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Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) 股价周五继续承压，此前周四上午下跌约 3%，因为投资者在第三季度财报发布前权衡人工智能基础设施限制、巨额资本支出以及日益激烈的云计算竞争。

受基础设施支出大幅增加和现金流压力的推动，该股在 2026 年实现了个位数的涨幅。

首席执行官 桑达尔·皮查伊 表示，谷歌云正在优先将 有限的计算能力用于内部 DeepMind 模型，这引发了一些商业客户可能将工作负载转向竞争对手的担忧。

随着公司扩大人工智能和数据中心容量，投资者也在关注 Alphabet 预计将在 2026 年投入的 1950 亿至 2050 亿美元资本支出。

• GOOGL 股票的前景如何？

美国银行看好云业务上行空间

美国银行证券 分析师 贾斯汀·波斯特 维持 “买入” 评级，并将目标价定为 340 美元。

波斯特预测第三季度营收为 1114 亿美元，GAAP 每股收益为 3.07 美元，均高于华尔街预期。他预计谷歌云收入将增长 93%，高于市场共识的 89%，这得益于额外的产能和 TPU 销售的支持。

他估计 2026 年的资本支出约为 2000 亿美元，2027 年的支出接近 3000 亿美元，且存在上行风险。

法国巴黎银行看到 1000 亿美元 TPU 机遇

法国巴黎银行 分析师 尼克·琼斯 维持 “跑赢大盘” 评级，并将目标价从 420 美元上调至 450 美元。

琼斯估计，外部 TPU 承诺可能在 2028 年前产生 800 亿至 1000 亿美元的累计收入。

他预测 2026 年 TPU 收入将超过 40 亿美元，2027 年超过 400 亿美元，2028 年超过 300 亿美元。琼斯警告称，TPU 销售短期内可能会给云业务利润率带来压力，但仍会增加营业利润。

杰富瑞强调 Gemini 定价优势

杰富瑞 分析师 布伦特·蒂尔 称 Gemini 4 Argon 是 “朝着正确方向迈出的重要一步”。

蒂尔表示，Argon 的定价比一些竞争模型低约 50%，这可能迫使竞争对手做出回应。他还认为，谷歌在应用、数据和基础设施方面的更广泛生态系统是其超越单一模型性能的优势所在。

财报与分析师展望

Alphabet 定于 10 月 28 日发布财报。

分析师预计每股收益为 3.02 美元，高于去年同期的 2.87 美元；营收为 1282.0 亿美元，高于去年的 1023.5 亿美元。

Alphabet 获得 “买入” 共识评级，平均目标价为 428.28 美元。

Citizens 维持 “市场跑赢大盘” 评级，并于 10 月 22 日将其目标价下调至 450 美元。BMO Capital 维持 “跑赢大盘” 评级，并将目标价上调至 480 美元，而 KeyBanc 维持 “增持” 评级，并将目标价下调至 410 美元。

主要 ETF 持仓

MicroSectors FANG+ 3 倍杠杆 ETN (NYSE: FNGU)、富达基本面大盘成长 ETF (NASDAQ: FFLG) 和 MicroSectors FANG+ ETNs (NYSE: FNGS) 在 Alphabet 中的权重均为 9.67%。

这些基金的大幅资金流入或流出可能会转化为 Alphabet 股票的相应交易活动。

GOOGL 价格走势： 根据 Benzinga Pro 数据，截至发稿时，Alphabet 股价周五下跌 0.26%，报 323.19 美元。

图片来自 Shutterstock

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