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Arthur Hayes 在題為《D 代表稀釋》（D is for Dilution）的文章中指出，SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 在上市後可能面臨大規模股份解禁和股權稀釋，這可能會對其股價和融資能力造成拖累。據 Odaily 報道，Hayes 估計，到 2027 年 6 月，SpaceX 的公眾流通股可能增加約 86 億股，股份供應量將增長約 50%；而 Anthropic 的 IPO 投資者面臨的股權稀釋比例可能高達 83%。Hayes 表示，主要 AI 公司股票持續疲軟可能導致債券投資者要求更高的收益率，從而推高企業融資成本，並促使 AI 相關信貸收縮。他指出，AI 融資減少還可能減緩甚至逆轉銀行資產負債表的增長，降低美元流動性，進而對比特幣及其他加密資產構成壓力。Hayes 補充稱，如果 AI 泡沫引發金融危機，主要央行和政府可能會通過貨幣擴張和流動性支持來應對，這最終可能提振加密資產。