2026 年 6 月 12 日，纽约时代广场一栋建筑上的数字广告牌展示 SpaceX 的广告，以庆祝 SpaceX 首次公开募股（IPO）的启动。

Angela Weiss | Afp | Getty Images

进入 2026 年，投资者曾对一系列新的首次公开募股充满期待，其中包括 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 等巨型私营公司的上市计划。

但现在，投资者不得不接受比年初预期更少的结果：OpenAI 已排除在 2026 年登陆公开市场的可能性，其他几家计划上市的公司也在今年推迟了进程。

在预测市场平台 Kalshi 上，投机者认为 Anthropic 可能是今年唯一会正式宣布 IPO 的大型公司。该公司已于 6 月初向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了招股说明书。

Kalshi 的市场向交易者询问他们是否认为一系列公司将在 2026 年正式宣布 IPO。所谓 “正式宣布” 的定义由 SEC 宣布公司 S-1 表格生效、确定 IPO 定价或交易所分配股票代码来判定。合约结算使用各类新闻媒体作为来源。

在 Kalshi 列出的 23 家仍可交易的公司中，只有 Anthropic 的正式宣布 IPO 概率超过 50%——事实上，截至周一上午，这一概率为 75%。

今年 1 月，交易者给予金融科技公司 Plaid 50% 的年内上市概率。如今，他们仅认为这家据称在私募市场估值达 80 亿美元的公司有 10% 的机会上市。

人力资源和薪资平台 Deel 在 2 月时的上市概率还曾是五五开，但现在投机者认为该公司在 2026 年上市的可能性仅为 3%。云和人工智能平台 Databricks 的概率仅为 1%，而在 1 月时其概率曾超过 50%。

同样，Anthropic 的主要竞争对手 OpenAI 的上市概率也只有 3%，因为首席执行官山姆·阿尔特曼（Sam Altman）上月表示，出于对人工智能安全的担忧，此时上市并无意义。Kalshi 上的交易者认为 OpenAI 在 2027 年 6 月前正式宣布 IPO 的概率仅为五五开。

延期现象日益增多

最近几周，来自各个行业的 IPO 延期现象有所增加。尽管今年 IPO 募资额大幅上升，主要由巨型公司上市推动，尤其是 6 月的 SpaceX，但根据 Renaissance Capital 的数据，今年定价的美国 IPO 数量实际上比 2025 年下降了 33%。

投资者正押注大型人工智能公司以及那些产品有助于人工智能基础设施建设的公司从私有市场转向公开市场，以寻求更大的资金池来资助发展。许多公司以惊人的速度增长，公开市场被视为支持这种增长的下一步。

然而，上周乐观的增长假设受到质疑，当时 Anthropic 披露其第三季度营收总额为 168 亿美元，季度环比增长弱于以往时期。

22V Research 分析师 Dauvin Peterson 周日写道：“围绕 9 月份营收增长减速的原因，以及考虑到大型语言模型定价压力等因素，Anthropic 能否以市场预期的速度实现营收增长，出现了更多疑问而非答案。” 他补充道，“归根结底，修订后的 IPO 估值区间起点为 1.5 万亿美元，而此前的预期至少为 2 万亿美元，这一结果令人失望，并为本已承压的人工智能相关股票火上浇油。”

披露：CNBC 与 Kalshi 存在商业关系，包括客户获取和少数股权投资。

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