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納斯達克（NASDAQ: NDAQ）首席財務官 Sarah Youngwood 表示，公司看到積極的宏觀經濟背景，提到對人工智能和數字技術的投資、消費者和企業盈利的韌性，這些都在支撐市場估值。

在與分析師 Ben Budish 的爐邊談話中，Youngwood 表示，這一環境支持了強勁的首次公開募股市場。納斯達克記錄了她所描述的最佳首次公開募股募資上半年，共籌集了 1110 億美元，其中包括與 SpaceX 相關的 860 億美元。她表示，市場更青睞大型、成熟的機會，同時在各個行業也顯示出廣泛的活動。

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Youngwood 提到，人工智能基礎設施、半導體、數據中心、人工智能模型、國防、保險、房地產以及正在復甦的生物技術市場都是首次公開募股管道中的領域。她表示，納斯達克的上市成功率為 73%，在上個季度主辦了 10 家最大運營公司首次公開募股中的 7 家。

“人們在尋找與納斯達克的關聯，當然還有交易的質量，但也包括我們品牌所代表的創新和信任，” Youngwood 説。

數字流動性和市場基礎設施

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Youngwood 概述了納斯達克在數字資產、代幣化和延長交易訪問方面的努力。她表示，公司圍繞 “數字流動性網絡” 組織了其戰略，旨在滿足投資者對始終在線市場的需求，同時保持流動性、透明度和市場完整性。

納斯達克收購了 LeveL Markets 的替代交易系統，Youngwood 將其描述為第三大 ATS，擴大了其在場外交易中的存在。她表示，該平台為 2500 個買方和賣方參與者提供連接，並可能幫助納斯達克參與額外的流動性池。

根據 Youngwood 的説法，公司還在與存託信託與清算公司（Depository Trust & Clearing Corp.）推進一項結算倡議，該倡議將使結算可以使用法定貨幣或代幣。她表示，該倡議已獲得批准，並正在向推出邁進。

Youngwood 還討論了納斯達克對 Payward 的 1 億美元投資，Payward 是 Kraken 的母公司，並與其建立了戰略合作伙伴關係，旨在幫助彌合法定貨幣和代幣市場。她表示，Kraken 將使用納斯達克的監控工具，並且兩家公司正在圍繞納斯達克股權代幣進行合作。

關於事件合約，Youngwood 表示，納斯達克已獲得證券交易委員會對一種與納斯達克 100 指數相關的場外產品的批准，該產品涉及二元合約。她表示，該產品預計將在年底前推出。納斯達克可能會考慮與關鍵績效指標相關的金融合約，但目前並不專注於體育或政治合約。

Youngwood 表示，永續期貨佔納斯達克收入重疊的比例不到 1%。然而，她表示，納斯達克仍然對具有適當結構和槓桿的產品持開放態度，同時為這些市場的參與者提供交易、監控和其他基礎設施。

指數業務超越核心特許經營

Youngwood 表示，納斯達克的指數業務管理的交易所交易產品資產達到了 1 萬億美元。該業務在過去 12 個月內產生了 1090 億美元的淨流入，並在最新季度增長了 35%。

她表示，1090 億美元流入中有 38% 來自過去五年內推出的產品，顯示出新策略對核心納斯達克 100 特許經營的貢獻。增長領域包括期權策略和與數據中心相關的產品，她表示，人工智能基礎設施是一個顯著的投資主題。

Youngwood 表示，約一半的指數流入來自美國以外。她補充説，分銷合作伙伴包括 Invesco、State Street 和 BlackRock。

金融科技增長和人工智能採用

Youngwood 表示，納斯達克的金融科技部門在第二季度實現了 15% 的收入增長和 16% 的年度經常性收入增長。在該部門中，Verafin 金融犯罪管理業務在第二季度簽署了 11 個企業合同，超過了去年所有合同的數量。

根據 Youngwood 的説法，Verafin 的聯盟包括 2800 家銀行和 13 萬億美元的資產。她表示，企業客户通常從欺詐保護服務開始，然後再添加其他產品。附加產品的銷售週期大約是與初始企業合同相關的六到 12 個月時間線的一半。

Youngwood 表示，Verafin 自去年 12 月以來部署了兩個代理人工智能工具，已有 800 個客户使用。這些工具產生了大約四倍的生產力提升，她表示，旨在幫助金融機構更快地識別欺詐並改善工作流程。

Verafin 在最新季度的收入增長了 22%，Youngwood 表示，納斯達克對中期增長的展望在 20% 中間範圍。她補充説，該業務的淨留存率超過 110%。納斯達克開始將其代理勞動力產品的用户轉化為付費客户，儘管 Youngwood 表示，目前的收入貢獻仍然較小。

公司還在將 AxiomSL 監管報告服務遷移到雲端，Youngwood 表示，這應該使該產品對較小機構的實施變得更容易。AxiomSL 為除一家全球系統重要性銀行外的所有銀行提供服務，並與 64 個國家的 114 個監管機構合作。

資本配置優先事項

Youngwood 表示，納斯達克每年產生超過 20 億美元的自由現金流，並繼續優先考慮有機投資、漸進式分紅和股票回購。她提到，到第二季度，公司已回購約 9 億美元的股票，超過了去年總回購額。

納斯達克還在第三季度初推出了一項價值 2 億到 2.5 億美元的可變加速股票回購計劃。Youngwood 表示，公司認為其股票被低估。

在 Adenza 交易後，納斯達克的總槓桿在第二季度末為 2.6 倍，處於其 2.5 到 3 倍的目標範圍內。Youngwood 表示，公司不預期主動去槓桿，也不期望進行變革性收購，但可能會考慮小規模的併購交易。

關於納斯達克 (NASDAQ:NDAQ)

納斯達克公司（NASDAQ: NDAQ）運營金融市場，併為交易所、經紀商、機構投資者、企業和其他金融機構提供技術、數據和分析服務。該公司以運營納斯達克股票市場而聞名，這是美國主要的股票交易所，也是科技和成長型公司的重要場所。

納斯達克的業務包括上市、交易、市場數據、指數、清算和市場基礎設施解決方案。通過其技術平台，公司為交易所運營商和金融機構提供交易、監控、風險管理、合規監管和其他市場功能的系統。

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