• 富時新加坡海峽時報指數週三收於 5,709.91 點，下跌 13.85 點（-0.24%）；華僑銀行和 Seatrium 是主要拖累因素。
• 銀行股走勢分化：$星展集團控股 (D05.SG)$ 收於 77.69 新元（-0.14%），$華僑銀行 (O39.SG)$ 收於 31.65 新元（-1.52%），$大華銀行 (U11.SG)$ 收於 42.84 新元（+0.09%）。
• 華爾街隔夜回落，交易員將 10 月美聯儲加息的概率上調至 69%；10 年期美國國債收益率維持在 5% 附近，黃金大跌 1.85%。
• 週四日程：達登飯店在盤前發佈財報（新加坡時間晚上 8:30），開市客在盤後發佈；美國初請失業金人數數據將於新加坡時間晚上 8:30 公佈。

新加坡開盤

週三，富時新加坡海峽時報指數下跌 0.24% 至 5,709.91 點，從近期的紀錄高位小幅回落，$華僑銀行 (O39.SG)$ 和 Seatrium 構成拖累。三家本地銀行走勢分化：$星展集團控股 (D05.SG)$ 下跌 0.14% 至 77.69 新元，$大華銀行 (U11.SG)$ 微漲 0.09% 至 42.84 新元，而華僑銀行下跌 1.52% 至 31.65 新元。藍籌股板塊其他方面，$新加坡航空 (C6L.SG)$ 上漲 0.76% 至 6.62 新元，而$新加坡電信 (Z74.SG)$ 下跌 0.93% 至 4.28 新元。

新加坡宏觀

新加坡金融管理局 7 月的聲明仍然是最清晰的本地框架。新加坡第二季度 GDP 同比意外增長 5.7%，核心通脹率預計將在第三季度上升，並持續高企至 2027 年下半年。繼 4 月收緊政策（自 2022 年以來首次）之後，9 月的新加坡金融管理局專業預測者調查顯示，45% 的受訪者現在預計 10 月審查時將再次提高新元名義有效匯率（S$NEER）斜率，此前這一比例為 30%，2026 年核心通脹率預估為 2.0%。對新加坡交易所的影響：10 月的決定是下一個本地宏觀催化劑。更陡峭的升值路徑是抵禦霍爾木茲海峽相關石油衝擊帶來的輸入性能量通脹的有意為之的盾牌。變數在於原油本身——布倫特原油在連續六個交易日下跌後回落至 100 美元以下，緩解了近期的輸入性價格壓力。如果這一下跌趨勢持續，10 月激進收緊政策的理由將減弱，從而支撐銀行的淨息差和房地產投資信託基金的融資成本。

美國隔夜市場

標普 500 指數下跌 0.72%，道瓊斯工業平均指數下跌 0.71%，納斯達克 100 指數下跌 0.84%，因為交易員根據 CME FedWatch 的數據重新定價，認為 10 月美聯儲加息的概率為 69%，同時美聯儲理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）呼籲進一步收緊政策以控制通脹。10 年期國債收益率在 4.9-5.0% 附近徘徊，處於一年來的高位。關鍵個股動向：$英偉達 (NVDA.US)$ 下跌約 1.4%，其創紀錄的漲勢暫停——這是宏觀壓力和人們再次擔憂谷歌的 TPU 及其他內部芯片正在減少大型科技公司對其 AI 芯片依賴的綜合結果，儘管 Anthropic 簽署了大型供應協議。$Alphabet (GOOGL.US)$ 下跌 3.29%（C 類股下跌約 3.5%），因為 Meta 的 Muse AI 代理引發了人們對搜索驅動的廣告收入受到干擾的擔憂，儘管谷歌推出了新的 Gemini 3.8 文本轉語音功能。$麥當勞 (MCD.US)$ 下跌 4.81% 至 238.32 美元，此前其制定了到 2030 年實現 50-55% 營業利潤率的目標，並伴隨着大量的餐廳投資，而$Meta Platforms (META.US)$ 因 Muse 的熱度上漲 1.71%。

亞洲盤前

週四早盤，美國股指期貨變化不大，標普 500 指數期貨大致持平，納斯達克期貨小幅下跌；油價下跌以及華盛頓方面認為美伊會談富有成效的看法，有助於抵消加息焦慮，儘管撰寫本文時週四特定的期貨數據較少。WTI 原油在週三下跌 0.97% 後，交易價格在每桶 89.6-90 美元左右，布倫特原油低於 100 美元，接近 99 美元。隨着美元走強，黃金下跌 1.85% 至每盎司約 4,278 美元——$SPDR Gold Shares (GLD.US)$ ETF 收於 392.88 美元，下跌約 1.8%。比特幣交易價格接近 85,800 美元，跌幅不到 1%。

今日美國財報及經濟日曆

財報焦點： $開市客 (COST.US)$ 將在週四收盤後發佈 2026 財年第四季度財報。市場共識預計調整後每股收益約為 6.55 美元，營收為 948.5 億美元，同比增長 10%。需關注會員費收入以及關税相關成本是否侵蝕利潤率——Oppenheimer 指出，若排除政府關税退款，業績可能出現不及預期的情況。該財報發佈當日還將公佈初請失業金人數和新屋銷售數據，隨後週五將公佈 8 月耐用商品訂單數據。

另一件事

不要將宏觀判斷外包給華爾街。隔夜的拋售是對美聯儲政策路徑的重新定價，而非對新加坡市場的解讀。在 10 月新加坡金融管理局（MAS）審查之前，更清晰的本地問題是：石油價格是否會繼續通縮？布倫特原油連續六個交易日下跌，目前跌破 100 美元，這悄然減輕了輸入性通脹壓力，否則這種壓力將迫使新元名義有效匯率（S$NEER）斜率更陡峭地上升。如果原油價格保持跌破低位，新加坡交易所（SGX）中對利率敏感的部分（銀行和房地產投資信託基金）將獲得順風；如果霍爾木茲海峽的風險重新升級，預計新加坡金融管理局將傾向於鷹派立場。將全球美聯儲的噪音與新加坡自身以匯率為主導的政策路徑區分開來，新加坡交易所的下一步走勢將更容易解讀。

資料來源：新加坡金融管理局貨幣政策聲明（2026 年 7 月）、新加坡金融管理局專業預測者調查（2026 年 9 月）、Trading Economics、TheStreet。

本簡報由 AI 協助根據市場數據和通訊社報告編制，並在發佈前由 Longbridge 編輯團隊審核。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。