高利率“無法制造”石油或逆轉關税：James Thorne 稱美聯儲考慮再次加息是“誤診”
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。策略師 James Thorne 和富達投資的 Jurrien Timmer 認為，美聯儲對經濟狀況存在誤判，聲稱儘管市場預期年底前將加息，但經濟並未過熱。他們以通脹預期受控和房地產市場疲軟作為反對收緊政策的證據。與此同時，美國國債收益率觸及多年高點，Peter Schiff 警告稱，利率上升將嚴重影響抵押貸款的可負擔性，並可能引發房地產市場的修正
美聯儲傾向於在年底前再次加息，但市場策略師 James Thorne 表示，央行誤判了並未過熱的經濟形勢，而此時美國國債收益率正攀升至新高。
美聯儲正在對抗並不存在的經濟過熱
Wellington Altus 首席市場策略師 Thorne 稱，加息的理由並非 “謹慎”，而是 “誤診”。
“房地產市場處於衰退之中。通脹預期依然受控，” 他表示，並補充説，近期修剪均值個人消費支出 (PCE) 通脹率和兩年期盈虧平衡通脹率均低於 Donald Trump 總統上任時的水平。
“過熱在哪裏？” 他問道。
Thorne 將其與 2024 年 9 月進行了比較，當時美聯儲降息 50 個基點，而修剪均值 PCE 為 3.25%，遠高於目前的 2.1%。
“為什麼當時的靈活性現在變成了剋制？” 他質疑道，並補充説，更高的利率 “無法制造石油、逆轉關税或擴大產能。”
Bessent 明白了美聯儲回聲室所忽略的東西
凱恩斯主義的回聲室正在準備其藉口。Warsh 領導的美聯儲的政策失誤將被稱為 “風險管理”。預計會有複雜的合理化解釋，而很少關注事實。
這不是謹慎。這是誤診。… https://t.co/PleD4oLaD6
— James E. Thorne (@DrJStrategy) 2026 年 10 月 8 日
富達投資 (Fidelity Investments) 全球宏觀總監 Jurrien Timmer 也認為經濟幾乎沒有過熱跡象，他引用彭博社的一項調查，該調查預測 2026-2028 年的增長率為 2.1% 至 2.2%，稱這 “遠非繁榮”。
我發現有趣的一點是，目前有一種普遍的説法，認為實際利率上升部分是因為美國經濟運行過熱。這看起來似乎合理，除了強勁的採購經理人指數 (PMI) 外，我在下面的圖表中並沒有看到太多證據。這些波動… pic.twitter.com/EswG1ltZG5
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 2026 年 10 月 7 日
他將原因歸咎於財政風險和擠出效應。儘管如此，他表示市場要求加息，美聯儲 “本不應曾在 2025 年放鬆政策，現在必須收回那些降息措施。”
美聯儲陷入困境，因為市場要求加息，但這些加息將對借款人產生不同的影響。政府關心利率上升，但他們總是可以拖延時間（如果市場允許的話）。但購房者和信用較弱的借款人沒有…… pic.twitter.com/TlP3zUACID
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 2026 年 10 月 7 日
美聯儲會議紀要指向年底前再次加息
週三發佈的 9 月 15-16 日會議紀要顯示，“大多數參與者評估認為，在年底前進一步上調聯邦基金利率目標區間可能是合適的。”
CME FedWatch 工具顯示，18.8% 的人預計美聯儲將在 10 月加息，但 84.5% 的人預計將在 12 月加息。
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債券市場拋售
10 年期美國國債收益率週三升至 5.32%，創下自 2002 年以來的最高水平。30 年期收益率攀升至 5.70%，創下 24 年新高。
投資者 Peter Schiff 表示，10 年期美國國債收益率將 “很快超過 5.5%”，推動抵押貸款利率升至 8% 以上。
10 年期美國國債收益率將很快超過 5.5%，推動抵押貸款利率升至 8% 以上。政府贊助企業 (GSEs) 僅用 1940 億美元的資本為 7.8 萬億美元的抵押貸款提供保險。只需 2.7% 的損失就能將其抹去。特朗普不會啓動首次公開募股 (IPO)，而是將安排另一次聯邦救助。
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2026 年 10 月 7 日
他表示，對於一套首付 10% 的 50 萬美元房屋，在 3% 的利率下，月供約為 1,900 美元，但在 9% 的利率下將超過 3,600 美元。
他補充説，房價必須下跌近 50% 才能使月供回落到原來的水平。
當抵押貸款利率為 3% 時，首付 10% 的 50 萬美元房屋的月供約為 1,900 美元。當明年利率升至 9% 時，同樣的抵押貸款成本將超過 3,600 美元。在這種利率下，要將月供減少到 1,900 美元，房價必須下跌近 50%。
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2026 年 10 月 7 日
價格走勢： 7-10 年美國國債 ETF - iShares (NASDAQ: IEF) 週三收盤下跌 0.017% 至 89.11 美元，但在盤後交易中上漲 0.030% 至 89.14 美元。20 年期以上美國國債 ETF - iShares (NASDAQ: TLT) 收盤下跌 0.17%，盤後交易下跌 0.14%。
Benzinga edge 排名顯示，7-10 年美國國債 ETF - iShares 的動量得分位於第 26 個百分位，短期、中期和長期價格趨勢均為負面。
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