MPI Corp.是台湾探针卡制造商，为半导体测试提供探针卡。媒体报道称，MPI 获得了三星电子的新客户订单，为其硅光子学（光子 IC 晶圆）用卡供货，并指出 MPI 的最大客户是台积电。三星还将使用美国公司 FormFactor 的探针卡。专用探针卡用于区分好坏芯片。据设计说明，它们测试光芯片是否能正确转换电信号和光信号。$Formfactor(FORM.US) #MPI
来源：Dan Nystedt
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卖出了 $Formfactor(FORM.US) $Coreweave(CRWV.US) $SK海力士(SKHY.US) $迈威尔科技(MRVL.US) 的部分仓位以获取可观利润，部分以丰厚利润了结。我现在准备迎接市场的剧烈波动。（均为近期买入，部分图表已发布）
来源：Sunrise Trader
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今年关于 $唯亚威系统服务(VIAV.US) 在 CPO 时间表上最有趣的评论：
“嗯，业界确实有很多关于延期的讨论，比如 ‘哦，因为良率提升会比较慢’。那都是胡扯。CPO 和其他相关技术都在稳步推进。”他们表示，是的，总是会有问题，但流程正在改善，情况也在好转。对此跟进的是，CEO 表示：- Viavi 已获得 CPO 测试活动的订单（PO）- “我们本季度已经开始获得 [CPO] 收入，而且可能在 12 月会开始加速。”顺便提一下，他们还表示，1.6T 正在 “快速爬坡”，预计明年将达到与 800g 持平的水平，并暗示 800g 的需求将持续较长时间。TLDR: 目前正看到 CPO 测试收入开始惠及 $唯亚威系统服务(VIAV.US) 和 $Formfactor(FORM.US)。英伟达也此前表示，用于规模扩展和跨规模部署的交换机侧 CPO 已进入大规模生产阶段。至于规模升级的时间表，部分厂商的早期生产应在 2027 年下半年，而其他 CPO 厂商 Ayar 则表示 2028 年是产量拐点期。基本上，所有时间表似乎都与之前相同，且收入开始首先惠及测试环节厂商。 - A
据媒体报道，芯片封装公司 Sigurd Microelectronics 的董事会批准今年再增加 20 亿新台币（6,200 万美元）的资本支出，使总支出从之前的 59 亿新台币增至 88 亿新台币。新的支出将用于 AI 芯片测试设备。$泰瑞达(TER.US) $康代影像科技(CAMT.US) $Formfactor(FORM.US) #semiconductors
来源：Dan Nystedt
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Yole Group: CPO 供应链
PIC 设计英伟达 $英伟达(NVDA.US) 博通 $博通(AVGO.US) 美满电子 $迈威尔科技(MRVL.US) 光粒科技Celestial AIAyar LabsEnosemiASIC & xPU 设计英伟达 $英伟达(NVDA.US) 博通 $博通(AVGO.US)美满电子 $迈威尔科技(MRVL.US) 英特尔 $英特尔(INTC.US) 超威半导体 $AMD(AMD.US) 联发科 $2454.TW激光器Lumentum $Lumentum控股(LITE.US) 博通 $博通(AVGO.US) 高意 $Coherent Corp.(COHR.US) Sivers Semiconductors $SIVERS SEMICONDUCTORS AB(SIVEF.US) Scintil PhotonicsScape PhotonicsQuintiquent代工厂台积电 $台积电(TSM.US) SilTerra - Dagang NeXchange 子公司 $4456.KlNSTICIMECLetiITRI格芯 $格芯(GFS.US) SOI 晶圆 & 外延晶圆Soitec $SOI.PA 信越化学 $4063.TLandMark Optoelectronics $3081.TWO IQE $IQE.L 上海矽睿科技 - 国家集成电路产业投资基金子公司 $688126.SS住友电工 $5802.TVPEC $2455.TWAXT $AXT公司(AXTI.US) 封装/组装/测试日月光控股 $日月光半导体(ASX.US) 富士康 $2317.TWFabrinet $Fabrinet(FN.US) SPIL - 日月光控股子公司 $日月光半导体(ASX.US) 顺络电子 $6451.TW 安靠技术 $艾克尔科技(AMKR.US)捷普 $捷普(JBL.US)长电科技 $600584.SS 泰瑞达 $泰瑞达(TER.US)FormFactor $Formfactor(FORM.US) EIC, Retimers, SerDes, PHY美满电子 $迈威尔科技(MRVL.US) Credo Technology $Credo Tech(CRDO.US)MACOM Technology $MACOM科技解决方案控股(MTSI.US) Semtech $先科电子(SMTC.US) Alphawave Semi - 高通旗下 $高通(QCOM.US) Astera Labs $ALLAB 系统/设备英伟达 $英伟达(NVDA.US) Micas Networks锐捷网络 $301165.SZ 思科系统 $思科(CSCO.US) 仁宝电脑 $2356.TW 戴尔科技 $戴尔科技-C(DELL.US) 惠普企业 $Hewlett Packard Enterprise(HPE.US) 纬创资通 $3231.TW 纬颖 $6669.TW 连接器 & 光纤MolexSamtec康宁 $康宁(GLW.US) 长飞光纤光缆 (YOFC) $6869.HK US ConecTE Connectivity $泰科电子(TEL.US) 住友电工 $5802.T亨通光电 $600487.SS立讯精密 $002475.SZ终端客户AWS $亚马逊(AMZN.US) 微软 Azure $微软(MSFT.US) Meta $Meta(META.US) 特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 腾讯 $腾讯控股(ADR)(TCEHY.US) 字节跳动OpenAIxAI非穷尽列表。 - E
IEEE：CPO 生态系统
硅光器件制造商
英特尔 $英特尔(INTC.US)
台积电 $台积电(TSM.US)
三星电子 $005930.KS
格芯 $格芯(GFS.US)
高塔半导体 $Tower半导体(TSEM.US)外部激光器供应商
Lumentum $Lumentum控股(LITE.US)
Coherent $Coherent Corp.(COHR.US)
英特尔 $英特尔(INTC.US)
古河电气 $5801.T
Molex
苏州天孚光通信 $300394.SZVCSEL 制造商
博通 $博通(AVGO.US)
Coherent $Coherent Corp.(COHR.US)
Lumentum $Lumentum控股(LITE.US)
Adtran $亚川公司(ADTN.US)
Trumpf
Vertilas
世界先进 $5347.TW基板供应商
欣兴电子 $3037.TW
揖斐电 $4062.T
新光电气工业 $6967.T
AT&S $ATS(ATS.US).VI
南亚电路板 $8046.TW
三星电机 $009150.KSuLED 制造商
艾迈斯欧司朗 $American Shared Hosp(AMS.US).SW
日亚化学
Lumileds晶圆代工厂 + 封测厂
台积电 $台积电(TSM.US)
日月光 $日月光半导体(ASX.US)
安靠 $艾克尔科技(AMKR.US)
英特尔 $英特尔(INTC.US)
三星电子 $005930.KS
格芯 $格芯(GFS.US)
矽品精密 - 日月光子公司 $日月光半导体(ASX.US)
IBM $IBM(IBM.US)ODM + OEM 厂商
富士康 / 鸿海精密工业 $2317.TW
Fabrinet $Fabrinet(FN.US)
捷普 $捷普(JBL.US)玻璃中介层供应商
康宁 $康宁(GLW.US)
英特尔 $英特尔(INTC.US)
ColorChip设备/计量供应商
是德科技 $是德科技(KEYS.US)
FormFactor $Formfactor(FORM.US)
ficonTEC - 罗博特科子公司 $300757.SZ
柳下技研
Data-Pixel
Sumix连接器/插座供应商
US Conec
先进光通信 - SENKO 集团子公司 $9069.T
康宁 $康宁(GLW.US)
住友电气 $5802.T
古河电气 $5801.T
Teramount
白山
Orbray
Twinstar光纤供应商
康宁 $康宁(GLW.US)
住友电气 $5802.T
藤仓 $5803.T
普睿司曼 $PRY.MI
OFS - 古河电气子公司 $5801.T
长飞光纤光缆 $6869.HK - P
测试：CPO 大规模生产的关键瓶颈（TrendForce）
当前的测试方法是手动 + 非标准化的。
这造成了严重的吞吐量瓶颈。
关于测试环节的曝光：
-> $Formfactor(FORM.US): 探针卡/系统
-> $Onto Innovation(ONTO.US): 检测 + 计量
-> $康代影像科技(CAMT.US): 检测 + 计量
-> $是德科技(KEYS.US): 光子/光学测试
-> $唯亚威系统服务(VIAV.US): 光子/光学测试
-> $Aehr测试系统(AEHR.US): 老化 + 测试
如果有人想进一步研究的话。
$泰瑞达(TER.US)、Advantest 和 Chroma ATE 等公司也属于这一领域。
所以既然$台积电(TSM.US)的 COUPE 目标是在 2026 年实现量产...那么解决测试瓶颈是 CPO 实现规模化的关键解锁点之一。
此外还有激光器、FAU、基板和先进封装等环节。
披露：我个人持有艾尔测试系统公司的仓位。
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$半导体(CP00062.US). Jack
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为你监控情况（测试/良率版）：
$唯亚威系统服务(VIAV.US) 和 $Formfactor(FORM.US) 财报：极度看涨
这意味着什么？
像 $Onto Innovation(ONTO.US) / $康代影像科技(CAMT.US) 这类股票会起飞。加上 $TOWA (6315)，因为有迹象表明内存生产正在激进地爬坡。
像 Msscorps / $是德科技(KEYS.US) 这类股票应该会起飞。
更广泛的上游良率、测试、验证和检测，无论是针对内存还是光通信生态系统，都将大幅起飞。而且，如果 $Coherent Corp.(COHR.US)、$Fabrinet(FN.US)、$Lumentum控股(LITE.US) 等公司正在提高产量，这将是一个领先指标。
对于 $唯亚威系统服务(VIAV.US)：
-> 4.068 亿美元 vs. 3.93 亿美元（超预期）同比增长 42.8%。
-> 每股收益 0.27 美元 vs 0.2-0.24 美元
业绩指引为 4.27 亿-4.37 亿美元，表明增长在加速。对于 $Formfactor(FORM.US)：
-> 2.26 亿美元，同比增长 32%，每股收益 0.56 美元 vs. 0.45 美元
-> 利润率大幅提升至 49%（这表明有定价权）。
-> 业绩指引为每股收益 0.61 美元，收入中点约 2.4 亿美元。“对高带宽内存（HBM）的创纪录需求以及更强的 ‘代工厂与逻辑网络应用’ 需求。”
基本上就是整个较小的良率/测试生态系统。起飞。
来源：Serenity
