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作者：Joseph Adinolfi

這種源自加密貨幣的產品在離岸交易場所的人氣激增

股票永續期貨即將登陸美國。

一種在離岸交易場所人氣激增的流行加密貨幣原生交易產品，正在擴大其在美國的市場份額。

週二，商品期貨交易委員會宣佈，已首次批准股票永續期貨合約在美國開始交易。

CFTC 表示，由於根據《2000 年商品期貨現代化法案》，期貨受到聯合監管，因此該舉措需要與美國證券交易委員會進行協調。

CFTC 主席 Michael Selig 在週二發表的一份聲明中表示：“長期以來，監管不確定性使證券期貨和股票永續期貨等創新產品陷入 SEC 主席 Paul S. Atkins 恰如其分地描述的監管 ‘無人區’，這是由於機構間缺乏協調所致。”

永續期貨合約最初由經濟學家在幾十年前構想，並首次在離岸加密貨幣原生平台上推出，隨後在那裏積累了龐大的交易者用户羣。目前，與多種加密貨幣和現實世界資產掛鈎的永續合約在幣安等中心化交易所以及 Hyperliquid 等去中心化平台上於美國境外進行交易。

雖然 Kalshi 和 Coinbase (COIN) 在今年早些時候已獲得許可，在美國推出首批與加密貨幣掛鈎的永續合約，但允許股票永續合約的新命令顯著擴展了這一框架。

與傳統期貨合約不同，永續期貨永不到期。相反，其價格通過資金費率體系與標的資產掛鈎。Hyperliquid 上的永續合約提供高達 50 倍的槓桿，遠高於美國允許的最高水平。

上週，紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）宣佈對 Trade[XYZ] 進行戰略投資，後者是 Hyperliquid 區塊鏈上永續合約的主要部署方，雙方計劃聯合推出一個受監管的美國平台，用於交易股票永續期貨。

並非所有衍生品市場的傳統參與者都擁抱永續期貨。芝商所集團（CME）最近就 CFTC 批准在 Kalshi 和 Coinbase 上交易比特幣（BTCUSD）永續合約的決定提起訴訟。

Kalshi 的一位代表告訴 MarketWatch，該公司計劃在未來幾天內推出股票永續期貨。

CFTC、洲際交易所和芝商所集團未立即回應 MarketWatch 的置評請求。

-Joseph Adinolfi

本內容由道瓊斯公司運營的 MarketWatch 製作。MarketWatch 的發佈獨立於道瓊斯通訊社和《華爾街日報》。

（完）道瓊斯通訊社

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