盈透证券

互动经纪集团今日小幅回调，收盘跌 0.68% 至$90.75，主要受前期强势后的获利兑现。年初至今已涨 34.98%，距 52 周高点$98.75 仅差 8.1%，短期位于 20 日均线下方。最近周报显示前周跌 1.35%，UBS 本月初下调评级至中性，8 月活跃账户环比跌 3% 至 428.6 万户，交易热度回落。Q2 财报保持强劲，EPS 同比增 35.29% 至$0.69，营业收入增 26.26% 至$18.75 亿，净利润增 39.29%，分析师共识目标价仍高于现价。客户$1820 亿闲置资金利息收入提供增长支撑，PE 34.87 处高位但与盈利加速相匹配。

Interactive Brokers 今日上涨 2.18% 至 91.37 美元，主要受近期强劲业绩支撑。Q2 2026 财报显示每股收益 0.69 美元、同比增长 35.29%，营业收入 1.875 亿美元（增幅 26.26%）、净利润 312 万美元（增幅 39.29%），延续 Q1 的强势增长（EPS 同比 +22.92%）。从价格位置看，IBKR 年初至今涨幅达 35.91%，虽低于 52 周高点 98.75 美元 7.47%，但相比 52 周低点 58.95 美元已反弹 55%。这一上涨虽缓解了近期来自 UBS 评级下调至中性及 8 月日活跃账户数下滑 3% 的压力，但也反映了市场对其业绩增长的认可。公司拥有 1820 亿美元客户闲置资金规模，通过利息收入获利，为交易量波动时提供收入稳定器。不过当前 PE 达 35.1、PB 为 6.7，市场定价相对较高，后续需依靠持续利润增长支撑。

IBKR 今日承压 0.95% 至 89.42 美元，主要受年初至今 33% 的强势涨幅后的获利兑现和行业竞争压力所驱动。盘前股价跌至 89.01 美元，盘中企稳至 89.42 美元，盘后反弹至 89.50 美元。Q2 财报仍显强势，EPS 0.69 美元同比增长 35.3%，净利润 3.12 亿美元同比增长 39.3%，营收 18.75 亿美元同比增长 26.3%。然而市场面临多重压力：UBS 近期将评级下调至中性；行业费率战加剧（蒙特利尔银行取消交易费）；8 月零售交易账户环比下跌 3%。价格位置上，当前股价距 52 周高点 98.75 美元已回落 9.45%，低于 20 日和 60 日均线，PE 34.36 倍处于高位。管理层对投资者风险偏好保持乐观态度，但 Anthropic 等大型 IPO 可能分流客户的闲置资金。

IBKR 今日盘中低开承压，从 09:30 ET 开盘 90.885 美元跌至 15:57 ET 最低 90.270 美元，午盘收于 90.280 美元，随后盘后快速反弹至 90.990 美元。财报表现与客户活跃度指标分化：Q2 营业收入 18.75 亿美元同比增 26.26%，每股收益 0.69 美元同比增 35.29%，净利润同比增 39.29%；但 8 月日均客户交易数 (DART) 下降 3%，标志客户交易活跃度承压，加之瑞银集团近期下调评级至中性，市场对增长前景出现重新评估。价格位置上，IBKR 年初至今上涨 34.29%（从 67.23 美元至 90.28 美元），仍在 52 周高点 98.75 美元下方 8.58%，但已低于 20 日均线 92.928 美元，而 PE 34.69 的估值水平在科技金融股中处于中等偏高位置，可能成为短期上升阻力。

互动经纪集团 9 月 8 日股价下跌 1.8% 至 $90.97，瑞银将其评级下调至中性，尽管公司财报动能稳健但仍对股价形成压制。Q2 每股收益同比增长 35% 至 $0.69，营业收入同比增长 26% 至 18.75 亿美元，净利润同比增长 39%，但 8 月日均交易收益（DART）下降 3% 至 427.6 万笔，引发了对短期交易活跃度的担忧。盘中股价一度反弹至 $93.25（美东时间 09:48），随后在常规交易时段失去涨幅，收于 20 日和 60 日均线下方，较 8 月底创下的 52 周高点 $98.75 下跌 7.88%。尽管短期回调，互动经纪集团年初至今仍上涨 35%，受益于 1,820 亿美元客户资产利息收益的结构性优势支撑，但市场焦点已转向评估客户参与度指标能否稳定。