$6.51 的柴油价格本应对经济造成严重打击：以下是它为何很少快速增长的原因
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。尽管柴油价格创下每加仑 6.51 美元的纪录，美国经济依然表现出韧性，第三季度 GDP 增长预计为 5.1%。强劲的消费者支出和与人工智能相关的企业投资激增推动了这一扩张。因此，联邦储备委员会将利率提高了 25 个基点，至 3.75%-4%，并预计将进一步加息。这一强劲的经济表现支撑了风险资产，如标普 500，而长期债券则出现下滑
全国平均柴油价格已达到创纪录的 6.51 美元每加仑，而汽油价格仍接近历史高位。
然而，美国经济似乎并不在意。
• State Street SPDR S&P 500 ETF Trust 股票正在上涨。 为什么 SPY 股票在上涨？
截至 9 月 21 日，亚特兰大联邦储备银行的 GDPNow 模型预计第三季度实际国内生产总值增长率为 5.1%，经过季节调整的年率。
这两个数字揭示了美国经济最奇怪的特征。
5.1% 的增长将是自 2021 年第四季度以来最强的增速。排除 COVID-19 疫情后的反弹，这将是自 2014 年第二季度以来的最强增速。
自 2000 年以来，经济在 106 个季度中仅有 8 个季度的增长超过 5.1%。
查看更多： 顶级动量股票
推动商品流通的燃料从未如此昂贵
柴油几乎存在于美国人购买的每一件商品中。
它为卡车、农场、建筑设备和制造供应链的部分提供动力。
在 2 月底对伊朗的战争开始时，全国平均价格约为 3.76 美元每加仑。现在柴油价格比那个水平高出 73%。
根据 AAA 的数据，普通汽油价格为 4.48 美元每加仑，比一年前上涨了约 41%。
这应该像对公司和家庭征税一样。运输成本变得更高，利润空间缩小，消费者可支配的资金减少。
然而，8 月份的零售销售比 7 月份增长了 1.2%，比一年前增长了 6%。
即使剔除汽车、汽油、建筑材料和餐饮，核心销售仍录得 1.4% 的月度增长。这将是自 2024 年 9 月以来的最强增幅。
数据显示，尽管燃料价格高企，美国消费者依然强劲。
“名义经济正在蓬勃发展，” 美国银行经济学家 Aditya Bhave 在最近的一份报告中表示。
美国银行将第三季度个人消费增长预期从 2.6% 上调至 3.4%。GDPNow 的预期甚至更强，追踪实际消费者支出为 4.1%。
另请阅读： 埃克森美孚股票周一下跌：发生了什么？
人工智能投资如同私营部门的刺激
消费只是故事的一半。
第二个引擎是企业在数据中心、芯片和软件上的投资。
微软公司 (NASDAQ: MSFT)、亚马逊公司 (NASDAQ: AMZN)、谷歌母公司 Alphabet (NASDAQ: GOOGL) 和 Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) 计划在 2026 年共同支出约 7250 亿美元的资本支出，比去年的 4100 亿美元增长 77%。
这笔资金流入数据中心、芯片、电气设备、冷却系统和发电领域。它创造的收入远超科技行业。
截至 9 月 10 日，GDPNow 追踪第三季度实际私人投资增长率为 19.1% 的年化水平。人工智能并不是整个类别，但它是扩张背后的主要力量。
周一，芝加哥联邦储备银行行长 Austan Goolsbee 表示，人工智能投资可能会 “超出其自身轨道，提升整体产出超出经济所能承受的水平。”
值得注意的是，这笔支出对燃料成本的敏感性较低。
美联储已开始在繁荣中加息
强劲的增长和能源驱动的通胀促使美联储采取行动。
在 9 月 16 日，联邦公开市场委员会以 12-0 的投票结果决定将基准利率上调 25 个基点，至 3.75% 至 4% 的区间。
这是自 2023 年 7 月以来的首次加息。提交预测的 18 名参与者中有 16 人预计今年还会再加息一次。
Bhave 表示，强劲的名义增长使美联储主席 Kevin Warsh 没有理由停止加息。美国银行的基本预期是总共加息 75 个基点。
Bhave 指出了两个风险：如果失业率持续下降，工资可能会重新加速，而伊朗冲突可能会导致通胀在管道中比预期更多。
在这种情况下，美联储将面临在容忍超出目标的通胀时间更长或更急剧地放缓需求之间的选择，这可能会带来衰退的风险。
对投资者的意义
强劲的经济和蓬勃的收益支撑了风险资产，尽管通胀高企和利率上升。
SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) 今年迄今上涨约 12.8%，而 Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ: QQQ) 则上涨了约 19.6%。
两者都在朝着连续第四年上涨的轨迹前进。
芯片制造商引领了这波反弹。
iShares 半导体 ETF (NASDAQ: SOXX) 自年初以来上涨约 83%，这是人工智能投资热潮最明显的市场表现。
长期债券则面临相反的局面。
iShares 20 年以上国债 ETF (NASDAQ: TLT) 今年迄今下跌约 6.3%。在 9 月 15 日，它收于 80.71 美元，低于 2023 年 10 月的低点。
当收益率上升时，债券价格下跌，投资者要求更多的回报以向面临更高增长、持续能源通胀和加息的政府提供长期贷款。
目前的数据表明，经济在吸收创纪录的燃料冲击而不减速，而中央银行现在将这种强劲视为继续收紧政策的理由。
相关阅读： 美联储的古尔斯比对通胀发出警告：十月加息概率仍超过 50%