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TradingKey - 英特爾（INTC）將於美東時間 10 月 29 日收盤後公佈 2026 財年第三季度財務業績，並於當日下午 2:00 舉行財報電話會議。截至 10 月 27 日收盤，英特爾股價報 93.74 美元，上漲 3.61%。

[來源：TradingView]

市場預計第三季度營收同比增長約 21%

截至 2026 年 10 月 27 日，根據 Theta Research 的數據，華爾街預期英特爾 2026 年第三季度營收為 164.9 億美元，調整後每股收益為 0.40 美元。

相比之下，英特爾 2025 年第三季度營收為 136.5 億美元，這意味着市場預期營收同比增長約 20.8%。

英特爾此前發佈的第三季度指引為營收 158 億至 168 億美元，調整後每股收益 0.38 美元。

Theta Research 的共識營收預估高於公司指引中值 163 億美元，但仍低於指引上限；每股收益預估比公司指引高出 0.02 美元。

財報發佈後，除了營收和調整後每股收益是否達到或超越市場預期外，投資者還將關注毛利率、第四季度指引以及數據中心與人工智能業務的表現。

第二季度財報回顧：DCAI 營收同比增長 59%

2026 年第二季度，英特爾營收約為 161 億美元，同比增長 25%；非公認會計准則（Non-GAAP）每股收益為 0.42 美元，超出公司此前 0.04 美元的指引。該公司表示，強勁的需求、工廠良率的提升以及生產週期的縮短推動了業績超預期表現。

按業務部門劃分，數據中心與人工智能（DCAI）部門營收達到 63 億美元，同比增長 59%；英特爾代工服務（Intel Foundry）部門營收為 58 億美元，同比增長 31%。

第三季度財報亮點：DCAI 增長、18A 進展及毛利率

第三季度，市場應重點關注 DCAI 業務能否保持增長勢頭。英特爾近期受益於至強（Xeon）服務器處理器的需求以及人工智能基礎設施的部署，但人工智能工作負載對 CPU 需求的實際提振作用仍需根據營收、訂單及客户採購數據進行評估。

在製造業務方面，市場將聚焦於 18A 製程節點的良率、產能爬坡以及客户採用進度。英特爾已將 18A 技術應用於部分 Core Ultra Series 3 處理器。對於 14A 製程節點，需關注其開發進度及外部客户的採用情況。

需要注意的是，技術開發、風險生產和商業量產代表不同的階段，獲得客户意向並不等同於產生大規模的商業營收。

此外，公司此前預計第三季度非公認會計准則毛利率為 42%，高於第二季度的 41.8%。投資者需關注產品組合、產能利用率及製造成本的變化。如果產品組合改善且工廠利用率上升，毛利率可能繼續復甦；如果對先進節點的投資及閒置產能壓力依然高企，利潤率改善的速度可能會慢於預期。

華爾街最高目標價看至 200 美元

根據 StockAnalysis 彙編的數據，截至發稿時，47 位分析師給予英特爾的平均目標價為 117.71 美元，較當前股價隱含 25.57% 的上漲空間，最高目標價達 200 美元。

[來源：StockAnalysis]

New Street Research 將英特爾評級上調至 “買入”，目標價 125 美元；摩根大通（JPM）將其評級從 “減持” 上調至 “中性”，維持 85 美元的目標價。這兩家機構對英特爾的復甦前景仍持不同看法，主要分歧在於服務器 CPU 需求增長是否可持續，以及公司能否提高其製造業務的盈利能力。

如果第三季度營收接近指引上限，DCAI 部門保持增長，非公認會計准則毛利率達到或超過 42%，且 18A 進展及第四季度展望改善，市場可能會繼續上調英特爾後續的盈利預測。

反之，如果營收或毛利率低於預期，或者先進節點進展不及預期，股價可能會承壓。財報發佈後，投資者還需關注營收增長能否轉化為更高的營業利潤和更強的現金流，以評估運營改善的可持續性。

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