AI 泡沫？市场专家表示肯定——这一事件可能 “拖垮整个行业”
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。前对冲基金经理惠特尼·蒂尔森（Whitney Tilson）认为，AI 行业正处于类似互联网泡沫时期的泡沫之中，理由包括未经证实的商业模式、高企的债务以及循环融资。他指出，有五家大型科技公司正在推动基础设施支出。蒂尔森警告称，如果 OpenAI 未能上市或陷入财务困境，可能会引发崩盘并拖垮整个行业，而贷款方对甲骨文数据中心项目的担忧可能会加速这一过程
前对冲基金经理惠特尼·蒂尔森坚持认为我们正处于即将破裂的 AI 泡沫中——以下是他指出的预警信号。
AI 泡沫的预警信号
人工智能行业仍在全力运转，数据中心的建设投入了数万亿美元用于未来增长。
这种高额支出是蒂尔森认为互联网泡沫与 AI 泡沫存在相似之处的众多原因之一。
在最近的一篇博客文章中，蒂尔森引用了《华尔街日报》的一篇文章，该文章称 AI 建设是美国历史上最大的经济赌注。蒂尔森强调了一张图表，显示有五家公司构成了 AI 基础设施支出的大部分。
这五家公司分别是Alphabet Inc (NASDAQ: GOOGL)、Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN)、Meta Platforms Inc (NASDAQ: META)、Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) 和 Oracle Corp (NYSE: ORCL)。
蒂尔森表示，未来 AI 增长的很大一部分建立在债务之上，这是一个风险。
“我仍然认为这是一个泡沫。它在很多方面让我想起了互联网泡沫，” 蒂尔森说。
以下是蒂尔森看到的从那时到现在的八个相似之处：
- 未经证实的商业模式
- 前所未有的亏损
- 迫在眉睫的监管
- 来自中国的高质量、低成本竞争
- 自恋的首席执行官
- 大规模循环融资
- 债务上升，因巨大的表外融资而恶化
- 年轻投资者嘲笑长辈不理解新范式
尽管蒂尔森认为互联网泡沫与当前局势存在诸多相似之处，但他表示，AI 泡沫的破裂可能需要一段时间。
“这并不意味着泡沫很快就会破裂。我总是惊讶于明显的泡沫能够持续膨胀多久，以及它们能达到的规模有多大。”
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AI 泡沫何时会破裂？
蒂尔森表示：“我认为，检验 AI 繁荣程度的一个关键测试将是领先的大语言模型（LLM）制造商 Anthropic 和 OpenAI 即将到来的首次公开募股（IPO）。”
这位投资者表示，这两家公司都在亏损，同时却在寻求超过万亿美元的估值。
“如果 Anthropic 和 OpenAI 成功以如此高的估值上市，将为它们的巨额支出提供资金——并使泡沫继续膨胀——至少在一段时间内是这样。”
蒂尔森预测，Anthropic将在 2017 年年中左右上市，估值接近 1 万亿美元。至于 OpenAI，蒂尔森怀疑该公司是否还会上市。
“如果我的判断正确，即OpenAI未能上市，它可能会迅速耗尽资金并惨败。而这将拖垮整个行业。”
蒂尔森表示，另一个可能导致 AI 泡沫破裂的催化剂上周已显现，即甲骨文为其在新墨西哥州的 Project Jupiter AI 数据中心发出的“不可抗力” 通知。
这位前对冲基金经理表示，发出该通知之际，贷款方正显示出对甲骨文风险敞口的担忧迹象。
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