人工智能 (AI) 先驅 英偉達（NVDA +0.52%）剛剛宣佈，將其股票回購授權額度大幅增加 1500 億美元，使其正在進行的回購計劃（將於 2028 財年結束）下的剩餘總授權額度達到 2350 億美元。

英偉達管理層指出，這是歷史上最大規模的股票回購授權增幅。創始人兼首席執行官 黃仁勳 指出，公司的現金生成能力使其處於向股東返還資本的有利地位，並補充説，此次股票回購計劃的歷史性增幅 “反映了我們對未來長期機遇的信心”。

讓我們來看看英偉達可能做出這一歷史性舉措的原因，並看看這對這隻備受矚目的 AI 股票 意味着什麼。

圖片來源：The Motley Fool。

英偉達 1500 億美元的回購計劃表明該股被低估

低估是公司 選擇回購自家股票 的關鍵原因之一。仔細審視英偉達的增長和收益倍數，就能清楚明白管理層為何選擇大幅增加其股票回購授權額度。

展開

NASDAQ: NVDA

英偉達

高級功能

Moneyball 超級評分

95/100

今日漲跌

(0.52%) $1.17

當前價格

$228.38

關鍵數據點

市值

$5.5T 市值僅使用已發行流通股計算。不包括未上市、私人持有或雙類別非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

當日區間

$228.17 - $232.37

52 周區間

$164.27 - $236.54

成交量

180 萬

平均成交量

1.235 億

毛利率

74.67%

股息收益率

0.23%

英偉達的交易市盈率僅為過去收益的 29 倍，低於科技股雲集的 納斯達克綜合指數 39 倍的平均市盈率。25 倍的遠期市盈率更具吸引力。考慮到其火熱增長，這些倍數清楚地表明 英偉達股票 正處於折價交易狀態。該公司在 2027 財年第二季度（截至 7 月 26 日）報告的非 GAAP 每股收益同比增長了 120%。

值得注意的是，英偉達的收益增速從去年同期的 54% 同比增幅大幅躍升。更妙的是，英偉達預計未來將保持強勁的增長水平。它預計本季度收入將達到 1080 億美元，較去年同期增長 89%。因此，看到英偉達在本季度也實現收益的大幅飆升並不令人意外。

此外，英偉達預計其強勁增長將在 2028 財年持續，預測收入增長率為 70%。對於一家據共識估計在 2027 財年收入將增長 90% 至 4110 億美元的公司來説，這相當令人印象深刻。此外，英偉達收入的強勁增長也將傳導至底線利潤。

其每股收益在 2027 財年有望幾乎翻倍至 9.31 美元。未來幾年的預測指向其底線利潤的健康增長。

NVDA 當前財年每股收益預估 數據由 YCharts 提供

因此，很容易理解為什麼英偉達管理層決定在此時增加股票回購授權額度。公司實現了強勁增長，而 2028 財年的指引表明其令人印象深刻的增長軌跡將持續下去。更重要的是，如上表所示，英偉達在 2028 財年之後仍可能保持其令人印象深刻的增長。

這並不令人意外，因為該公司估計，根據 Gartner 的數據，年度 AI 基礎設施支出 可能在 2030 年飆升至 3-4 萬億美元，遠高於 2026 年預測的 1.5 萬億美元。英偉達作為佔據 80% 市場份額的主導 AI 芯片設計公司，處於利用這一有利可圖的增長機會的有利地位。

所有這些解釋了為什麼英偉達理應享有溢價估值，而目前並非如此。大規模的回購授權可能會注入投資者對該股票的信心，因為它表明管理層正在股價便宜時回購股票。如果情況確實如此，我看到英偉達股價從這裏翻倍也不會感到驚訝。

為什麼我認為英偉達可能會翻倍

上一節的圖表顯示，英偉達的每股收益在 2029 財年可能達到 21.06 美元，是其 2026 財年每股收益 4.77 美元的 4 倍多。這意味着健康的三年複合年增長率 (CAGR) 為 64%。因此，英偉達可能獲得更高的估值，尤其是隨着回購授權額度的增加減少了流通股數量並推高了每股收益。

假設英偉達在 2029 財年末以保守的 25 倍市盈率交易，與其遠期市盈率一致，且其每股收益增至 21.06 美元（基於上一節的圖表），其股價可能躍升至 526 美元。這比英偉達今天的股價高出 132%，表明該股在未來兩年半內可能翻倍。