亚马逊的股票在华尔街仍被一致看好为 “强力买入” 标的，近期在 8 月创下 287.20 美元的历史新高后，目前交易价格区间约为 253.56 至 258.45 美元。得益于年化营收运行率突破 7750 亿美元，以及创纪录的 12.68% 营业利润率，该公司通过强劲的 AI 实施成功扭转了工人生产力下滑的趋势。尽管预计 2026 年资本支出高达 2200 亿美元，但机构期权流向信号表明市场对公司短期走势持健康且理性的乐观态度。
背景
财务表现与估值：亚马逊的核心业务板块（AWS、电子商务和高利润的广告业务）运转良好。华尔街分析师维持平均 12 个月目标价在 328.22 至 333.89 美元之间，意味着约 31% 的上行空间。晨星公司将其公允价值定为 260 美元，显示当前交易水平存在适度低估。
AWS 与 AI 增长引擎：AWS 继续主导亚马逊的估值溢价。云部门营收增速已加速超过 20% 的同比增长（每季度 330 亿美元以上），营业利润率在 35% 至 37% 之间扩张。对自有前沿 AI 模型和云计算容量的需求远远超出当前供应。
我的交易
策略：牛市看涨价差
执行：买入 320 美元看涨期权 (320C)
卖出 370 美元看涨期权 (370C)
到期时间：2026 年 8 月
理由：与其押注激进且波动剧烈的突破，这种有限风险的垂直价差利用了机构 “聪明钱” 的定位。它利用向 328 美元以上分析师目标价的稳步温和上涨获利，同时规避因下半年巨额资本支出（2200 亿美元）带来的期权溢价衰减风险。
要点
亚马逊已从电商巨头演变为高效的基建和 AI 强国。虽然零售业务处理消费者流量，但 AWS 和自动化 AI 工作流才是真正的盈利引擎。
