$MINIMAX-W(00100.HK)$智谱(02513.HK)
💥 中国 AI 股票暴跌约 25%——崩盘背后的四大催化剂！
中国 AI 领军企业 Z.AI 和 MiniMax 迎来了上市以来最糟糕的一周。两只股票均大幅同步下跌了约 25%。
四大负面催化剂同时爆发。
1️⃣ 美国地缘政治指控
美国情报机构指控这两家公司大规模从美国前沿 AI 模型中进行模型蒸馏。这引发了严重的地缘政治风险。
2️⃣ 价格战加剧
DeepSeek 推出了其超低价的 V4.1 Flash 模型，每百万 token 价格低于 1 美分。残酷的价格战威胁着整个行业的利润率。
3️⃣ Z.AI 面临巨额稀释
Z.AI 宣布通过折价发行股份和可转换债券筹集约 50 亿美元资金。这将带来约 10% 的稀释压力。
4️⃣ 华尔街估值下调
杰富瑞（Jefferies）在 H1 财报显示净亏损扩大后，将 Z.AI 的云业务估值从 50 倍下调至 30 倍。
随着上半年合计亏损接近 51 亿港元，市场正在快速转变。投资者正远离炒作，转而要求真正的营收、清晰的变现能力和可持续的利润率。
你如何看待这一板块的重新定价？你会开始将中国 AI 股票纳入你的投资组合吗？
不构成投资建议。请自行尽职调查☺️