好市多周四盘后放榜，美国消费韧性再受检验

美股本周财报清淡，重头是好市多（COST）周四美股盘后公布的季度业绩，市场预期每股收益约 6.53 美元、营收约 948.5 亿美元。会员续费率与同店销售是观察美国消费韧性的直接窗口。上周道指跌 1.69% 至 51,682.64 点，标普 500 指数微跌 0.08% 至 7,650.50 点，纳指涨 0.72% 至 26,522.54 点。指数层面，纳斯达克 100 与标普系列季度调整于周一美股盘前生效，Palo Alto Networks（PANW）等获纳入标普 100。

阿里云栖大会领衔，AI 产业周密集

阿里巴巴（BABA.US）2026 云栖大会 9 月 22 日至 24 日在杭州举行，围绕模型、Agent 与 Agentic Cloud 发布 “五层全栈” 技术；高通（QCOM）骁龙峰会有望发布首款 2nm 工艺的骁龙 8 Elite Gen6，小米 18 系列首发搭载；Meta（META.US）Connect 2026 于 9 月 23 日至 24 日举行，XR 与智能眼镜是看点。港股新股方面，星环科技周一挂牌，纳芯微、四方精创周二上市。恒生科技指数上周涨 1.97% 至 4,405.50 点，跑赢恒指（跌 0.22% 至 24,750.78 点）。

欧元区 PMI 与联大地缘，宏观事件扎堆

数据密度一般：周二美国里士满联储制造业指数（前值 4）；周三欧元区 9 月制造业 PMI 初值（预期 52.7，与前值持平）、香港 8 月综合 CPI（前值同比 1.7%）。中国 9 月 LPR 周一公布，此前连续 15 个月不变。事件更密集：国务院副总理何立峰 9 月 19 日至 23 日率团赴美经贸磋商；第 81 届联大高级别周 9 月 22 日在纽约启动，伊朗总统预计 23 日发言，泽连斯基计划与特朗普会面。美联储 9 月已加息 25 个基点，副主席杰斐逊等官员本周将发表讲话。

财报日历

港股本周无重要财报安排，美股重点仅一家。

风险变量

中东冲突与俄乌局势的相关表态集中在本周，油价与黄金的波动可能放大。美联储加息周期尚未结束，官员讲话若强调通胀向服务业扩散，长端利率与成长股估值将受到影响。A 股 9 月 25 日至 27 日因中秋休市，港股交投节奏或受假期牵动。

另据央视新闻，国务院副总理何立峰于 9 月 19 日至 23 日率团赴美国与美方举行经贸磋商。外交部表示中美双方就年内元首互动安排保持着沟通。

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