丰树商业信托

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📉 杰克逊霍尔会议后新加坡房地产投资信托基金持续走低——完整故事

自 2026 年杰克逊霍尔研讨会以来，新加坡房地产投资信托基金一直处于稳定的下行趋势。

在美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）发出鹰派信号后，该板块在七个交易日内平均下跌了 1.6%，而更广泛的海峡时报指数（STI）实际上上涨了 0.5%。

这并非因为盈利不佳，而是贴现率冲击。随着美国 10 年期收益率攀升至 4.81%，投资者要求的 REITs 收益率利差被压缩。

尽管大多数蓝筹新加坡 REITs 有 70–87% 的债务进行了对冲以保护股息，但随着资金转向银行以追逐更高的净息差，股价依然下跌。

📊 谁在下跌，谁在坚守

🔴 承压：

嘉德置地升达（CLAR）和 MPACT 均下跌超过 3%，受到更高杠杆率和运营逆风的拖累。

🟢 韧性：

专注于数据中心的 REITs 保持上涨。例如：吉宝数据中心 REIT +0.28% 和万邦工业信托 +0.52%，得益于强劲的资产负债表和 AI 增长故事。

🔑 接下来会发生什么？

所有人的目光都投向明天 9 月 11 日的 CPI 数据。即将到来的通胀数据将影响收益率，并决定新加坡 REITs 是进一步去估值还是出现反弹。

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不构成财务建议。请自行进行尽职调查☺️.

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🏆 哪只 Mapletree REIT 在 2026 年第一季度表现最佳？

我比较了 Mapletree 旗下三只信托基金 MIT、MLT 和 MPACT 在 2026/27 财年第一季度的业绩以及截至 2026 年 8 月 7 日的年初至今（YTD）表现。以下是快照：

📉 仅价格年初至今表现：

• MIT -7.25%

• MLT -9.09%

• MPACT -12.93%

💰 总回报（现金基础，含分红）：

• MIT -2.72%（排名第 1）

• MLT -4.96%（排名第 2）

• MPACT -8.90%（排名第 3）

MIT 领先的原因：最强的利息覆盖比率（ICR，4.0 倍），最长的加权平均租约到期日（WALE，4.5 年），在新加坡（+5.3%）和北美（+2.2%）呈现正向租金重估。

MIT 是唯一以溢价交易于净资产价值（NAV）之上的信托（+17.5%）。

MLT 和 MPACT 分别以约 5% 和约 26% 的折价交易。

MPACT 仍支付最高的 trailing yield（6.19%），且有 +4.3% 的租金重估，但面临海外逆风且 occupancy（出租率）最低（84.4%）。

Trailing yields：MIT 6.54%，MLT 6.06%，MPACT 6.19%。

仅仅是数据，你会选哪一个？🤔

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非投资建议。请自行尽职调查 ☺️。