)。

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