奧本海默控股

📊 投資者筆記：奧本海默表示 $AppLovin(APP.US) AppLovin 的結構性護城河依然穩固

👉 關鍵要點：

➤ 奧本海默認為 AppLovin 的 AppDiscovery、ROAS 和 MAX 護城河依然強大。

➤ CloudX 首席執行官表示該平台並非旨在取代 MAX 或 Google AdMob。

➤ CloudX 為發行商和廣告商提供更大的控制權和替代供應路徑。

➤ SDK 摩擦降低和發行商不滿情緒推動了其採用。

➤ 提及 Meta 和 Liftoff 是支持 CloudX 增長的關鍵需求合作伙伴。

➤ 大型發行商內部的 Studio 級碎片化可能推動 CloudX 的採用。

➤ 奧本海默將密切關注合作伙伴關係、SDK 增長以及 AppLovin 的潛在應對措施。

💬 專家聲明：

“我們最近會見了 CloudX 創始人兼首席執行官 Jim Payne。在我們的會面中，管理層表示 CloudX 的構建並非為了取代現有的 SSP/中介平台（AppLovin 的 MAX 和 Google AdMob）。相反，它為那些希望獲得更多控制權和新的供應路徑的發行商和廣告商提供了新的選擇，” 奧本海默表示。

“我們相信 APP 圍繞 AppDiscovery/ROAS/MAX 的結構性護城河依然完好無損。話雖如此，CloudX 正受益於更低的 SDK 摩擦（代理編碼工具）、發行商的不滿（對 MAX 和 AdMob）以及需求替代方案（Meta 和 Liftoff 作為錨定需求合作伙伴）。”

“展望未來，我們將密切關注 CloudX 與主要遊戲發行商之間更多的合作伙伴關係公告、CloudX SDK 安裝基數的變化，以及 APP 的任何防禦性舉措，包括中介費用變更、發行商返利或獨家協議。”