英飞凌(ADR)

德州仪器 $德州仪器(TXN.US) 的直流电源销售额同比翻倍，毛利率环比增长 330 个基点。随着资本支出的削减，自由现金流激增，但这是少数几家在所有资本支出上领先于曲线、提前准备好产能的公司之一。

他们在业绩电话会议中提到，随着更多数据中心建成并上线，功率半导体的内容占比只会增长。

尽管盘后反应不佳，但他们交出了一份出色的财报，预计未来可预见的数据中心销售将保持强劲。

功率半导体前景看好，而许多人因其他标的而忽视了它们。

$英飞凌(ADR)(IFNNY.US) $安森美半导体(ON.US) $意法半导体(STM.US) $亚德诺(ADI.US)

摩根士丹利：AI 基础设施遇见人形机器人

> 到 2045 年，与人形机器人相关的半导体销售额可能达到 3050 亿美元，届时约 24% 的组件成本将来自半导体，高于目前的 5%。

> 到 2045 年，年产量可能达到 10 亿台。

> 在半导体生态系统中，人形机器人的支出最早在 2040 年将达到总开支的 15%。

> 英飞凌和意法半导体是欧洲的首选。两者都供应微控制器。

> 意法半导体：AI 视觉。飞行时间传感器以及与 Mobileye 合作开发视觉专业传感器的经验。

> 英飞凌：逆变器、车载充电器、电池管理系统。

> 这些公司的物料清单成本是：英飞凌 500 美元，如果包括功率半导体则超过 700 美元。意法半导体 300-600 美元，具体取决于消费级还是高端工业机器人。

AI 基础设施

> 向 800VDC 发展，GaN 和 SiC 将占服务器机架物料成本的约 35%。

> 基于电源效率、交付能力、技术路线图和规模，英飞凌是最佳选择。

> 英飞凌拥有出色的产品阵列和制造优势，例如 3 亿片和薄晶圆处理能力。

> 服务器的两个关键点在于进入服务器时和进入 GPU 时。英飞凌在 GaN 和垂直供电这两个领域都有增长。

> 英飞凌是 400V 和 480V 领域的强大参与者，即所谓的 Nvidia Oberon 结构。他们在 TPU、Trainium 和其他 ASIC 方面表现出色。这部分的销售额约为 15 亿美元（约 10%）。预计到 2028 财年将增长至 25 亿美元，然后达到 30-40 亿美元。

$意法半导体(STM.US) $英飞凌(ADR)(IFNNY.US)