貶值交易資產在週三再次下跌。比特幣跌破 77,000 美元，24 小時內下跌超過 1%，而黃金回落至每盎司 4,300 美元。這些下跌發生在全球債券收益率持續上升之際。美國 10 年期國債收益率上升至 4.81%，在過去 24 小時內上漲 0.38%，美元指數升至 99.85——進一步給風險資產施加壓力。布倫特原油略微下跌，徘徊在每桶 90 美元以上。\n\n 美聯儲加息概率達到 68% 在沃什的鷹派講話後，交易員們現在將美聯儲在本月晚些時候將基準利率提高 25 個基點的概率評估為 68%，根據 CME FedWatch。目前基準利率在 3.5% 到 3.75% 之間。這個數字自主席凱文·沃什在傑克遜霍爾的講話以來穩步上升——在他發言前大約為 36%，到週末時升至 58%，週二為 64%，現在為 68%。它已經穿過了 60-70% 的區間，在這個區間內，美聯儲歷史上通常會驗證市場預期，而不是給出意外的結果，並且接近被定價的水平。\n\n 加劇的預期對股票以及缺乏內在收益的資產如黃金和比特幣構成了阻力。更高的無風險利率提高了持有無收益資產的機會成本，這是導致兩者下跌的直接原因。\n\n 貶值交易被利率渠道壓制比特幣和黃金的共同下跌與 8 月的相關性相同——但方向相反。在 8 月，兩者都上漲，而股票滯後，這種相對錶現特徵使交易員重新評估比特幣是否被重新定價為主權風險對沖。黃金在當月上漲了大約 10%，比特幣上漲了 23%。\n\n 這一機制是雙向的。財政惡化和貨幣貶值支持稀缺資產，但對通脹風險的利率反應則與之相對。當收益率飆升和美元同時走強時，利率渠道占主導地位。黃金現在已經從其峯值的 4,600 美元下跌至 4,300 美元。\n\nIBIT 佔 236 百萬美元比特幣 ETF 流出中的 201 百萬美元根據 SoSoValue 的數據，美國現貨比特幣 ETF 在週一流出約 236 百萬美元，其中黑石的 IBIT 約佔 201 百萬美元，富達的 FBTC 佔另外 44 百萬美元。Bitwise 的 BITB 是唯一在另一側的基金，流入約 8 百萬美元。其餘九個基金則沒有任何流入。\n\n 這種集中度是值得關注的細節。一個基金佔當天流出的 85% 意味着這一趨勢敍事在很大程度上依賴於單一交易台的再平衡，而不是廣泛的配置者行為。IBIT 是否會再出現紅色交易日是比總數更具信息性的信號。\n\n 較小的加密 ETF 繼續吸引資金其餘的複雜市場保持綠色。以太坊 ETF 連續第 12 天增加了約 1100 萬美元，XRP 基金吸引了 1400 萬美元，Solana 吸引了 1000 萬美元，Hyperliquid 接近 200 萬美元。\n\n 以太坊的連續上漲現在比比特幣在其破裂前的持續時間長了三個交易日，並且在比特幣的兩個紅色交易日中繼續保持。週三亞洲早盤，比特幣交易在 77,000 美元以上，本週下跌約 2%。Solana 和 Zcash 在 24 小時內分別下跌約 3%，XRP、Tron 和狗狗幣下跌約 2%。比特幣、以太坊、BNB 和 Hyperliquid 均在平盤附近波動。\n\nFilecoin、Uniswap 和 Sky 表現優於整體市場較小的幣種表現優於比特幣。Filecoin 在 24 小時內上漲了 14%，在市值前 100 名中表現最佳。Uniswap 和 Sky Protocol 各上漲超過 6%。在同一時間段內，比特幣下跌 2%，至 76,780 美元。\n\nUniswap 的上漲延續了幾天的走勢——截至週二，其在七天內上漲了 34%，交易量為 5.19 億美元，作為 DeFi 投標的一部分，在 8 月後半段表現優於整體市場。\n\nRemixpoint 出售所有山寨幣以建立比特幣專屬國庫根據吳區塊鏈的報道，日本第二大數字資產國庫公司 Remixpoint 於 9 月 1 日出售了其所有山寨幣持有，包括 901 個 ETH、13,920 個 SOL、119 萬個 XRP 和 280 萬個 DOGE。這些交易產生了約 549 萬美元的收益和約 737,500 美元的利潤。Remixpoint 沒有出售比特幣，繼續持有 1,506 個 BTC。該公司表示，計劃未來專注於比特幣中心的投資組合和運營。這一整合反映了其他地方國庫公司得出的結論——策略運行一個比特幣專屬的賬本，而多元化的國庫模型產生的成功案例少於集中模型。\n\nFigure 完成 7.17 億美元的 Kiavi 收購 Figure Technology Solutions，這家由前 SoFi 首席執行官 Mike Cagney 領導的區塊鏈公司，完成了對房地產貸款機構 Kiavi 的收購，交易價值為 7.17 億美元。\n\n 該價格涵蓋了與投資公司第六街的更廣泛交易。根據 9 月 1 日的文件，Figure 支付了約 5.9 億美元的現金，而第六街控制的合資企業收購了 Kiavi 的住宅過渡貸款資產。\n\nFigure 大部分支付是通過 600 百萬美元的 8.5% 優先票據融資的，票據到期日為 2031 年。週二股價下跌 8.15%，週三盤前上漲 0.5%，至 33.90 美元。\n\n8.5% 的票息是一個顯著的數字。在當前收益環境下以這樣的成本融資收購是昂貴的，股價反應表明市場正在權衡債務負擔與所收購的貸款資產之間的關係。