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SoFi（纪要）：上调全年指引，2027 收入看 64 亿美元
三季度收入同比增长 44% 至 14 亿美元，全年收入指引上调至 50.4 亿美元并提前给出 2027 年 64 亿美元指引，但加息带来超 8 亿美元公允价值损失、主要靠对冲抵消，同时公司以三驱动框架锚定 2030 年 1 亿个产品目标。
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SoFi（纪要）：上调全年收入指引，EBITDA 却按兵不动
以下为海豚君整理的 SoFi（SoFi Technologies）2026 年第二季度（Q2 FY26）的财报电话会纪要。一、财报核心信息回顾 1. 业绩指引（上调收入）：上调 2026 全年调整后净收入指引至 47.5 亿–48.5 亿美元，对应同比增长约 32%–35%（此前指引约 30%）...
D![SoFi Fis]()
![US Student Loans Balance Total Student loans ($tn) yoy 2.0 9% 7.83% esearch Rese]()
![Balance of Student loans breakdown blphinResearch esearch refinance 2% Fed Priva]()
![US Federal student loans vs Private loans S ($bn) Fed Private 100% 141 124 144 1]()
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槽点多多的 SoFi，“贵” 得有理？
上篇我们拆了 SoFi 的业务骨架，知道它当下的增长引擎，主要是贷款平台业务（LPB）的扩张，外加学生贷款的修复回归；中篇我们顺着浑水的做空逻辑，把 SoFi 身上的几处 “暗伤” 一一摊开坏账率的表内外腾挪、公允价值计法带来的利润虚高、以及股权稀释。两篇分析下来，一个略显拧巴的表象却浮现：SoFi 明明带着一身被市场反复审视的 “原生瑕疵”，但在 2025 年下半年仍然一度上冲到了 420 亿美金...
D![SoFi Fis]()
![Open 15.820 High 16.690 LOW 15.655 Prev Close 15.870 P/E(TTM) 36.85 K-Line only]()
![SoFi Net charge-offs rate of Consumer loans 6% 5% 4% DolphinResearch DolphinRese]()
![Loan Lending Class Originator and Operator Assets On/Off BS Recognition on IS Bu]()
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竟是翻版 “安然”！浑水博眼球 or SoFi 真烂？
上篇通过梳理$SoFi Tech(SOFI.US) 基本业务，我们知道当下公司的业绩驱动，大部分在贷款平台业务（LPB）的扩张，小部分在学生贷款的进一步回归修复。而 3 月 23 日浑水的看空报告，恰是围绕关键业务做了精准打击。在浑水的眼中，SoFi 的行为恶劣度堪比当初的 GE 和安然，不过似乎最终市场反馈一般，尤其是在 CEO 光速下场增持力挺之后，第二天仅仅跌了 2.6%。甚至相比于做空报告...
D![图片 1，共 32 张]()
![SoFi Members Trend in millions Number of Members yoy 16 80% 69.6%68.7% earc s 14]()
![SOFI Member Trend 16，000 DolphinResearcl Member (in thousands) YoY Growth 350% 3]()
![SoFi Products Per Member Avg. products per member 一financial services products m]()
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被浑水盯上的 SoFi：真金科新贵 or“高科技噱头”？
$SoFi Tech(SOFI.US) 上市至今 5 年，曾经被资金视为下一个 Lending Club、成长中的数字银行，以及高波动的金融 Meme 股。21 年上市至今，股价多次大翻车，2022 年至暗时刻一度跌至 IPO 估值的 60%。但好不容易爬出泥坑，SoFi 仍是风波不断，就在 3 月，SoFi 又被大名鼎鼎的浑水做空。由于做空并非毫无依据，下篇海豚君详细解读。但无论浑水如何指责，在公司高管眼中...