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投資者正以接近五年高點的溢價購買牙膏、穀物和製藥類股票。與此同時，他們卻在以市場折扣拋售構建人工智能的公司。

滙豐銀行美國股票策略團隊在一份題為《不要浪費一次好的拋售》的研究報告中，列出了 11 只隨着 AI 交易退潮而受挫的 “買入” 評級股票。

這份名單涵蓋了從Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL)和Oracle Corp. (NYSE:ORCL)到為數據中心提供動力的公司，如GE Vernova Inc. (NYSE:GEV)、Vertiv Holdings Co. (NYSE:VRT)和Bloom Energy Corp. (NYSE:BE)。

指數表現

來源：滙豐銀行

指數看似平靜。板塊則不然。

• SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) 在過去三個月下跌了 2.8%。這一温和的數字掩蓋了劇烈的分化。
• 同期，Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK) 下跌了 9.1%，iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) 下跌了 15.4%。
• 與此同時，Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV) 上漲了 12%
• Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLP) 上漲了 5.9%。

據滙豐銀行稱，這些溢價和折扣是根據遠期市盈率衡量的，目前科技股的估值低於標普 500 指數。

“我們認為股票市場的修正已經過度，尤其是在這些被超賣的市場子板塊中，包括半導體和資本貨物，” 滙豐銀行美洲股票策略主管Nicole Inui在週四的一份報告中表示。

儘管在該行看來基本面依然健康，但其中一些子板塊已從峯值下跌近 20%。

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甲骨文顯示出最大差距

甲骨文脱穎而出。

滙豐銀行美國技術研究主管Stephen Bersey給予該股 316 美元的目標價，較週四 127.11 美元的收盤價高出約 149%。

該公司報告的剩餘履約義務（即已簽約但尚未確認的收入）約為 6,640 億美元，相當於其過去 12 個月銷售額的 9.25 倍。

Bersey 表示：“我們繼續認為市場嚴重低估了甲骨文的股票。”

AI 電力概念股遭受重創

Vertiv 的股價仍比 5 月的峯值低約 45%。

然而，分析師Wesley Brooks表示，第三季度有機訂單增長了一倍以上，而該股票目前的交易價格為 2027 年預期收益的 20.5 倍，較其三年平均水平折價 37%。

在 GE Vernova 方面，此前的拋售源於市場對燃氣輪機訂單見頂的擔憂。分析師Sean McLoughlin表示，該公司強勁的訂單流入挑戰了這一觀點，目前渦輪機的價格比一年前高出 50% 以上。

與此同時，據分析師Samantha Hoh稱，Bloom Energy 已與谷歌達成 700 兆瓦的交易，並與甲骨文達成初步 1.2 吉瓦的交易。該公司在前九個月的收入增長了 145%。

對於 Alphabet，滙豐銀行指出，其最新模型 Carbon 在獨立 AI 基準測試平台 Artificial Analysis 上記錄了最高的智能得分。

應用材料的目標價為 641 美元。滙豐銀行的看漲情形認為這家芯片設備製造商的股價可達 827 美元。

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超越芯片與雲

自由港邁克墨倫銅金礦提供銅和黃金的投資敞口，而新紀元能源和桑普拉能源則是押注電力需求上升。滙豐銀行預計，未來十年美國的電力需求將攀升約 50%。

Baker Hughes 和花旗完成了該組合。

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