华尔街担忧美联储进一步加息，债券收益率飙升突破5%
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。美国国债收益率飙升至 5% 以上，10 年期收益率创下 2007 年 7 月以来的最高水平，这主要受强劲的制造业数据和对美联储进一步加息预期的推动。借贷成本的急剧上升引发了股市抛售，导致纳斯达克综合指数、标普 500 指数和道琼斯指数从历史高点回落。市场参与者正为潜在的额外加息做好准备，10 月份加息的概率显著上升
作者：Joy Wiltermuth 和 Isabel Wang
随着债券收益率突然跳升，股市下跌，纳斯达克综合指数和标普 500 指数从历史高位区域回落
随着华尔街对强劲的经济数据做出反应，并为美联储可能进一步加息做好准备，国债市场遭遇猛烈抛售。
周三，在制造业经济数据意外向好后，所有人的目光都集中在美国国债收益率的急剧上升上，这一消息震动了全球最重要的债券市场。
据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）显示，至关重要的基准 10 年期国债收益率（BX:TMUBMUSD10Y）飙升 14.7 个基点至 5.113%，创下 2007 年 7 月以来的最高水平。
这一 “可负担性利率” 水平对新抵押贷款、汽车贷款和其他形式的家庭债务至关重要，但 10 年期收益率的快速攀升幅度也引起了华尔街的担忧。
Truist Advisory Services 首席投资官 Keith Lerner 表示：“问题不在于利率在上升，而在于它们在跳跃式上升。这种变动的强度正在伤害股市。”
周三，道琼斯工业平均指数（DJIA）下跌 0.6%，而以科技股为主的标普 500 指数（SPX）和纳斯达克综合指数（COMP）分别下跌 0.7% 和 1.1%。
纳斯达克指数周二刚刚创下收盘历史新高，而标普 500 指数也离其历史高点不远。
美国收益率与世界
长期收益率的跳升一直是美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）试图避免的情况，为此他实施了一系列增加美国债务回购的操作，直至 11 月初。
周四还有一项高达 60 亿美元的操作计划。交易员表示，这些操作对长期利率的影响微乎其微，而近期债券市场平静的主要驱动因素是美联储上周决定转向更高利率以对抗通胀。
Mackenzie Investments 首席固定收益策略师 Dustin Reid 表示，随着交易员为美联储可能更激进的加息做准备，债券市场的平静局面似乎正在瓦解。
根据芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具，周三 10 月份再次加息的概率跃升至约 69%，高于前一天的 55%。到央行 12 月会议时进行一次或多次加息的可能性接近 95%。
Mischler Financial Group 董事总经理 Tom di Galoma 表示，周三油价（BRN00）（CL.1）的上涨以及欧洲 10 年期收益率的剧烈波动也是影响因素之一，他指出欧洲出现了剧烈的抛售压力。
GammaRoad Capital Partners 管理合伙人兼首席投资官 Jordan Rizzuto 表示，随着美国利率与其他市场利率之间的差距缩小，外国投资者对冲美元敞口并换回本国货币的成本下降。
Rizzuto 说：“这使得国际债券相对更具吸引力，并鼓励外国投资者将资金转回国内，而不是继续持有美国国债。”
美联储的下一步行动
周三公布的标准普尔全球（S&P Global）美国 9 月制造业初值数据显示，制造业扩张速度创下 2021 年 7 月以来的最快水平，并连续第四个月实现增长，随后美国收益率大幅走高。
SLW Investments 投资组合经理 Vincent Ahn 表示，这些数据同时指向了 “美联储面临的两大难题”。他指出，服务业读数达到 58.7，为 “近五年来的最佳水平”，而投入成本以四年来最快的速度上升，“燃料和运输成本造成了损害”。他补充说，市场在一份报告中同时看到了强劲的需求和由石油驱动的成本飙升。
在一场反响不佳的 5 年期国债拍卖（BX:TMUBMUSD05Y）之后，抛售加剧。收益率击穿关键技术位且未遇阻力，这表明买家在剧烈溃败中不愿入场。
当国债市场陷入抛售潮时，收益率上升，从而推高家庭、企业和政府的借贷成本。
据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）显示，对通胀敏感的 30 年期国债收益率（BX:TMUBMUSD30Y）上涨 9.9 个基点至 5.401%，创下 2004 年以来的最高水平。
值得注意的是，2 年期国债收益率（BX:TMUBMUSD02Y）跳升 11.8 个基点至 4.893%，创下两年多来的最高水平。当对政策敏感的利率出现如此大幅度的重新定价时，这是华尔街发出的信号，表明预期美联储将进一步加息。
今年日益加剧的一种担忧是，债券收益率可能会失控，这可能迫使美国或其他发达经济体采取紧缩措施来控制其庞大的赤字。
BNY 美洲宏观经济策略师 John Velis 表示，尽管抛售激烈，但周三市场运作平稳。他表示，缺乏更大规模的国债回购操作可能让交易员有些 “恼火”，但更大的问题仍然是对加息预期的升温。
上个月美国国债总额突破 40 万亿美元，财政部、欧洲各国以及人工智能基础设施建设都有巨大的借贷需求。
显然，不断增长的美国经济有助于支撑企业创纪录的盈利和股市的牛市。但目前，焦点仍然完全集中在收益率上，尤其是距离第三季度财报季开始还有几周时间。
- Joy Wiltermuth - Isabel Wang
本内容由道琼斯公司（Dow Jones & Co.）旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》出版。
（完）道琼斯通讯社
2026 年 9 月 23 日 15:48 ET