特斯拉公司 (NASDAQ: TSLA) 股价在周二早盘交易中攀升，该公司将于周三发布第三季度财报。

康托尔·菲茨杰拉德将该季度的营收预期从此前约 243 亿美元上调至约 279 亿美元。

特斯拉分析师： 分析师安德烈斯·谢泼德重申增持评级，目标价为 485 美元。

特斯拉投资逻辑： 谢泼德在报告中表示，该公司第三季度交付了 486,532 辆汽车，超过市场共识预期的 461,974 辆；同时生产了 464,391 辆汽车，低于 486,761 辆的预期。

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该分析师指出了以下将在财报电话会议中成为焦点的产品和技术更新：

• Roadster： 特斯拉宣布推出三个版本，即 Performance、Thrust 和 Rocket，需支付 5,000 美元预订费，并在 10 天内支付 245,000 美元，对底线利润影响微乎其微。
• Optimus： 人形机器人 1 号线已在弗里蒙特开始建设，年产能为 100 万台。2 号线在德克萨斯州开始建设，长期目标为每年 1,000 万台。交付预计将于 2027 年下半年开始。
• FSD 和 Robotaxi： 截至 2026 年第二季度，活跃 FSD 订阅用户达到 148 万。Robotaxi 已在七个大都市区运营，计划扩展至凤凰城和拉斯维加斯。奥斯汀的商业 Cybercab 活跃车辆不足 190 辆。
• Tesla Semi： 客户交付已开始，内华达工厂的目标是每周生产 1,000 辆卡车。
• Terafab： 该项目是德克萨斯州 “一个雄心勃勃的联合先进芯片制造设施”，旨在为包括自动驾驶、人形机器人、人工智能和轨道数据中心在内的应用构建芯片。

对于第三季度业绩，谢泼德指出了康托尔·菲茨杰拉德的预期与市场共识估计的对比：

• 营收约 279 亿美元，对比 283 亿美元
• 毛利率 17.1%，对比约 18.0%
• 调整后 EBITDA 约 34 亿美元，对比约 36 亿美元
• 非 GAAP 稀释后每股收益为 47 美分，高于市场共识预期的 45 美分

他还将 2026 年的交付量预期从约 171 万辆上调至约 176 万辆，并将营收预期从此前的约 1,022 亿美元上调至约 1,058 亿美元。

TSLA 价格走势： 截至周二发稿时，特斯拉股价上涨 1.47%，报 373.46 美元。

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