壁仞科技

港股 AI 硬件板块整体走弱叠加自身缺乏新增催化，壁仞科技今日冲高回落，收报 18.15 港元、跌约 9.5%，早盘 10:05 上摸 19.83 港元后单边回落，午后 15:06 下探 17.89 港元刷新 52 周低位。恒指当日跌 0.59% 失守 23000 点、AI 硬件股领跌，三星电子三季度净利不及预期拖累亚太芯片股分化，开盘前 9:00 另有大宗交易，共同压制风险偏好。基本面与股价明显背离：Q2 2026 营业收入 7.14 亿港元、同比增长 2111%，净亏损收窄 75% 至 2.18 亿港元，净利率仍为-30.53%。股价年初至今跌 47.24%，距 6 月 24 日高点 70.75 港元回撤 74.3%，远低于 MA20 25.60 与 MA60 33.93 港元，市净率 4.31 倍。不过营收高增含低基数因素，单季亏损仍超 2 亿港元，盈利拐点尚未在报表中体现。

港股 AI 硬件板块回暖带动，壁仞科技上午盘低开高走，开盘 22.78 港元后一度冲高至 23.22 港元，最新 23.18 港元较前收 22.10 港元涨约 4.9%，盘中最低 22.94 港元。Anthropic 正式递交 IPO 文件提振 AI 算力链情绪，叠加高盛上调其目标价至 92 港元、看好新一代 GPU 平台放量，是本次反弹的直接催化。Q2 2026 营收 7.14 亿港元、同比增 2111%，净亏损收窄 75.16% 至 2.18 亿港元，但股价仍较 52 周高点 70.75 港元低 67.24%，年初至今跌 32.73%，并低于 MA20 的 28.98 港元。不过上周同业寒武纪前三季利润远逊预期引发芯片股抛售，公司 10 月 22 日曾探至 21.70 港元新低，当前仅高出该位 6.82%。

跟随同业寒武纪前三季利润远逊预期引发的芯片股普跌，壁仞科技 10 月 26 日收跌 4.81% 至 22.56 港元，盘中冲高回落，开盘 23.70 港元即为全天最高，10:15 下探 22.14 港元，成交约 3.47 亿港元、换手率 1.04%。基本面与股价形成反差：二季度营业收入 7.14 亿港元、同比增长约 2111%，净亏损 2.18 亿港元但同比收窄 75%，净利率仍为-30.5%，每股亏损 0.0897 港元。股价虽处 52 周低点 21.70 港元上方约 4%，却较 6 月 24 日高点 70.75 港元回撤 68%，年内累跌 34.5%，远低于 20 日均线 30.37 港元与 60 日均线 35.38 港元。高盛将目标价上调至 92 港元、星展以 54.46 港元首次覆盖，不过亏损状态下市盈率为-3.5 倍。

壁仞科技今日低开高走，收报 23.70 港元、较上日 22.54 港元涨约 5.2%，成交 5.40 亿港元，主因高盛将目标价上调至 92 港元，叠加配售完成后市场对新一代 GPU 放量的关注与港股 GPU 股集体走高。盘中上午 10:14 探底 21.98 港元后于 14:17 冲高 24.08 港元。不过价格位置仍压抑：年内跌 31.2%，较 6 月 24 日 52 周高点 70.75 港元低 66.5%，仅高于 10 月 22 日低点 21.70 港元约 9.2%，且远低于 MA20 的 31.22 港元。Q2 营收 7.14 亿港元同比增 2111%，净亏损 2.18 亿港元收窄 75%，收入放量与持续亏损并存，星展以 54.46 港元目标价首次覆盖。但反弹仅一日，配售摊薄疑虑未消。

配售带来的稀释担忧叠加恒指当日跌约 3%，壁仞科技高开低走收跌 10.6% 至 22.54 港元，开盘 25.40 港元即为全天最高，午后 15:45 下探 22.42 港元，距 10 月 21 日的 52 周低点 22.40 港元仅 0.6%。高盛将目标价上调至 92 港元、星展启动覆盖并给出 54.46 港元目标价，机构预期与股价走势背离。基本面亦形成反差：Q2 营业收入 7.14 亿港元、同比增逾 21 倍，净亏损收窄 75% 至 2.18 亿港元，而股价已跌破 MA20 的 32.04 港元与 MA60 的 35.57 港元，年内累计跌 34.6%，较 6 月 24 日高点 70.75 港元回撤 68%。不过亏损仍在延续，Q2 净利率为-30.5%。