馬克·斯皮茨納格爾，Universa Investments 的創始人，以保護投資者免受市場崩盤而建立了自己的聲譽。現在，這位 Universa Investments 的創始人表示，標普 500 指數將在最後一次狂熱反彈中 “輕鬆” 突破 8000 點，然後暴跌 80%。

SPDR 標普 500 ETF 信託 (NYSE: SPY) 週一上漲 1.3%，使該指數距離他的目標不到 4%。

發生了什麼

“我只想説，我非常看漲，” 斯皮茨納格爾在週日發佈的採訪中對 Puck 表示。

斯皮茨納格爾表示，他已經看漲四年，並且仍然看到未來會有一場 “瘋狂的反彈”，因為投資者心理向狂熱轉變。

然後就是反轉。“它將崩潰 80%，” 他説，重申了他去年發出的 80% 崩盤警告。

斯皮茨納格爾將泡沫歸咎於多年來接近零的利率，並認為更高的借貸成本最終會打破它。他預計，隨之而來的經濟衰退將迫使美聯儲重新啓動量化寬鬆，購買債券以降低長期利率並支持經濟。

他預計美聯儲的資產負債表將在未來一年 “爆炸”，並認為這種干預最終會復甦通脹。

看漲的一半正在發揮作用

斯皮茨納格爾在 2025 年 9 月時將 8000 點的目標公開，當時標普 500 指數接近 6653 點。此後，該指數大約上漲了 16%，距離他的目標不到 4%。

斯皮茨納格爾告訴 Puck，三次急劇拋售是熊市陷阱，而不是最終崩盤的開始。他提到了 2024 年 8 月因廉價日元融資而急於平倉的交易、唐納德·特朗普 總統的關税以及伊朗戰爭。

熊市陷阱吸引投資者押注進一步虧損，然後股票反彈。Puck 表示，斯皮茨納格爾在每次事件後市場恢復時基本上是正確的，增強了他預測的看漲一半，同時留下了預測的 80% 崩盤未被驗證。

預測交易者也傾向於標普 500 指數上漲至 8000 點。Kalshi 認為標普 500 在 2027 年前觸及該水平的概率為 65.4%。該合約並未預測崩盤是否會隨之而來。

Kalshi 和 Benzinga 之間有現有的數據合作協議。

為什麼斯皮茨納格爾引起關注

Universa 的策略就像投資組合的災難保險。它花費客户資金的一小部分購買期權，這些期權在市場暴跌時會大幅上漲。

這些期權在平靜時期往往會變得一文不值，造成類似保險費的持續成本。然而，在嚴重崩盤期間，它們的收益可以抵消其他地方的損失，併為投資者提供現金以在低迷價格時購買股票。

納西姆·尼古拉斯·塔勒布，因普及 “黑天鵝” 這一術語而聞名，擔任 Universa 的科學顧問。

Puck 報道，Universa 在 2008 年金融危機期間為投資者帶來了超過 115% 的回報。該公司在 2020 年 3 月 COVID 崩盤期間報告其對沖投資的資本回報率為 3612%，而不是客户的整個投資組合。

並非每個斯皮茨納格爾的預測都準確。他在 2024 年 9 月表示，美國經濟衰退 “迫在眉睫”，可能在年底前開始。近兩年後，NBER 仍將 2020 年短暫的 COVID 衰退列為該國最近的衰退。

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