TradingKey - 美東時間 10 月 20 日，埃隆·馬斯克在 SpaceX (SPCX) 的第三季度財報電話會議上披露，SpaceX 和特斯拉 (TSLA) 已成立由獨立董事組成的特別委員會，以評估潛在的合併事宜。

消息公佈後，SpaceX 股價在盤後交易中上漲超過 8%，特斯拉則上漲 1.76%。雙方尚未就具體交易條款達成協議，合併絕非板上釘釘。作為兩家公司的首席執行官，馬斯克表示他將不參與特別委員會的討論。

[來源：TradingView]

第三季度，SpaceX 收入同比增長 161% 至 145.8 億美元，淨利潤約為 44 億美元，調整後 EBITDA 同比飆升 306% 至 88.1 億美元。超級智能業務收入達到 75.6 億美元，同比增長約 830%，佔總收入的約 52%，首次成為公司最大的收入來源。

SpaceX 指出，超級智能業務的增長主要得益於新的雲服務協議、Cursor 收購案的完成，以及 Grok 在企業和個人消費者市場中採用的不斷擴大。

連接業務收入約為 52.5 億美元，營業利潤約為 23.7 億美元，仍是 SpaceX 主要的利潤來源；超級智能業務營業利潤約為 4.31 億美元。

公司第三季度資本支出總額約為 196 億美元，其中約 164 億美元投向超級智能業務，主要用於 AI 算力、數據中心及相關基礎設施，表明公司仍處於高投入擴張階段。

馬斯克還在 X 平台上發帖稱：“雖然聽起來不可思議，但到 2028 年實現 SpaceX 1 萬億美元的收入不再是一項不可能完成的任務。”

[來源：X]

馬斯克認為，合併可以增強 SpaceX 和特斯拉在超級智能軟件、芯片設計、機器人技術、自動駕駛和衞星通信等領域的協同效應。數據中心和 AI 基礎設施也可能是潛在的合作途徑，但目前尚無正式的交易提案。

簡單相加 SpaceX 目前約 2 萬億美元的估值和特斯拉約 1.5 萬億美元的估值，兩家公司的合計價值約為 3.5 萬億美元。然而，這一數字僅反映其市值的總和，並不代表任何潛在交易的官方估值或換股比例。

目前，雙方的特別委員會尚未就具體交易條款達成一致，合併能否推進仍有待進一步談判、股東批准和監管審查。交易結構、融資安排、潛在的股權稀釋以及合併後的資本支出計劃也有待明確。

據馬斯克稱，特斯拉需要獲得代表所有流通股 50% 的股東支持，而不僅僅是參與投票者的多數票。最終批准門檻仍取決於正式交易文件和適用法律。

SpaceX 第三季度 AI 收入的快速增長可能會加劇市場對兩家公司潛在業務協同效應的關注。然而，超級智能業務的盈利能力可持續性、每季度約 196 億美元的資本支出，以及馬斯克同時領導兩家公司可能引發的利益衝突，仍是投資者關注的關鍵領域。

瞭解更多