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特斯拉（TSLA-0.63%）股票越来越显现出买入价值，因为其电动汽车（EV）业务已开始反弹，且与太空探索技术公司（SPCX +1.89%）合并的可能性很大。尽管该股已从夏季低点反弹，但今年迄今仍下跌两位数，过去五年仅上涨略超 25%，这使其在一些重大潜在催化剂出现之前成为加仓的良机。

让我们仔细看看这家电动汽车制造商的最新业绩和前景，以及为何该股票值得买入。

车辆需求超过产能

虽然特斯拉第三季度的数据并无特别亮眼之处，但首席执行官埃隆·马斯克表示，对公司车辆的需求正在 “快速增长”，显著超过产能。这一需求的主要驱动力来自其完全自动驾驶（监督版）（FSD）服务。目前，其在北美的交付车辆中超过 75% 包含付费 FSD 订阅。它在全球拥有超过 170 万付费 FSD 客户，其中一半处于订阅状态。公司还在努力争取在更多市场获得 FSD 批准，并希望在未來几个月内获得欧盟的批准。

此外，它已开始生产最近推出的特斯拉 Semi 卡车。公司预计到 2030 年每年能够制造 500 万辆此类卡车，从而增加另一个巨大的潜在收入来源。

TSLA- 特斯拉

$372.22-$2.36 (-0.63%)

纳斯达克 · 截至美东时间 2026 年 10 月 23 日 下午 4:00

高级功能

Moneyball Superscore 65/100

关键数据点

市值市值仅使用已公开交易的流通股计算。不包括未上市、私人持有或双类非交易股份。隐含市值可能有所不同。$1.47 万亿

当日区间 $365.27 - $377.32

52 周区间 $297.38 - $498.83

成交量 3480 万

平均成交量 3710 万

毛利率 19.29%

与此同时，随着 Cybercab 的推出，特斯拉的机器人出租车业务有望在明年取得实质性进展。特斯拉指出，这款专为机器人出租车设计的车辆使用的零部件比其他特斯拉车辆少 50%，使其生产成本更低且更易于规模化。公司正致力于将每付费机器人出租车英里的运营成本降至 0.30 美元。

特斯拉还开始了马斯克所称的 Optimus 人形机器人的 “早期生产”，马斯克曾表示，Optimus 将成为特斯拉最大的业务。公司计划到明年年底将产量大幅提升至每周 20,000 台。Optimus 预计最初将用于工业岗位，公司预计在 2027 年底左右进行商业交付。

与此同时，马斯克在 SpaceX 最近的财报电话会议上谈到了 SpaceX 与特斯拉合并的可能性，称他认为这是一个好主意。然而，马斯克表示他并未参与任何合并讨论。

马斯克指出，两家公司在人工智能软件、芯片、Terafab 晶圆厂和机器人技术等方面的合作将带来巨大收益。两家公司已成立特别委员会来讨论这一想法，尽管任何合并都需要获得 50% 股东的批准。

就季度业绩而言，特斯拉第三季度汽车交付量下降 5%，而总产量上升 4%。特斯拉汽车收入季度环比下降 3%，至 205.6 亿美元。活跃 FSD 订阅用户数（包括月度订阅和一次性购买）增长 67%，达到 174 万，推动了收入增长。然而，该公司高毛利率的监管积分收入暴跌 73%，至 1.13 亿美元。

图片来源：The Motley Fool。

总体而言，特斯拉收入同比基本持平，为 280 亿美元。其能源发电和存储收入下降 16%，至 29 亿美元，而服务收入飙升 33%，至 46 亿美元。调整后每股收益（EPS）下滑 4%，至 0.48 美元，但高于分析师共识预期的 0.43 美元。

买入股票的时机

在股价多年表现不及大盘之后，现在似乎是买入特斯拉股票的好时机。合并传闻可能为股价提供了良好的底部支撑，而公司拥有一些看起来很有希望的潜在催化剂。

其核心电动汽车业务似乎已经反弹，并有望迎来新一轮增长。与此同时，Cybercab、特斯拉 Semi 卡车和 Optimus 机器人业务的进展应能推动增长，并为股票带来乐观情绪。