CMSI 發佈研究報告指出，Meta Platforms, Inc. (META.US) 於上週三（23 日）舉行了 Meta Connect 2026 大會，會議焦點從元宇宙轉向 “個人超級智能”，而 Muse 成為連接軟件與硬件的統一入口。該券商認為，Muse 已在美國消費者 AI 應用的首輪競爭中取得領先，其下載規模和商業化渠道得到了初步驗證。維持 “增持” 評級，目標價為 830 美元。

該券商指出，Meta 首席 AI 官宣佈了涵蓋計算機操作、連接器生態系統和模型在內的三項升級，標誌着 Muse 從產品展示轉向大規模應用。連接器生態系統在現有基礎上增加了支付、零售、移動出行和辦公服務領域的多個合作伙伴。平台開放不到一週便收到超過 1,500 份開發者申請。變現路徑明確為免費高容量代幣配額與交易佣金相結合，價值捕獲方式從訂閲模式轉向交易收入分成。據 Sensor Tower 和 Apptopia 數據顯示，Muse 在發佈後的前 13 天內全球下載量超過 250 萬次，與 ChatGPT 的 310 萬次下載量相當，顯著高於 Claude 的 40 萬次和 Grok 的 20 萬次。該券商判斷，早期的下載增長主要得益於 Meta 跨 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 應用的分發能力，這是獨立 AI 應用難以複製的結構性優勢。

該券商重申對 Meta 受益於 AI 的積極看法，指出隨着領先模型的能力日益趨同，分發資產的稀缺價值正在上升。Meta 的應用合計擁有超過 36 億日活躍用户，而 Muse 在兩週內就達到了與 ChatGPT 相當的下載規模，證明了此類分發資產的低成本複用能力。該券商還表示，Meta 將眼鏡產品線擴展為涵蓋音頻、顯示和 VR 的多層矩陣，並繼續認可其將眼鏡定位為時尚單品的產品策略。未來的關注點在於生態系統合作伙伴的擴張能否持續，以及交易收入分成模式能否成功建立。(da/ad)（實時流媒體美股報價；除所有場外交易報價至少延遲 15 分鐘外。）