黃仁勳稱網絡安全是人工智能（AI）的下一個大市場。這隻經歷超級拆股的股票值得擁有
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。英偉達首席執行官黃仁勳指出，網絡安全將成為下一個主要的人工智能市場，理由是其具有持續且計算密集的特性。作為英偉達的首要安全合作伙伴，CrowdStrike (CRWD) 有望從這一轉變中受益。該公司第一季度年度經常性收入（ARR）達到 55 億美元，同比增長 24%，模塊採用率不斷擴大。黃仁勳認為，由人工智能驅動的攻擊將推動對全天候防禦解決方案的需求，使 CrowdStrike 的可尋址市場從 1,490 億美元擴大到 2030 年的 3,250 億美元
大多數人工智能（AI）的普通用户將這項技術視為一種輔助工具，用於處理他們已經在做的工作。AI 可以編寫代碼、總結會議、起草電子郵件，並在雲計算工作流和日常操作中處理繁瑣的任務。第一波浪潮已經非常巨大。根據普華永道（PwC）的《規模大獎》（Sizing the Prize）報告，到 2030 年，AI 可能為全球經濟增長貢獻 15.7 萬億美元。用學術的話來説，這意味着 AI 不是一個利基週期；相反，它正在徹底重寫企業的運營方式。
下一章可能更加緊迫。英偉達首席執行官黃仁勳剛剛提出，網絡安全將成為 AI 的下一個主要應用場景。他的邏輯很簡單：一旦 AI 具備大規模編寫軟件的能力，它也能識別代碼中的漏洞，利用這些漏洞，並修補它們。
這正是 CrowdStrike (CRWD -1.01%) 的用武之地。該公司的雲原生平台已經嵌入眾多企業網絡中；它正在開發越來越多的模塊組合，並被黃仁勳視為英偉達的首要安全合作伙伴。如果 AI 真的要將安全變成一場全天候的激戰，CrowdStrike 已經是少數幾家因參與這場戰鬥而獲得報酬的公司之一。
為什麼黃仁勳認為網絡安全很重要？
黃仁勳在由高盛 (Goldman Sachs) 主辦的一次技術會議上闡述了他的網絡安全觀點。他是這樣分析的：編碼是 AI 最容易學習的應用之一，因為結果是非黑即白的；軟件要麼能運行，要麼不能。編碼的一個分支是查找漏洞，而由此衍生出的一個更大市場，黃仁勳認為，就是網絡安全。
最後一點對於商業模式至關重要。編程助手只是回答提示，然後在輸入下一個查詢之前處於閒置狀態。然而，安全系統不會下班。黃仁勳將 AI 驅動的網絡安全描述為探測團隊、響應人員和模型全天候運行的持續工作負載。他還指出，網絡防禦將成為 “AI 中計算最密集型的應用之一”。
黃仁勳指出，製造問題是創造新產品需求的絕佳方式。可以這樣想：AI 編寫的代碼和 AI 協助的網絡攻擊壓縮了產品發佈與滲透該產品所在環境之間的時間線。CrowdStrike 似乎與這一理念保持一致。該公司自己的威脅研究指出，啓用 AI 的攻擊增加了 89%，突破時間低至 27 秒。
CrowdStrike 的獨特之處是什麼？
Anthropic 和 OpenAI 都展示了前沿模型如何應用於網絡安全。每家公司都建立了能夠搜尋安全漏洞、推理利用方法並在受控測試中以令實驗室自身都感到不安的方式做出響應的系統。雖然這證明了黃仁勳的觀點，但這並不能證明前沿實驗室將是唯一掌控企業安全預算的公司。
CrowdStrike 處於不同的位置。該公司銷售的不僅僅是一個恰好擅長查找漏洞的通用聊天機器人，儘管它還有很多其他專長。相反，它銷售的是 Falcon，這是一個雲優先平台，始於端點保護，現在已擴展到包括雲安全、身份保護、下一代 SIEM 和威脅情報在內的眾多其他市場。
通過擴展其應用場景，CrowdStrike 能夠在完成初始銷售後向其客户交叉銷售新服務。第一季度末，51% 的客户使用了六個或更多模塊，35% 的客户使用了七個或更多，25% 的客户使用了八個或更多。
CrowdStrike 背後的數據相當令人印象深刻。該公司第一季度結束的年度經常性收入（ARR）為 55 億美元，同比增長 24%。季度淨新增 ARR 達到 2.56 億美元，同比增長 32%。Falcon Flex 是該公司的經濟型套餐包，其 ARR 已增長至 19 億美元，一年內翻了一番。
在該公司現有的安裝基礎上疊加 AI，CrowdStrike 預計其機會將從今天的 1,490 億美元總可尋址市場（TAM）增加到 2030 年的 3,250 億美元。雖然實驗室裏的模型可以發現錯誤，但 CrowdStrike 已經在部署傳感器、遙測數據以及用於阻止下一次爆發併為此收費的續約機制。
NASDAQ: CRWD
CrowdStrike
高級功能
Moneyball 超級評分
85/100
今日變動
(-1.01%) $-2.12
當前價格
$206.74
關鍵數據點
市值
$2120 億 市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或非交易的雙類股。隱含市值可能會有所不同。
當日區間
$204.44 - $213.19
52 周區間
$85.68 - $233.88
成交量
660 萬
平均成交量
970 萬
毛利率
75.12%
CrowdStrike 股票價格昂貴，但其投資邏輯不容忽視
早在 7 月，CrowdStrike 執行了 1 拆 4 的股票拆分。回顧一下，股票拆分並不會讓公司業務變得更便宜。相反，它們只是通過使散户投資者更容易購買整股來擴大投資者基礎的一種手段。
估值是讓投資者猶豫的部分，這也理所應當。從滾動市盈率（P/E）來看，CrowdStrike 顯得荒謬昂貴。原因是該公司剛剛進入持續盈利階段。在大多數情況下，更清晰的視角是使用遠期市盈率比率。然而，CrowdStrike 的交易價格仍約為遠期收益的 164 倍。即使對於一家以 CrowdStrike 的速度增長的公司來説，這無疑也是昂貴的。
CRWD 遠期市盈率 數據來自 YCharts。
如果網絡安全真的是 AI 的下一個大市場，那麼當前沿實驗室仍在演示其模型時，CrowdStrike 已經確立地位並準備好實現複利增長。買入並持有 CrowdStrike 的理由並不是其估值倍數明天就會突然變得便宜。而是 AI 才剛剛開始改變網絡安全格局，而 CrowdStrike 已經在黃仁勳指出的交匯點上收取租金了。