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以下为海豚君整理的$博通(AVGO.US) FY26 Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《博通 AVGO：大佬 vs 大佬，ASIC 阵营要分家了？》一、博通 AVGO 财报核心信息回顾 1. 股东回报：Q2 向股东派发现金股息 31 亿美元，对应普通股每股季度现金股息 0.65 美元。2. Q3 业绩指引：预计 Q3 合并收入 294 亿美元，同比增长 84%...
好吧，说点大胆的，就因为黄仁勋在台北国际电脑展上说了一个词，就涨了 32% 到历史新高了？这公司的业务跟昨天完全一样啊。网络 ASIC 的故事是真的，但我可不会为了一个口号就付历史最高价。这次我就旁观了 👀
$AST SpaceMobile(ASTS.US) | AST SpaceMobile (ASTS) 2026 年第一季度财报电话会议摘要
𝐂𝐄𝐎 – 阿贝尔·阿维兰➤ “AST SpaceMobile 在 2026 年的开局反映了我们在扩大制造与生产规模、移动网络运营商合作伙伴拓展、地面网络集成、多合作伙伴发射以及稳固资本状况方面取得的进展。”➤ “随着公司从研发阶段过渡到全面规模化运营部署，我们继续执行关键业务目标。”➤ “我们定制的 ASIC 设计为每颗卫星支持高达 10 GHz 的处理带宽。”➤ “我们目前预计将 AI 边缘计算和 AI 频谱管理功能集成到我们的下一代 BlueBird 卫星中。”➤ “我们将在 6 月中旬重返卡纳维拉尔角发射场，携带 BlueBird 8、9 和 10 号卫星搭乘猎鹰 9 号运载火箭。”➤ “我们的目标是在年底前在轨卫星数量达到约 45 颗。”➤ “我们最近使用在轨的 Block 1 卫星实现了惊人的 98.9 Mbps 峰值数据速度。”➤ “我们预计在轨的 Block 2 BlueBird 卫星将使我们最近实现的峰值数据速度几乎翻倍。”➤ “我们的生态系统包括近 60 家全球 MNO 合作伙伴，覆盖超过 30 亿用户。”➤ “我们的商业进展使我们能够从商业合作伙伴那里获得超过 12 亿美元的合同收入承诺。”➤ “我们具备以有意义的规模和具有竞争力的成本向轨道部署大量电力的能力。”➤ “我们相信，截至今天，我们是唯一拥有天基蜂窝宽带能力的技术。”➤ “我们在技术方面拥有约 3,900 项专利和专利申请。”➤ “我们是完全垂直整合的。我们拥有知识产权。我们控制着卫星上所有部件的制造。”➤ “我们更大的 BB6 以及 BlueBird 9 和 10 的峰值数据速率大约是我们今早披露数据的两倍。”➤ “我们的重点是宽带。在技术上，没有其他技术接近我们所拥有的能力。”➤ 关于发射后的卫星调试，“目标是 45 天”。𝐏𝐫𝐞𝐬𝐢𝐝𝐞𝐧𝐭 – 斯科特·维斯涅夫斯基➤ “对我们网络的市场需求仍然非常强劲。”➤ “我们预计在 2026 年全年，将以越来越快的速度签署更多 MNO 协议。”➤ “这些政府奖项预计将对我们 2026 年的收入目标做出重大贡献。”➤ “我们所有合同的目标都是发展能力，这些能力可能发展成为具有数十亿美元年收入潜力的记录项目。”➤ “我们在第一季度实现了近 1500 万美元的报告收入。”➤ “我们看到的进展支持我们重申对 2026 年 1.5 亿至 2 亿美元收入指引的信心。”➤ “我们看到 2027 年的收入机会接近 10 亿美元。”➤ “我们拥有合同发射能力，以满足我们 2026 年的目标。”➤ “我们预计在下一枚 New Glenn 火箭上，我们将发射四颗卫星。”➤ “我们是整个重型运载火箭领域的发射服务购买者。”➤ 关于 Golden Dome 和国防机会，“这对我们来说是一个非常重要的时刻。”➤ “我们预计政府使用我们技术的各个方面，其收入和机会都将出现非常显著的增长。”𝐂𝐅𝐎 – 安迪·约翰逊➤ “我们开始执行我们的年度收入计划。”➤ “我们仍有望实现 2026 年全年 1.5 亿至 2 亿美元的收入指引。”➤ “我们目前 BlueBird 11 到 BlueBird 33 的组装已进入高级阶段。”➤ “我们的制造进展使我们能够很好地支持到 2026 年底在轨约 45 颗 BlueBird 卫星的发射目标。”➤ “我们的资产负债表继续为我们提供财务灵活性。”➤ “截至 2026 年 3 月 31 日，我们的现金等价物和受限现金约为 35 亿美元。”➤ “我们在 2026 年没有任何计划发行额外的可转换债券。”➤ “我们预计今年后续每个季度的收入都将有显著增长。”➤ “我们今年商业渠道中约一半的收入机会已经预订或签订合同。”以下为海豚君整理的英伟达 2026 财年第四季度的财报电话会纪要，财报解读请移步《英伟达：业绩狂热 vs 股价冰冷，宇宙第一股就此失宠？》$英伟达(NVDA.US) 交流核心信息：1）2027 财年指引：全年 Non-GAAP 毛利率将维持在 75% 左右 (mid-70s)，符合上季度交流信息。维持毛利率的关键，在于公司能否持续为客户提供跨代际的性能飞跃。如果每瓦性能提升速度能显著超越摩尔定律...
英伟达 FY4Q26 火线速读：公司本次财报数据依然是相当不错的，其中收入端本季度环比增长 111 亿美元，基本都来自于数据中心业务中 Blackwell 系列量产增加的带动，公司毛利率也重新回到了 75%。
对于下季度指引，公司预计收入端将继续提升至 780 亿美元（正负 2%），继续环增百亿美元，好于上调后的买方预期（730-760 亿美元）。当前公司的主力产品是 B300/GB300，随着下半年 Rubin 新品的推出，公司有望延续高增长的表现。
由于老黄已经给出了公司 AI 业务的展望，预计 Blackwell+Rubin 至 2026 年底累计达到 2000 万颗的出货指引（大致对应 5000 亿美元的收入），因而市场对于公司在 2027 财年的表现其实并不担心。
相比于短期内的业绩表现，市场更关注于公司中长期在 AI 芯片市场的竞争力。毕竟在当前大模型重心 “从训练转向推理” 的情况下，下游客户在考虑 “算力” 的同时也会兼顾 “性价比”，ASIC 等竞品对英伟达 GPU 的高市占率和高毛利率产生 “潜在危险”。
在这担忧之下，英伟达面临着业绩高增长而估值迟迟难以提升的情形。当前，更重要的是管理层能缓解市场担忧、并注入中长期信心。详细信息，欢迎关注海豚君后续的具体点评和管理层交流纪要内容。$英伟达(NVDA.US) $英伟达两倍做多 ETF(NVDL.US) $1 倍做空英伟达 ETF - Direxion(NVDD.US)
以下是迈威尔科技 Marvell 2026 第三季度的财报电话会纪要，财报解读请移步《迈威尔 Marvell：收购补短板，英伟达 “平替” 路快成了？》一、$迈威尔科技(MRVL.US) 财报核心数据回顾营收：第三季度实现创纪录的 20.75 亿美元，环比增长 3%，同比增长 37%。剔除已剥离的汽车以太网业务，核心业务营收环比增长约 6%，同比增长 41%...
