新加坡晨間簡報｜富時新加坡海峽時報指數與銀行股堅守 5,700 點，美光財報周臨近
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。富時新加坡海峽時報指數週五收於 5,711.12 點，上漲 0.5%，全周收高約 1%，星展集團控股、華僑銀行和大華銀行領漲。新加坡核心通脹率達 2.2%，增強了市場對金管局收緊政策的預期。受石油停火希望提振，美股週五上漲；美光科技財報及美國核心 PCE 和非農就業數據成為本週焦點
要點
- 富時新加坡海峽時報指數概覽： 富時新加坡海峽時報指數週五收於 5,711.12 點，上漲 0.5%（27.75 點），全週上漲約 1%，三大本地銀行領漲。
- 本地催化劑： $Keppel (BN4.SG)$ 和 $StarHub (CC3.SG)$ 確認就 M1 交易進行談判，而 8 月核心通脹率達到 2.2%，增強了金管局可能在 10 月收緊政策的可能性。
- 美股隔夜表現： $S&P 500 (SPY.US)$ 週五上漲 0.51%，因美國與伊朗在霍爾木茲海峽達成停火的希望導致油價下跌；10 年期美國國債收益率回落至 5.18%。
- 本週前瞻： 美光科技將於美國收盤後（週三）發佈財報，美國核心 PCE 數據將於週三公佈，9 月非農就業數據將於週五公佈，均為新加坡時間晚上 8:30。
新加坡開盤
在銀行股領漲的週五收盤後，富時新加坡海峽時報指數週一開盤接近 17 年高點。$DBS (D05.SG)$ 收於 78.00 新元（+0.7%），$OCBC (O39.SG)$ 收於 32.01 新元（+1.3%），$UOB (U11.SG)$ 收於 42.57 新元（+0.2%）。全周來看，這三隻股票表現優於大盤，華僑銀行和大華銀行各上漲約 1.9%，星展集團控股上漲 1.4%。除銀行股外，$Singtel (Z74.SG)$ 收於 4.28 新元（+0.7%），$Singapore Airlines (C6L.SG)$ 收於約 6.65 新元。
值得關注的本地故事是電信行業整合：$Keppel (BN4.SG)$ 和 $StarHub (CC3.SG)$ 已確認正在就 M1 進行談判，此舉可能使新加坡的移動運營商從四家減少到三家。報道稱，摩根大通正在為 StarHub 提供諮詢，星展銀行正在為 Keppel 和 M1 提供諮詢，這重燃了此前因 Simba 對 M1 的 14 億新元收購要約在 5 月失效而停滯的行業整合主題。此外，新加坡交易所將從 2027 年 1 月 1 日起執行更嚴格的透明度和股東溝通規則。
新加坡宏觀
新加坡 8 月核心通脹率同比升至 2.2%，高於 7 月的 2.0%，而總通脹率攀升至 2.3%。這一回升主要由服務、食品和零售商品驅動，金管局和貿工部指出全球能源價格高企且波動劇烈，構成進口價格風險。這使得分析師傾向於認為金管局將在 10 月會議上進一步收緊政策：野村證券預計新元名義有效匯率升值斜率將增加 50 個基點，其他機構則認為再次陡峭化斜率的概率約為 70%。
傳導路徑對新加坡交易所投資者至關重要。更強硬的新元有助於錨定進口通脹，並在收益率曲線陡峭化的環境中支持銀行的淨息差故事。但這也會使房地產投資信託基金的融資成本保持高位，後者仍是指數中對利率最敏感的滯後板塊。如果美聯儲在 10 月如期加息，本地利率環境將在更長時間內保持高位，從而擴大銀行股與房地產投資信託基金表現之間的差距。
週末回顧
週末貫穿兩大主題。在地緣政治方面，特朗普總統表示預計將與伊朗進行更多會談，最早可能在週一，儘管有報道指出他此前拒絕了卡塔爾斡旋的和平計劃。重新開放霍爾木茲海峽的前景足以使 WTI 原油週五下跌 2.3% 至 92.41 美元。在政策方面，交易員目前認為美聯儲在 10 月至少加息 25 個基點的概率為 71%，高於本週早些時候的約 50%，使 10 年期收益率保持在 5.18% 附近。中國國慶節假期也於本週 10 月 1 日開始，這將導致 A 股休市，並削弱北向資金流入香港市場的規模。
美股隔夜表現（週五收盤）
週五美股收高，債券拋售暫停和油價下跌支撐了風險偏好。$S&P 500 (SPY.US)$ 上漲 0.51% 至 7,743.41 點，$Nasdaq Composite (QQQ.US)$ 上漲 0.48% 至 27,068.72 點，$Dow Jones Industrial Average (DIA.US)$ 上漲 478.64 點（0.93%）至 51,828.62 點。全周來看，道指上漲 0.3%，標普 500 指數上漲 1.2%，納斯達克指數上漲 2%，儘管 10 年期美國國債收益率仍接近多年高點的 5.18%。
關鍵個股動態
$Meta Platforms (META.US)$ — 該股在因 AI 助手 Muse 引發的熱情而單週飆升約 13% 後出現回調，週五下跌約 4%，此前高盛質疑 AI 基礎設施支出能否產生足夠的回報。標普 500 指數仍收高，突顯出漲勢依然狹窄。$Akamai Technologies (AKAM.US)$ 在與 Anthropic 宣佈一項多年期協議後上漲 3%，成為當日表現突出的股票之一。
亞洲盤前
亞洲早盤交易中，標普 500 指數期貨上漲約 0.03%，納斯達克 100 指數期貨上漲約 0.11%，而道指期貨大致持平。WTI 原油週五結算價為每桶 92.41 美元，現貨黃金交易價格約為每盎司 4,264 美元，下跌約 0.5%。比特幣維持在 84,900 美元左右，略低於 85,000 美元水平。這種謹慎的基調反映出市場正在等待週三的美國通脹數據，而非追逐週五的反彈。對於新加坡交易所而言，油價回落對能源進口商最為有利，但依然強勁的美元和待定的金管局決策表明，不宜追漲對收益率敏感的板塊。
本週美國財報與經濟日曆
本週的重頭戲是美光科技的第四財季財報，其發佈日與美國核心 PCE 數據和第二季度 GDP 終值同日。耐克將於週四發佈第一財季財報，為本週報喜收官。
| 公司 | 時間 | 共識每股收益 |
|---|---|---|
| $Accenture (ACN.US)$ | 週一，盤前（新加坡時間晚間） | $3.18 |
| $Micron (MU.US)$ | 9 月 30 日週三，盤後（週四新加坡時間約凌晨 4:30） | $31.52 |
| $Nike (NKE.US)$ | 10 月 1 日週四，盤後（週五新加坡時間約凌晨 4:15） | $0.44 |
| 新加坡時間 | 美國東部時間 | 事件 | 共識預期 |
|---|---|---|---|
| 週一，晚上 10:30 | 上午 10:30 | 達拉斯聯儲製造業指數（9 月） | - |
| 週二，晚上 10:00 | 上午 10:00 | 諮商會消費者信心指數（9 月） | 90.1 |
| 週二，晚上 10:00 | 上午 10:00 | JOLTS 職位空缺數（8 月） | 723 萬 |
| 週三，晚上 8:15 | 上午 8:15 | ADP 就業人數（9 月） | 約 7 萬 |
| 週三，晚上 8:30 | 上午 8:30 | 核心 PCE 物價指數（8 月，環比） | +0.3% |
| 週三，晚上 8:30 | 上午 8:30 | GDP（第二季度終值，環比） | +1.5% |
| 週五，晚上 8:30 | 上午 8:30 | 非農就業人數（9 月） | 10 萬 |
| 週五，晚上 8:30 | 上午 8:30 | 失業率（9 月） | 4.1% |
財報焦點：$Micron (MU.US)$。 美光科技將於週三收盤後發佈第四財季財報。共識預期每股收益約為 31.52 美元，營收約為 511 億美元，同比增長約 350%。存儲超級週期是主要故事線：受 AI 數據中心需求推動，HBM、DRAM 和 NAND 價格均保持高位，一些分析師預計美光科技本季度對標普 500 指數利潤增長的貢獻將與 $Nvidia (NVDA.US)$ 匹敵甚至超過後者。關鍵在於時機——核心 PCE 和 GDP 數據將在同一週三上午公佈，因此強勁的通脹數據可能會緩衝財報發佈後的股價波動。
另一件事
本週的關鍵框架是油價 - 收益率軸心，而非單一股票的財報表現。如果霍爾木茲海峽外交取得進展，油價將繼續回落，收益率可能緩解，向風險資產的輪動仍有空間——新加坡銀行股作為本地 beta 資產將受益。如果談判破裂，油價將重新走高，美聯儲加息交易將重新佔據主導，對利率敏感的房地產投資信託基金的壓力將大於大盤指數。首先關注 WTI 原油價格，然後關注週三的核心 PCE 數據，並利用兩者來判斷週五的反彈是廣泛的基礎性反彈，還是僅僅是狹窄的緩解性反彈。
來源：《商業時報》、CNBC、《華爾街日報》。
本簡報由 AI 協助根據市場數據和通訊社報告編制，並在發佈前由 Longbridge 編輯團隊審核。
本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。