开市客

Costco 今日下跌 1.91% 至 901.35 美元，盘中一度触及 900.39 美元低点，主要受电机油销售管制措施和前期高涨后获利兑现压力双重拖累。尽管 Q3 财报表现亮眼——营业收入达 705.27 亿美元同比增 11.58%、EPS 为 4.93 美元同比增 15.19%、净利润同比增 15.19%——但高达 45.23 倍的 PE 估值和股价跌破 20 日均线（933.05 美元）、60 日均线（940.52 美元）等技术面疲软，制约了价格的进一步上升。当前股价较 52 周高点 1096.50 美元下跌 17.8%，但年初至今仍上涨 5.48%（从 854.50 美元起）。尽管公司 Q3 ROE 达 26.73% 维持高水平，近期连跌创自 2016 年以来最长纪录，反映市场在估值压制和供应链隐忧的双重作用下，对短期前景持谨慎态度。

Costco 今日反弹约 1.56% 至 918.91 美元，结束了近期的连跌走势。股价在前期上涨至 52 周高点 1096.5 美元后因获利回吐而经历了 8 个交易日的连跌，创 2016 年以来最长连续下跌纪录；但市场对公司基本面信心依旧——Q3 财报显示每股收益 4.93 美元同比增长 15.19%，营业收入达 705.27 亿美元同比增长 11.58%，净利率改善至 3.11%，充分反映公司在通胀环境下的强大定价权和成本管理能力。今日反弹可能受益于公司供应链优化举措及市场对 9 月 24 日重要事件的预期。年初至今涨幅达 7.54%，当前股价虽仍低于 MA20 和 MA60 均线，位置接近此轮调整底部，但估值水平较高（PE 46.1）仍需注意。

好市多今日实现小幅反弹，收盘价 904.77 美元，涨幅约 0.3%。这次反弹出现在公司经历 8 个交易日连续下跌、创 2016 年 11 月以来最长连跌纪录之后。从基本面看，最新公布的 Q3 财报显示公司表现稳健，单季 EPS 达 4.93 美元，同比增长 15.19%，营业收入 70.53 亿美元同比增 11.58%，营业利润同比增 11.26%，净利润同比增 15.19%，ROE 维持 26.73% 的健康水平。公司近期还宣布计划在美国和加拿大开设 14 家新仓库，展示扩张动能。不过，从价格位置看，当前股价较 5 月的 52 周高点 1096.5 美元下跌约 17.5%，且显著低于 20 日和 60 日均线，估值仍维持高位（PE 45.4），制约了市场对后续上升的预期。

好市多陷入连续 8 天下跌，创自 2016 年 11 月以来最长连跌纪录，反映市场对估值和增长前景的重新评估。盘中一度跌至 899.19 美元，最终收报 902 美元，基本持平前一交易日 902.60 美元。尽管短期承压，公司基本面仍保持强势——Q3 财报显示每股收益 4.93 美元，同比增长 15.19%，营收 705.27 亿美元，同比增长 11.58%，净利率升至 3.11%。从价格位置看，现价距 52 周高点 1096.50 美元下跌 17.7%，但仍较 52 周低点 844.06 美元上涨 6.91%，年初至今上涨 5.6%。PE 估值达 45.28 倍，相对处于高位。市场关注的焦点包括 DOJ 对多家零售商的牛肉价格调查扩大至好市多，以及公司计划在美加增设 14 家仓库的扩张举措，两者形成对比。

Costco 今日小幅回调约 0.8%，盘面呈现分化走势——盘前交易相对稳定至 $907.94，但盘中快速走弱触及日低 $898.54，随后盘后小幅反弹收于 $902.87。虽然最近财报继续展现增长动力，Q3 营收 $705.27 亿同比增长 11.58%，每股收益 $4.93 同比增长 15.19%，净利率亦有所提升至 3.11%，但股价已从 5 月中旬 52 周高点 $1096.5 调整下来 17.68%，并明显低于 20 日和 60 日均线（分别为 $942.98 和 $944.78）。当前 PE 45.29 处于相对高位，反映市场对估值的消化压力。公司近期宣布 14 家新仓库扩张计划，并获加拿大养老基金等机构增持 $8.576 亿，但同时面临美国司法部关于牛肉价格的联合调查。年初至今上涨 5.63%，近期调整或为市场对增速与估值之间平衡的重新定价。